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港美早一周 | 恒指创19个月最大单日涨幅!美国遭遇股债双杀

2022-01-22 12:46

编辑:Moka

上周市况:罕见!美国股债双杀,港交所即将迎来首只SPAC

美国正准备踏入业绩公布期,周内率先由银行股开始。期内当地正处于经济见复苏,但通胀持续在高位徘徊。因此,估计传统的,或周期性的板块之业绩,可能更胜科网股,从而带动股价再造好。市场预期整体成绩会优于预期。在利率期货市场上反映出3月加息的机会超过8成,相信跟美联储主席及大部份官员极度鹰的言论有关。主要是当地通胀持续企在近40年的高位近7%所致。

市场继续观望美联储下周二(25日)展开的议息会议,重点在会后言论,以摸索美联储加息步伐的去向。新冠变种病毒Delta 及 Omicron 持续在世界各地爆发,造就全球各地央行皆推行寛松的货币政策。目的在增加市场的流通量,以避免经济出现下滑危机。根据资料显示,2021年,全球对冲基金投资盈利超越1,760亿美元。当中投资成绩最优越的首20家对冲基金,累计盈利高达654亿美元,突破2020年的635亿美元,并创出纪录新高,占比更超过三分之一。但基金整体回报率仅10.5%。

美股连日见急挫,纳指的失守30周线,差不多确认无误。市场出现的恐慌情绪,似乎跟早前提出要加息的时候分别很大。也直接反映出投资者,现时跟美联储的想法有很大比差距。从而造成股票债券齐急跌的现象。这现象也是极为罕见,如果出现,即表示美股仍有很大的下跌空间。

内地统计局公布2021年度第四季度国内生产总值GDP 增长4%,远胜预期增长3.6%。2021年度GDP增长8.1%,优于政府订立的目标6%。经济总量突破110万亿元人民币,至高达114.4万亿元人民币。按美元计算,可达到17.7万亿美元,全球排名第二,占全球总总量18%。期内个人平均GDP接近8.1万元人民币,约1.25万美元,超越1.2万美元。

国内工信部自2021年下旬,已通知大型科技网络,要将平台产品或服务互联互通。各大科技企业亦表示支持,继早前(700)腾讯旗下微信支付跟银联云闪付通过线下条形码可互认互扫后,(9988)阿里巴巴亦将旗下多个平台接入微信支付。最近(9888)百度亦联同(3690)美团点评、(9961)携程、(780)同程娱乐、(1896)猫眼娱乐,及内多相关平台展开深度合作,齐在技术、服务和流量上互联互通合作。客户在百度平台上,已可完成交通工具购票、预订酒店、甚至购买戏票或外卖,都可在一个平台上完成,不需要在多个不同的平台上互跳。

(388)港交所去年通过特殊目的收购公司SPAC可以申请上市的机制。唯在申请时设有多个不同要求,包括首次上市机构投资者的数目、董事会成员的规限、上市后的私募投资,和权证上限等。初期上市,散户不接受认购或参与。市场传出,已有国内私募基金正研究跟农银国际合作,齐建立一家SPAC,到香港申请上市。有投资者估计,利用SPAC 上市最大优点为估值较高。但要视乎SPAC原创股东的能力。因此年内相信仅4至5家SPAC会申请上市。首家提出申请是由招银国际资产管理联同AAC Mgnt Holding共同建立的 Aquila Acquisition,于周一(17日)向交易所递交主板上市申请。根据初阶招股文件显示,集团计划投资国内,及亚洲区内的新经济行业,如绿色能源、生命科学、先进科技,及相关制造业。初期的证券发售或买卖仅限住于专业投资者。

恒指自踏入2022年至今,由不足23000升至现在超越24000以上。近日虽有见升跌,但始终能企稳在24000以上,现时重点是要稳守。跟美股或A股市场,已稍胜少许。未来仍是继续电动汽车、半导体芯片、消费品等。

本周焦点     (1361) 361 度国际有限公司

集团主要业务是在国内研发、设计、制造,及分销综合性运动服饰。同时在国内及全球从事品牌管理,是内地一家领先的运动服饰企业,并利用自家品牌361度销售产品。集团于2009年6月成功在香港交易所上市。

截至2021年6月30日止之半年度业绩为营业额31.07亿元人民币,增长15.7%。股东应占盈利同增长32.9%至4.01亿元人民币。期内整体毛利率增加4个百分点至41.8%。361度运动产品包括运动鞋、服饰及相关配件。集团同时赞助多个大型,及国际级的运动会、奥运会及残奥委会。更是国内首家赞助奥运会体育用品的大型品牌。也先后成为多个国家的运动队伍,及部份专业队伍的装备供楼应商。包括白俄罗斯、克罗地亚、南非及希腊等。同时亦提供童装的运动装备。在国际市场上,致力研发产品工艺、科技含量、功能及质量。独家创造出「快速动力效果能」系统的三层结构专利。推出全新高端跑鞋 Sensation。集团现时通过一级独家经销商,和二级授权零售商的模式,以经营分销业务。国内及全球合共超过6,000家零售店的分销网络。产品覆盖全球超20多个国家。

