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港美早一周 | 腾讯“抢”小米黑鲨布局元宇宙?年内美联储或加息4次

2022-01-15 10:40

编辑:lan

上周市况:预期年内美联储会加息4次,腾讯或进军元宇宙

预期年内美联储会加息4次

美国美联储主席鲍威尔在听证会上表示,目前重点工作是如何防止高通胀持续,而局方亦会推进劳工市场全面就业,及维持稳定物价。同时帮助,在疫情前后的经济极不类同,增长周期更见有别。因此在实施货币政策的同时,亦要跟经济发展同步配合。金融市场已开始步入加息周期。

有投资银行预期年内会加息4次,也似乎过分乐观。但无论加几多次息,科技股已率先受压。局方跟官员的最大分歧为通胀问题。因为通胀率已维持在7%附近,跟局方的目标2%,似有距离。如果要降低通胀,局方真的要加息4次始可降温。近日10年期国债息率已急弹至1.8厘水平。相对加息的次数和步伐,都要深思熟虑。上日就业就据未必如理想,但薪金急涨,巳反映出通胀仍在高位。连同官员也表示要加快加息步伐。但要留意美元的泛滥 ,似乎未能支持息口可再向上抽升。所以要小心,应该会加息,但可能不比如期多。

以往可以推高通胀是由能源价格急升所带动。价格回落,通胀自会降温。再了解实情,今次通胀升温,主要是由电动汽车、食品,及房屋租金所带动。汽车的半导体芯片需求过于供,情况可能维持几年。食品供应则因为交通运输的延误,做成供应不足。而当地楼价攀升,是因为利率偏低,吸引国民置业增加,带动楼价向上。这等情况,短期内实难解决。因此,预期通胀仍会继续向上。

新增人民币贷款1.13亿元,低过预期

人民银行公布2021年12月份金融数据,新增人民币贷款1.13亿元,按年减少1,234亿元,低过预期及上月的1.25万亿元。社会融资规模2.37万亿元,同少过预期及上月2.61万亿元。同月份末广义货币M2按年上升9%,好过预期,及上月升8.5%。数据稍差预期,反映实体经济仍处于疲弱的状态。人民银行公布的金融数据未如理想,也因为是近年尾所致。当中的M2增长稍强,也反映出在12月底,财政支出规模比平时略多,并高过平日的水平。也反映出央行在持续推进寛松的货币政策。未来继续加强银行放贷的动力,地方债券的发行等。

内地外汇管理局上星期公布2021年12月份外汇储备规模为3.2万亿美元,比11月份微升0.86%,更连续3个月上升。储备的微升,主要是汇率在换算上略有升幅,和资产价格也见小升所带动。现时全球经济尚算平稳增长,但仍然要留意美国加息去向。内地经济增长也保持穏定,预期人民币汇率亦跟稳定,未见大幅波动。

近日国内官方机构,持续鼓励各房地产发展商寻求多方面的收购和合并。人民银行也投放更多流动性到市场,再要求银行按情况再配合房地产商,在融资或借贷上作出适度放宽。加快脚步处理国民置业房贷的事项。配合多方,以支持房地产商可平稳渡过。消息刺激相关股份齐造好。

腾讯正准备收购黑鲨科技约46%股权,或进军元宇宙

以目前香港拥有的国际金融中心的地位,同时亦是全世界最大的离岸人民币外汇、利率衍生工具的重要市场、人民币清算产品和基金中心。也是国际风险及资产管理重要的商业地区。预计未来仍会循这个方向加大发展。可建造更大规模的人民币流动资金池。同时可在不同的金融或投资工具上,加大人民币的投入,包括债券、衍生工具、股票、基金,或贷款业务等。现时金管局正跟国内官方机构进行测试数字人民币的跨境支付。再扩大至接受本地银行的参与,在数字人民币钱包上加入转数快的功能,以成为更全面及方便的跨境支付方式。

市场传出(700)腾讯正准备收购由(1810)小米集团持有的手机游戏公司黑鲨科技约46%股权。该项目由小米集团在2017年注资成立,现时估值约30亿元人民币。如能成功收购,腾讯会将生产虚拟实景VR变成重点业务,并提供虚拟实景VR硬件入口,以配合集团准备投资元宇宙而走出的第一步。

日前有内房企业(1918)融创中国,在市场成功集资45亿元。并以先旧后新的方式,配售4.52亿股,定价10元,比前收市价拆让近15%。唯当日股价见急挫,更以近5年低位9.13元收市。主要为投资者再度忧虑内房企业的债务问题,而相关业务的股份,皆见全面下滑。随后各板块已见回稳,唯仍见个别发展。

本周焦点   (1349)上海复旦张江生物医药股份 $01349.HK 

集团主要业务是在国内从事生物医药研究、开发、生产和销售。同时可按客户要求,提供合约制的研究、制造,及出售医疗产品。或提供相关医疗服务。是一家以知识产权为重点业务的生物医药创新企业。于2013年12月,在香港交易所由创业板成功转往主板继续上市。同时在2020年6月,正式在上海证券交易所同步A+H两地上市。

