价投巨头：“祝好运！美股或面临超级泡沫破裂”

作者：Travis

传奇投资者、对冲基金GMO联合创始人杰里米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)昨日表示，在经历疫情期间各种“大放水”后，一波横跨股票、债券、房地产和大宗商品的“超级泡沫”将要在美国发生，如果市场被悲观情绪统治，这可能会导致美国历史上最大规模的财富缩水。

在五十年的职业生涯中，格兰瑟姆曾多次“提前逃离”投资大泡沫，包括在1987年撤出日本股市，以及在2006年“预言”次贷危机。

下面我们具体看看他的最新观点。

一、标普500或将狂泻50%至2500点

格兰瑟姆周四在一份报告中表示：“这是历史首次，美国所有主要资产类别同时出现泡沫。”他估计，如果主要资产类别的估值都恢复到历史标准的三分之二，美国的财富损失可能达到35万亿美元。

报告中提到，股票泡沫往往会首先从市场风险最大的部分开始收缩——正如格兰瑟姆此前在2021年初所警告的那样。“到那时，只能祝你好运了！”他写道。“我们都会需要好运的。”

他还直接在报告中指出，标普500指数将从几周前的4800点历史高位狂泻50%至2500点。FactSet数据显示，截至周四，纳指本月累计下跌9.5%，超过了标普500指数近6%的跌幅和道指4.5%的跌幅。

格兰瑟姆还认为我们现在正处于“牛市吸血鬼阶段”，他写道：“在牛市吸血鬼阶段，你会把自己拥有的一切都投入其中。虽然外界用新冠疫情刺伤它，用结束QE和利率冲击来射击它，用让人意想不到的高企通胀来伤害它，它都不会受到影响，而是继续飞翔。”他还补充道，“然而就算你认为它会永远不朽，但是它终究还是会死去，而且越早对大家越好。”

此外，格兰瑟姆还表示，大宗商品市场也处于“初期泡沫”之中，债市也是难以幸免，还有全球房地产也将经历史上“最广泛、最极端”的泡沫。他就此点出了几个因素：“联合国的全球食品价格指数正处于历史高位”、“人类历史上最低的利率”、美国的房价是“家庭收入的最高倍数，去年创纪录地增长了20%”

二、泡沫的出现都要怪罪于美联储？

格兰瑟姆将泡沫的出现全都怪罪于美联储。

他说：“我们谴责超级泡沫，并怨恨美联储和其他金融当局为泡沫的发生提供便利。泡沫的出现让我们的财富过度膨胀，我们随即开始盲目消费。”

他认为，美联储似乎“不了解”资产泡沫，暗指“疫情导致的大规模刺激”过分了。

最后他说道：“经济体制从2009年的泡沫破灭中得到的唯一‘教训’似乎是——我们应该拿出更多的刺激措施来应对这个问题。”

三、格兰瑟姆看好新兴市场

谈到投资建议时，格兰瑟姆将其总结为避开美股，看好估值较低的新兴市场和部分发达国家股票，“尤其是日本”。 就个人而言，他说：“我也喜欢持有一些现金保持灵活性，还有一些大宗商品用于通胀保护，以及少量黄金和白银。” 

值得一提的是，昨日美三大股指悉数下跌的同时，热门中概股却逆市上涨，其中，京东涨6.5%，哔哩哔哩涨超4%，阿里巴巴涨2.58%。

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