集团预计未来的体育行业仍会保持稳定增长,也表示集团仍然充满发展商机。继续坚持以消费者需求为重点,再推广品牌精神。确保积极发展步伐,保持公司业务、供应链、合作伙伴齐不停进步。可于现价3.93元附近吸纳,中长线可见5.70元,跌穿3.10元止蚀。

行情来源:华盛证券

后市展望:恒指创近年半最大升幅,市场预计未来继续“降息”,放宽内房企业调控

由踏入2022年开始,美联储正准备年内的加息步伐。最大影响,相信是自去年11月创出新高后的纳斯达克指数。近日巳见逐步回落,更屡创低位。现时正靠近 30 周线,似想准备跌穿。如果真的跌穿,要清货离场。因为30周线是投资者预设的牛熊分界线,如果失守,已直接显示已转入熊市。同时也预备好如跌穿后,大部分好仓会实时转往淡仓。到时资金的转向可形成一个巨大的动力,造成颇为巨大的跌幅。美股连跌多日,道指连跌5日,累计跌幅近1,400点,标普及纳指则连跌3日,累计跌幅分别为近180点和超过738点。10年期国债息率曾高见1.87厘,迫近两年高位。

数字显示出投资者对未来的加息步伐和次数极度担心。而在沽出股票后,暂也未见有趁低吸纳的现象。散户投资的成交额也见减少至16亿美元左右。比去年9月下旬时,股市急挫仍有超过20亿美元的成交。当时对科技股的热诚至疯狂,巳见逐步减退。也反映出短时间内,不要再憧憬美股会反弹再造好。下周二(25日)为联储局议息会议。市场持观望的态度,预期市况亦见淡静。

国内人民银行(17日)在公开市场进行超额续做中期借贷便利MLF 7,000亿元人民币,利率比上回落10点子至2.85%。为自2020年4月以来,首次下调息率。同日再进行千亿元人民币的逆回购操作,中标利率同下调10点子至2.1%。足巳对冲是日到期的操作。人行是日超额续做,更下调利率,完全是预期之外。也反映出经济下行压力颇大。也预期未来会继续宽松的货币政策。周内累计投放6,500亿元人民币到市场。在上海银行间同业拆息,整体利率巳见回吐。

日前人行公布贷款市场报价利率LPR,亦跟下调利率。1年期LPR利率报3.7%,下调10点子。并连续第二个月向下调整。而5年期LPR利率报4.6%,亦跟降5点子。但为近21个月以来首次向下调整。国内人民银行自去年12月初的下调存款准备金率0.5个百分点后,再按序下调中期借贷便利MLF,及贷款市场报价利率。也反映出人行在适当时候 ,逐步向下调整利率,以达到向市埸投放更大的流动性。在接近春节假期,需求较大的压力下,也避免市场出现过大的动荡。同时亦可藉此刺激经济,推动社会销售零售再改善回升。

国内金融市场持续加大开放,香港利用国际金融中心的地位互相配合,跨境项目也见加快速度投入。沪深港通、债券南北通、跨境理财等,比比皆是。国际指数公司上调A股比重,债券纳入国际指数等。都是吸引国际投资者的投入。未来内地金融市场的发展,香港将会继续发挥其最大的作用,以协助及支持。自去年推出的大湾区两地跨境理财后,到目前为止,两地巳开通户口的投资者已超过22,000个,而涉及滙款或投资金额也超越4亿元人民币。但在初期推出,仅限于一些较为简单,及低至中风险的投资理财产品。因此银行希望可以加推更多,或更高层次的投资产品。

现时大湾区内整体人口超过7千万人,高潜力的客户仍未全面发挥,因此估计在推出更多投资产品时,跨境理财通的范围,定以倍数增长。恒指(20日)以升超过824点收市,创近年半最大升幅,更迫近25000关口。主要原因是内地人民银行下调贷款市场报价利率LPR 1年期,和近21个月以来首次下调的5年期。市场估计人行可能再减息,加大推动更宽松的货币政策。同时更憧憬对内房企业的放宽调控。而北水昨天连续第12日净流入,金额更为近8个月最多65亿元。

作者简介

Louis:华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人,证监会注册负责人员;从事证券、期货及资产管理行业超过30年,于香港经济通撰文15年;曾为多家企业设立管理基金和退休基金,投资回报率约12%。

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

 

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