ETF周报 | 科技股助力美股大反攻！做多科技业ETF今年累涨120%

作者：lan

1、本周美股ETF涨幅榜

美国11月CPI创1982年7月以来的最大涨幅，核心CPI指数保持在30年的峰值，但均好于投资者的最坏预期。

本周道指上涨4%，创3月以来的最大单周涨幅。纳指上涨3.6%，标普500指数上涨3.8%，二者均创2月以来的最大单周涨幅。其中，科技板块成为大盘主要上行力量。思科、微软和苹果抱团上涨，苹果市值冲向3万亿美元；博通收涨逾8.27%，刷新收盘历史高位。

从美股ETF涨幅榜来看，本周累计涨幅居前的ETF是做多科技ETF、做多股指ETF。

其中，追踪美股科技股的每日三倍做多科技业ETF $TECL 周涨18.34%，领跑ETF周涨幅榜，今年以来更是涨近120%。其成分股中苹果占比最大，为19%；其次是微软，占比达18.15%。

其次，本周中概互联网股迎来反弹，追踪互联网股的每日二倍做多中证中国互联网指数ETF $CWEB 周涨16.86%。

2、主要股指ETF表现

美股指数ETF方面，0.5倍做空恐慌指数ETF $SVXY 周涨14.61%；3倍做多道指ETF $UDOW 涨12.39%；每日三倍做多标普五百ETF $SPXL 、3倍做多纳指ETF $TQQQ 、3倍做多标普500指数 $UPRO 一周累计均涨超11%。

宏观消息面上，美国劳工部公布数据显示，美国11月CPI同比上涨6.8%，创1982年6月以来新高，且增速再次加快，高于前值6.2%，这已经是该数据连续七个月达到或高于5%。由于奥密克戎的未知影响和美联储的鹰派转向，近期金融市场像过山车般起伏，但通胀数据虽爆表但符合此前市场预期。

值得注意的是，拜登在一份声明中表示，数据并未能完全体现能源价格的大幅下降，预计未来几个月物价将会下降。此外，美国白宫首席医疗顾问福奇早前曾表示，奥密克戎变异病毒可能不像早期的德尔塔变异毒株那么危险。这缓解了人们对更多旅行和商务限制的担忧。

3、区域市场ETF表现

区域ETF方面，本周涨幅居首位的是3倍做多富时中国50指数ETF $YINN ，一周累计涨超11%；其次是每日二倍做多沪深300 A股ETF $CHAU ，一周累涨8.54%

其中，恒生指数回升229点，升幅0.96%，结束连续三周跌势，大盘股有所回暖。其中YINN的成分股腾讯、阿里、招商银行等纷纷上涨。

4、商品ETF表现

消费者通胀率达到近40年来的最高水平，令金价得到支撑。分析师表示，远高于预期的CPI数据不仅增大了对通胀的担忧，而且还加剧了美联储可能在抗击通胀方面落后的担忧。如果美联储采取过于激进的行动来对抗通胀，也可能对经济增长产生不利影响，导致股票和其他资产价格下跌，从而使金价得到提振。

GraniteShares投资组合经理Jeff Klearman表示，黄金期货价格得到通胀数据与奥密克戎变异毒株担忧的支撑，但美元走强令金价受到抑制，因此金价维持区间震荡。COMEX 2月黄金期货本周累涨约0.1%。

从商品ETF涨幅榜来看，安硕商品精选策略ETF $COMT 、德银商品指数追踪基金ETF $DBC 一周均累计涨超4%。

能源方面，因市场对Omicron的担忧情绪降温，有消息称Omicron感染病例只出现轻微症状，且辉瑞疫苗加强针有望中和Omicron。不过英国宣布实施更严格的新冠限制措施令油价在周四承压。另外，美伊谈判进展不顺也支撑油价。

