市值突破3万亿！苹果究竟凭什么？

编辑：Travis

周一，苹果 $AAPL 取得了惊人的涨幅，成为首家市值触及3万亿美元的公司，其收盘时市值也仅略低于3万亿美元。

大量回购或是苹果上涨的原因？

外媒CNBC的Kif Leswing对此表示，其股价的持续上涨正说明了苹果资本回报计划的力量。过去几年，苹果一直是回购金额最多的标普500成份股。

苹果在2021财年(于9月结束)花了855亿美元回购股票，并支付了145亿美元的股息，其在回购股票上的支出超过了其他进行大量回购的公司，包括Meta Platforms $FB 、谷歌 $GOOGL 、美国银行 $BAC (Bank of America)和甲骨文 $ORCL (Oracle)。

股票回购可以有效地回馈投资者，因为当市场上的股票供应减少时，公司的股价会有所提高。此外，减少流通股数量可以增加每股收益——许多投资者常用这个指标来衡量股票价值。

据报道，苹果从2012年3月开始支付季度股息并回购股票，标准普尔公司的数据显示，从那以后直到去年夏天，苹果已经在股票回购上花费超过4670亿美元。标普称这家iPhone制造商为股票回购的“典范”。

事实上，自2018年8月苹果市值达到1万亿美元以来，其股价已经涨超250%，同期市值仅增长了约200%。这种差距就是其回购产生的直接结果，另外该公司的股票数量已从2018年6月底的约194亿股减少到目前的约164亿股。

正是由于苹果拥有庞大的现金流，且愿意将现金返还给投资者，投资者或正开始将其视为一种“安全的资产”或者说优质交易标的。

美银证券分析师Wamsi Mohan在去年12月的报告中称，“(苹果)股价近期大涨，可能部分反映出了投资者的偏好——拥有相对稳定的需求、强劲现金流和资本回报的公司。”

苹果会继续大量回购吗？

苹果 $AAPL 庞大的现金流，或使其能在继续进行大量回购的同时，稳步扩张公司业务并保证研发投入，这也是投资者青睐该股的原因之一。据苹果报告，其2021财年的现金流为业内领先的1040亿美元。相比之下，同为科技巨头的微软 $MSFT 和谷歌 $GOOGL 在最近一个财年的现金流分别约为770亿美元和650亿美元。

苹果CEO库克此前曾表示，苹果目标实现“净现金中性”，这意味着苹果希望它的总现金等于其总债务。

2017年12月，一项允许苹果将大部分现金储备从海外转移的新税法通过，当时苹果表示，它计划不再维持庞大的现金储备，并随着时间的推移将其返还给投资者。

那时起苹果加快了回购步伐，从2017财年的330亿美元增至2018财年的730亿美元。

去年11月，Bernstein分析师Toni Sacconaghi预测，苹果到2026年之前有能力继续回购3%~4%的流通股，且不会背上净债务。

苹果通常会在4月份公布第二财季财报时，向投资者宣布股东回报计划的进展。对此，花旗(Citi)分析师预计，下一次苹果宣布的回购规模将达到900亿美元，并将股息提高10%。

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