变身果粉？大摩：苹果入局，元宇宙才能成为现实

作者：Fyuan

今年关于AR/VR和元宇宙的话题接连不断，此前一直在传苹果首款元宇宙硬件，如今AR/MR头戴装置又有了新动向。

一、郭明錤：Apple已开始规划第二代AR/MR头戴装置

天风国际分析师郭明錤研究称，Apple已开始规划第二代AR/MR头戴装置，预计2024年下半年有望出货，至于第一代头显，则预计将在2022年底量产。与第一代相比，第二代的改善之处包括重量更轻、外观设计、电池系统与处理器等。

苹果的第一代MR头显仍是公司明年的开发重心，其主要有三点竞争力：PC等级的算力、无需依赖PC/手机便可独立运作、支援广泛应用而非特定应用。郭明錤指出第一代头显将专注于三大领域：游戏、媒体消费和通信。

而第二代重量、外观、电池系统、处理器等方面都将有所优化，其中，重量减轻将是关键亮点之一。预计在2024-2026年，苹果将设计出针对头显的最佳新电池系统，以减轻装置重量、提升便利性。

天风国际预测，苹果的AR/MR头戴装置在2023与2024年的出货量分别是250–350万与800–1000万台。此外，郭明錤指出，立讯将为Apple第二代AR/MR头戴装置的NPI供应商（第一代为和硕）。至少在初期，立讯将是独家供货商。

值得一提的是，分析师认为，苹果目标10年后AR可取代iPhone，而目前iPhone活跃用户超10亿人。换句话说，未来10年内，苹果至少需要售出10亿台AR装置。

二、大摩极力唱多，给出华尔街最高目标价

除了郭明錤，大摩也十分看好苹果的AR/MR头戴装置，预计到2026年，AR/VR产品可能产生290亿美元的收入。该行分析师Katy Huberty维持苹果“增持”评级，还将目标价从164美元上调至200美元，这意味着较当前水平还有近15%的上涨空间，这和韦德布什给出的目标价并列华尔街最高。

Huberty认为，随着这家科技巨头即将推出一款增强现实产品，未来一年将迎来一个重大利好。Meta和谷歌一直在投资于虚拟现实（VR）和增强现实（AR）技术，这是通向“元宇宙”中虚拟世界的门户，但只有在苹果加入赛道时，AR/VR大规模市场应用才能得以实现。

Huberty还表示，除了长期的利好，苹果在短期内会有强劲的增长。12月份iPhone的发货量预计将增加300万部，达到8,300万部，这促使她对苹果2022年第一季度收入的预测提高了2%，达到1223亿美元。

“该股的另一个利好因素是苹果服务部门的营收在不断增长。虽然投资者在五年前对苹果将服务货币化的能力表示怀疑，但现在该部门每年带来近700亿美元的收入，在过去四年中翻了一番。” Huberty指出。

周二，苹果股价上涨3.54%，至171.18美元。该股今年以来已经上涨了近30%。

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