鲍威尔听证会来袭！大摩：动荡市场下优选这些股

作者：Jling

鲍威尔提名确认听证会会被“拷问”什么？

周二美国参议院银行委员会就提名鲍威尔连任美联储主席举行听证会。经济学家们目前预计美联储料将确认在关键利率方面的收紧政策，特别是在上周五的非农数据公布之后。

不过也有业内人士表示，虽然3月加息的可能性日渐上升，但鲍威尔在周二就明确做出这一指引可能仍然为时过早。

另一个可能被问到的问题是，美联储决策者们究竟会何时以及如何缩小美联储规模达8.8万亿美元的资产负债表。美联储官员戴利此前表示，美联储可能会选择在加息一或两次以后启动这一进程。

高盛加大对美联储的加息预期，料其今年将加息4次

持续高企的通胀叠加劳动力市场接近充分就业促使大行加快了对美联储收紧政策的预期。周一高盛 $GS 预计美联储今年将有四次加息，而非此前人们普遍认为的三次。

澳新银行 $ANZBY 的预测要更为激进，其预计美联储今年将加息5次、每次25个基点；预计美联储将在3月开始提供联邦基金利率的目标区间。

加息预期增强叠加VIX指数大涨，警惕市场剧烈波动

CBOE波动率指数VIX周一再度突破20关口，一度触及23.33高位，最终收在20附近。

波动率指数走高意味着投资者预计未来市场波动会加大。如何应对潜在动荡的市场？

大摩：优选这些股票以应对动荡市场

摩根士丹利 $MS 股票策略师Michael Wilson预计股市将出现波动，对此他列出了一份用于应对的股票清单。

首先在Wilson看来，今年有两大担忧：一是债券收益率不断走高和货币环境收紧将削弱高增长、高估值的股票的吸引力。二是预计美国经济增长放缓料对企业利润增长构成重大阻力。

周一美国十年期国债收益率一度飙涨到创纪录高位1.80%，Wilson认为无风险债券收益率的上涨使得投机性股票的吸引力降低。他表示：“我们正在进入一个更紧的【货币】政策体系，从历史上看，这意味着【股票市场】回报率降低，指数层面的不确定性增加。”

而与2013年的“缩减恐慌”不同的是，即将到来的货币政策收紧将发生在经济和利润增长放缓的时候。Wilson指出，大型制造业企业月度调查（PMI）中具有前瞻性的新订单分项显示，美国经济增长步伐将放缓。

“如果我们对未来几个月PMI进一步下降的看法是正确的，那么在这次调整结束之前，股票仍有实质性的下跌空间。……2022年上半年，PMI、经济和盈利增长将比投资者预期的进一步减速。”

防御型股票清单

为了抵御预期的波动，Wilson挑选了一份防御型股票清单——那些收益最可靠、估值最具吸引力的股票。

清单包括康卡斯特公司 $CMCSA 、Meta Platforms $FB 、百胜餐饮 $YUM 、怪物饮料 $MNST 、亿滋国际 $MDLZ 、菲利普莫里斯 $PM 、埃克森美孚 $XOM 、道富银行 $STT 、美敦力 $MDT 、CVS健保 $CVS 、诺斯罗普格鲁曼 $NOC、HubSpot $HUBS 、Paypal $PYPL 、美国网存 $NTAP 、高知特 $CTSH 、鲍尔包装 $BLL 、美国电力 $AEP 。

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