按照最活跃合约计算，本周美国WTI原油上涨8.2%，创8月27日以来的最大单周涨幅。

从能源ETF涨幅榜来看，2倍做多原油ETF $UCO 一周累计大涨16.24%；每日二倍做多标普原油与天然气ETF $GUSH 涨13.60%。

高盛预计布伦特原油价格将继续攀升。由于结构性供应不足继续支撑油价，布油价格在近期反弹后可能还会进一步攀升。奥密克戎变异株的出现曾使布油下跌，但目前其已经收复约一半失地。因此，建议投资者重新建立部分多头仓位。不过需要警惕的是，未来几周石油市场的波动性可能大幅增加，流动性可能减少。

5、一周市场观点

美国银行：投资者对美元的看涨程度为2015年以来最高

美国银行调查发现，投资者对美元的布局和看法都是2015年以来最为看多，因市场预期美联储转向鹰派立场最终会推高利率。大多数受访者现在预计美联储将在2022年第一季结束资产购买计划，早于前次调查中认为的第二季。

千禧年互联网泡沫再现？美银：科技股“死猫反弹”，快卖出！

美银证券表示，科技股目前的交易状况就像2000年和2001年互联网泡沫后的情况。美银证券首席投资策略师Michael Hartnett在报告中写道，科技股的分化程度“惊人”，纳斯达克综合指数今年迄今的涨幅为23%，其中64%的涨幅由5只股票所贡献：微软、谷歌、苹果、英伟达、特斯拉。

Hartnett指出，2000年3月互联网泡沫破灭之后，纳斯达克指数从5000点跌至1100点的过程中11次在不同的情况下“死猫反弹”了10%以上，所以投资者应该“及时卖出”。

贝莱德：现在是时候对冲通货膨胀了

贝莱德的Gargi Chaudhuri预计，2022年晚些时候通胀将放缓，而商品和服务价格将保持在疫情前水平之上。为了保护自己，投资者应该关注那些能够抵御通胀侵蚀回报的资产，例如“能够转嫁价格上涨的公司的股票”。她表示，真实资产也提供良好的通胀对冲，包括基础设施投资、房地产投资信托基金和一篮子多元化大宗商品。

摩根大通：2022年全球经济将全面复苏

美国投行摩根大通在2022年的展望报告中称，新的疫苗和疗法将引发强劲的周期性复苏、全球流动性的回归以及消费者被压抑需求的释放。摩根大通首席全球市场策略师兼全球研究联席主管Marko Kolanovic表示，该行预计，到2022年底，标普500指数将上涨近8%至5050点，新兴市场股票将飙升18%，10年期美国债收益率升至2.25%。

美银：标普500指数实际盈利收益率处于1947年以来最低水平

美国银行策略师说，美国股市的实际盈利收益率已经降至杜鲁门就任总统、冷战刚刚开始以来的最低水平。Savita Subramanian还表示，标普500指数目前的实际盈利收益率为-2.9%，意味着如果公司业绩不持续增长，那么投资者经通胀调整后将损失2.9%。上次实际盈利收益率为负还是1947年。

6、下周关注

下周，将有一系列重要数据及决议将陆续出炉。事件方面，全球主要发达国家央行将集体公布利率决议，包括美联储公布利率决议，并公布经济预估摘要。

新股方面，港美市场下周将迎来多只新股上市。其中南方东英MSCI中国A50互联互通ETF $03003.HK  将于将于周一（12月13日）正式挂牌上市。

该ETF成分股有50只最大市值股票组成，重配新能源等新经济，避免超配金融股，均衡代表中国A股市场。其中，该ETF权重占比前十的股票分别为宁德时代、贵州茅台、隆基股份、招商银行、比亚迪、万华化学、立讯精密、韦尔股份、中国中免、恩捷股份。

下周财报较少，值得一看的有美股的Rivian $RIVN  、携程网 $TCOM  、埃森哲 $ACN 、Adobe $ADBE  等。

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