逢低买入科技股还奏效吗？大空头警告：快撤离！

美国对冲基金Livermore Partners的首席投资官David Neuhauser表示，过去几个月美国科技巨头公司的交易不温不火，这也将会是2022年的走向趋势。

随着通胀持续飙升，央行面临着收紧货币政策的压力，以及最近几周新冠变异病毒的出现，全球股市都面临着不确定性。

美国11月CPI同比上涨6.8%，创近40年来新高。Neuhauser认为，随着新的新冠病毒变种的出现和供应链瓶颈的持续存在，这种价格上升的趋势将持续下去。

Neuharser周五告诉CNBC：“我认为通胀率仍将继续走高，我们的观点是，你需要拥有硬资产，并且远离市场的增长领域，如科技股。”

Neuhauser强调，如果财政和货币刺激政策不能带来前所未有的提振，经济增长将低于趋势，而平缓的收益率曲线已经导致投资者在今年早些时候涌向到高增长股票，如大型科技股。

收益率曲线展示了长期国债和短期国债之间的关系。通常，国债期限越长，收益率越高。但当利率彼此接近时，收益率曲线就会变平。曲线反转通常被视为市场的警告信号。

“我认为，更多投资者倾向于投资增长较快的资产，因为他们认为在低增长的资产里，他们希望拥有能够跟上通胀或优于通胀的更高增长资产。我认为这次会有所不同，”Neuhauser说。

自疫情爆发以来，美联储以极其宽松的货币政策来支撑了市场，但面对持续的高通产，鲍威尔主席和其他决策人最近几周已经转变成鹰派立场。

Neuhauser认为，虽然投资者在以往股市回调中的标准做法是“逢低买入”，但2022年政策失误风险的增加会危及传统增长型股票的地位。

“像ARK Invest（Cathie Wood的ARK Innovation ETF）或者特斯拉，甚至是Meta（前身为脸书），这些股票最近表现不佳，我认为这可能是未来股市发展的一个信号，”他说。

ARK本年度下跌了22.75%，而特斯拉在过去的一个月已经下跌了4.77%，但今年仍保持44.12%的涨幅。Meta今年上涨了近20.72%，但在截至上周五的三个月里下跌了近13%。

上周，美国申请失业救济人数达到18.4万人，创52年来新低，因为企业仍在争夺工人，这表明劳动力市场进一步收紧。

Neuhauser认为，在通胀飙升和实际收益率呈负趋势的情况下，美联储解决这些问题的唯一工具就是加息。

“这显然不利于任何高增长的公司，尤其是科技公司。我认为，在未来几年，随着货币政策的收紧，它肯定会对科技估值产生影响，”Neuhauser说。

“如果你看一下纳斯达克科技股的走势，有许多公司的交易低于200日移动平均线，实际上已经处于熊市。”

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