今晚上市！另类资管巨头TPG冲刺93亿美元估值，曾投资Airbnb

2022-01-13 19:59

作者：Nicole

美股2022开年第一个大IPO来了！

另类资管巨头TPG预计今晚在纳斯达克挂牌上市，股票代码“TPG”，IPO发行价定为29.5美元，位于发行价指导区间的中部，市值或将达到93亿美元。其IPO发行团队可谓是明星云集，高盛、摩根大通及摩根士丹利等多达23家投行和券商均参与其中。

TPG在PE圈中的地位可比肩三大私募巨头黑石、KKR和凯雷，而这三大巨头在2021年股价均表现不错，其中黑石 $BX 在2021年股价累计涨幅达107.11%。分析认为此次TPG上市，势必将再次搅动海外PE市场。

究竟备受市场期待的另类资管巨头TPG都有哪些看点，今晚能否如期掀起交易狂潮呢？

一、了解TPG，从创始人开始

据TPG招股书，截至2021年9月30日，TPG管理的资产总额为1090亿美元。TPG主要投资方向包括私募股权（Capital）、成长型投资（Growth）、影响力投资（Impact）、房地产（Real Estate）和市场解决方案（Market Solutions）。

TPG全称为Texas Pacific Group（美国德克萨斯太平洋集团），由大卫．邦德曼（David Bonderman）、吉姆．科尔特（Jim Coulter）和威廉·S·普莱斯三世（William S．Price III）在1992年共同创立。

其中邦德曼在华尔街以喜欢收购陷入困境的企业闻名，被称为“收购艺术家”。1988年他协助巴斯对当时最大的破产储贷银行美国储蓄银行（American Savings Bank）进行收购，令其一战成名。这也奠定了TPG愿意在不太受市场欢迎或风险较高的公司上大举押注的投资风格。

但在多数押注上，TPG都收获了不错的回报，如参与早期投资优步 $UBER 和爱彼迎 $ABNB 的案例。

二、TPG过往都有哪些成功的投资？

除了优步 $UBER 和爱彼迎 $ABNB 外，TPG还有不少经典投资案例：

1、美国大陆航空

1993年，TPG就联合加拿大航空、Air Partners注资4.5亿美元并购大陆航空，避免了大陆航空破产，后续通过出售股票获得了超过10倍的投资收益。

2、汉堡王

2002年，TPG从英国酒业集团帝亚吉欧（Diageo）手中收购汉堡王，在2006年汉堡王上市时迎来高光时刻。

此外，TPG也非常重视亚洲市场的投资，其在亚洲的资产管理规模已增至220亿美元，而TPG也是最早进入中国的全球私募股权投资机构之一。

TPG当前在亚洲的部分投资一览：

三、TPG当前业绩如何？

据招股书，在截至9月30日的九个月里，TPG总收入达到39亿美元，同比增长超590%；归属于控股股东的净利润为17亿美元，前一周期为3.2亿美元。

TPG也在招股书中披露了可能影响未来发展的风险因素，其中包括业务依赖关键领导和专业投资人等；基金投资者或不愿投入新资本；基金业绩表现不佳将产生不利影响。

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