截至2021年9月30日止之第三季度业绩为营业额6.98亿元人民币,上升40.7%。而股东应占盈利增长39.8%至1.19亿元人民币。同年6月30日止之半年度业绩为营业额增长69.4%至3.99亿元人民币。股东应占盈利更大幅上升1.3倍至6,549万元人民币。集团在自主研发的核心技术上,设立基因工程技术平台、光动力技术平台、纳米技术平台,和口服固体制剂技术平台。分别在基因工程上开发细胞因子、融合蛋白类,及不同抗体的药物。利用光动力拓展药物研发,主要是治疗尖鋭湿疣的艾拉,和治疗鲜红斑痣的复美达。

纳米制剂可提高药物的水溶性和生物利用度,更可利用其EPR效应靶向输送抗肿瘤药物,提高降毒的效果。经过多年的研发,已成功实现多款药品的产业化。同时在开发多个具有独特临床治疗价值的新药和仿制药。

集团继续利用不同平台,在网上形成临床学术交流、医疗案例交流、标准化操作视频,和医生或患者之间的咨询解答等。为医药生产制定完备的生产管理和质量管理规章。同时参考美国FDA和欧洲EMA 之要求及指导原则,制定完善的生产规章。建立多项管理标准,和操作规定,以符合高标准cGMP的管理要求。可于现价4.11元附近买入,中长线可见5.90元,跌穿3.70元止蚀。

后市展望:美国年内展开的加息行动,理应拍板成定局,传统银行股或受惠

美国公布12月份生产物价指数PPI按月上升0.2%,略低过预期升0.4%。按年上升9.7%,同低于预期升9.8%。核心PPI按月升0.5%,符预期。按年升8.3%,轻微高过预期升8%。同月份消费物价指数CPI按年上升7%,符合预期,更创自1982年,近39年新高。按月上升0.5%,略高过预期升0.4%。扣除食品及能源的核心CPI按年升5.5%,稍高于预期升5.4%,同创出近31年新高。按月上升0.6%,同高过预期乎升0.5%,创自2021年6月以来新高。整体通胀数据虽符预期,但持续高企,令美联储的加息政策要比预期多及快。投资者对加息有强烈的感觉。

10年期国债息率大幅升上两年高位1.8厘,已可预知一二。正反映出美股连日急挫的主要原因。但曾经急速反弹,估计是属于短暂。如有见再反弹倒升,应该趁高位减持。再有回落,幅度可能比预期更大,宜造好风险管理。但近期投资者似乎兴趣在新兴市场上。

根据安硕的MSCI新兴市场ETF已经连续两个星期上升,投资者正憧憬近期持续在低位的新兴市场准备反弹。年内已经跑输SPDR 标普500指数ETF。因为近期的中国信贷脉冲指数Credit Impulse Index 稍见反弹。根据以往经验,每次能够造好,更可胜美股,皆由这刻开始。

国内中央国债登记结算公布在2021年12月,外国资金净买入国债619亿元人民币,造就全年净买入国债5,756亿元人民币,并创出历史纪录新高。截至12月底,境外机构合共持有经银行买卖的市场债券超过4万亿元人民币,占总托管量3.5%。现时国债10年期息率回落至2.8%附近,但美国10年期国债息率刚触及1.8%,加上预期加息。

因此估计2022年外国资金流入会放慢。目前位于大湾区内拥有超过千万人口的东莞市,估计去年的国内生产总值GDP有机会突破万亿元人民币。有望成为广东省内第4个城市,及全国第15个超越万亿元人民币GDP的城市。现时东莞市拥有超过万家规模以上的工业企业,并主力发展高科技或相关产品。去年高科技新技术的企业巳接近7,400家,并按年增加超过千家,排名全国第3位,在苏州及深圳之后。

在2021年首3个季度,进出口贸易总值超过1.12万亿元人民币,按年上升16.4%。期内出口6,980亿元人民币,同上升17.1%。国内海关总署公布2021年进出口贸易数据,以人民币计价,进口17.37万亿元,比上增长21.5%。期内出口总值21.73万亿元,同增长21.2%。商品进出口总值39.1万亿元,比2021年上升21.4%。如以美元计算,进出口规模高达6.05万亿美元,并创出历史新高。

美国年内展开的加息行动,理应拍板成定局。更有资金是由外资沽出美股后,转流入香港低估值的股份。同时预期内地会继续推行宽松的货币政策,也带动北水连续多日净流入。

最受惠的股份莫如传统银行股。连升6日的(5)汇丰银行创出52周新高54.70元。年内累计升幅16.3%。日平均成交更增加至21亿元,倍升于去年日平均10亿。即有券商两度上调目标价至61.90元。(2388)中银香港跟升多日,亦齐创出52周高位29.15元。(2888)渣打银行连同(11)恒生银行则齐创月内新高54.45元及157.80元。

恒指自踏入2022年1月,多日的升跌,已累升近千点。期内曾见低位失守23000至22709,冲上24000后创出高位24561。高低波幅1852点。相信这个升势也是刚刚开始,未来的反覆造好,亦会继续向上抽升。最大主因巳是估值为全球股票市场的最低。外资连同北水的持续流入,更见支持。

中概股在美国股市,准备回归香港作第二市场上市。年内大型科技继续推进,当中包括人工智能AI、半导体芯片、云服务,及互联网络等。加上科技指数曾高见11001,目前仅刚过半,因此,不论在恒指、国指或恒生科技指数,仍有很大的上升空间。

作者简介

Louis:华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人,证监会注册负责人员;从事证券、期货及资产管理行业超过30年,于香港经济通撰文15年;曾为多家企业设立管理基金和退休基金,投资回报率约12%。

 

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