大行评级 | 百度获瑞银看涨44%！瑞信看好今年亚太油股

编辑：Jling

大行观点

麦格理：维持比亚迪股份 $01211.HK 【跑赢大市】评级，目标价328港元

麦格理发表报告表示，比亚迪为内地电动汽车市场排名第一，主因其全面的新能源汽车产品组合，且核心定位于小型和中型新能源汽车市场；预期其销量在2021至2023年年均复合增长率达52%，主要集团在低线城市的优势地位和强大的产品线。该行维持比亚迪“跑赢大市”评级，但将目标价由355港元降至328港元，以反映下调其2021年度盈利预测14%，上调2022及2023年度盈测分别4%及10%。

大摩：予中信证券 $06030.HK 【增持】评级，目标价24.26港元

摩根士丹利发表研究报告，指中信证券公布2021年度业绩快报，去年末季税后纯利按年升138%至53.34亿元人民币，胜预期；全年税后纯利高于该行预期，收入按年升40.8%至765.7亿元人民币则符预期。

该行料中信证券受惠于拨备开支减少，以及较小程度受惠于资产管理业务增长。大摩予“增持”评级，目标价24.26港元。

瑞信：予中国石油股份 $00857.HK 【跑赢大市】评级，目标价5.2港元

瑞信表示中国石油股份发布业绩预告，预期去年盈利介乎900亿至940亿人民币，按年增长374%至395%，符合市场预期。该行表示，中石油公布的全年盈喜数字，意味去年第四季盈利介乎149亿至189亿人民币，按季下跌15%至33%，认为是年终减值及成本下沉令集团第四季盈利出现按季下跌。

至于该季进口气亏损或较预期佳，主因冬季气价上调窗口在去年11月开启，集团成功转移成本至下游。瑞信预计今年亚太油股表现会继续跑赢，主因供应紧张令年初至今的油价持续强劲。在对今年的油价假设为每桶75美元下，该行预期该公司今年的盈利或达1,000亿人民币，使其盈利能力回到2011年至2014年的水平——当年公司盈利超过千亿人民币。

瑞银：维持百度 $BIDU 【买入】评级，目标价升4.5%至230美元

瑞银分析师Wei Xiong认为百度是拥有最好的长期风险/回报的公司之一，同时在汽车和云计算方面也取得了不错的进展，这与中国的技术创新政策一致，但这些因素都没有反映在股价中。

New Street Research：重申特斯拉 $TSLA 【买入】评级，目标价维持1580美元

New Street Research的分析师Pierre Ferragu周三重申了对特斯拉的“买入”评级，维持1580美元的目标价，为华尔街最高水平。该分析师表示，预计该股到年底“至少”将达到目标价水平，较目前股价上涨逾40%。

Ferragu预计，特斯拉上海工厂的产能将继续增加，柏林和得州的工厂也将投入运营，到2022年底年产量将达到180万辆，除非芯片供应限制恶化，造成重大（但暂时的）不利因素。他还预计，今年特斯拉汽车收入将超过800亿美元，并对未来几年的预期进行40%以上的修正；他谨慎地预测，2023年和2024年的销量增长将分别达34%和29%，远低于该公司50%的目标。

大行研究

中金：碳化硅材料行业有望持续享受较高的估值水平

中金公司研报认为，根据Wolfspeed预测，2026年SiC相关器件市场有望达到89亿美元，衬底市场有望达到17亿美元，合计市场超百亿。我们认为SiC材料（衬底、外延）作为产业链中的核心环节，有望充分受益，相关A股标的市场关注度有望迎来快速提升。中长期来看本土SiC衬底龙头企业的营业利润率有望达到25%-30%。目前二级市场常用P/S法对SiC材料企业估值，而在未来中长期3-5年维度来看，我们认为P/E估值法是行业较为通用的估值方法，受益于新能源应用的持续增长，行业有望持续享受较高的估值水平。

大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略>>

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