大行评级丨天风建议买入阿里！三叶草生物获高盛看涨83%

编辑：Yura

大行观点

天风：维持阿里巴巴-W（09988）【买入】评级 

天风证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW“买入”评级，当前公司仍然面对外部经济、政策以及行业竞争多方压力，但基本面仍具韧性，关注公司在人事变动及组织效率提升下，得到竞争力提升以及业绩修复。

高盛：首予三叶草生物-B (02197)【买入】评级 目标价22.83港元

高盛发布研究报告称，首予三叶草生物-B“买入”评级，已成功开发新冠肺炎候选疫苗SCB-2019(CpG. 1018加铝佐剂)及其专有的蛋白质三聚体化技术。该疫苗于II/III期临床试验中针对Delta变种的效力为78.7%，并已开始向中国药监局、欧洲药品管理局及世卫组织提交附条件批准申请，预期于2021年第四季至2022年上半年获批，目标价22.83港元。

该行相信，三叶草生物截至今日(8日)的市值约为16.7亿美元，仅反映公司据COVAX机制达成的提前采购协议所支持的近期现金流，而疫苗具有良好的安全性，带来显著的上行空间，预测2022-23年收益+62/+52亿元人民币，基于风险调整后的贴现现金流，预计估值36亿美元。

瑞信：维持长城汽车（02333）【跑赢大市】评级 目标价41港元

瑞信发布研究报告称，维持长城汽车“跑赢大市”评级，预计明年销量同比增46%至190万辆，主要由于有多款新车推出，目标价41港元。
报告中称，公司11月销量12.25万辆，同比跌16%，跌幅大于中汽协公布行业跌大约11%，表现疲弱主要由于哈弗品牌销量跌32%。不过，在芯片供应改善下，集团11月销量环比增9%。上月马来西亚的确诊个案显著下降，芯片封装水平改善，因此意法半导体的芯片供应已恢复，并令博世的车身稳定系统(ESP)供应提升。

大摩：升颐海国际(01579.HK) 评级至【买入】 目标价57港元

摩根士丹利发表报告指，在疫情不明朗及消费环境疲弱下，定价能力及类别扩展是调味料行业的关键，其中颐海国际正在快速拓展方便食品和混合调味品的最小存货单位(SKUs)，并发展销售渠道向低线城市渗透，以达至快速增长。
大摩将颐海国际股份评级由“与大市同步”升至“增持”，目标价由46港元上调至57港元，并预料集团于2022至2024年的纯利年均复合增长率可达20%。与历史平均的43倍市盈率比较，现时2023年预测市盈率28倍亦有吸引力。

瑞银：予恩智浦(NXPI.US) 【卖出】评级 目标价170美元

瑞银发布最新研报表示，给予恩智浦“卖出”评级，目标价170美元。该行表示恩智浦将“凭借坚实的业务，在其产品类别中保持领先地位”，但他认为该公司汽车部门的增长表现不及汽车半导体市场，“主要原因是与同行相比，电动汽车的机会相对较低。”

由于恩智浦半导体目前的股价较该行业有8%的折让，而历史上的平均折让为20%，这位分析师认为，“这种潜在的不佳表现没有被计入股价中。”

大行研究

大摩：物管行业估值吸引 首选华润万象生活(01209)、旭辉永升服务(01995)等

大摩发布研究报告称，随着更多的房策放松措施，预期物管行业今年盈利增长60%，且行业估值吸引(相当于明年平均预测市盈率为13倍)，预计可支持物管股反弹。

该行预期，物管行业的盈利增长于2023年会正常化，预计增长介于27%至48%。而行业有两类企业表现出母企发展商更高的安全性及稳定增长，且有更高的可见度，包括具有国企背景的企业和资产负债表稳健的民营企业，以及第三方或非住宅扩展能力强的企业。

物管行业中，大摩喜好拥有强大母企发展商并能作为整合者，及有强劲第三方扩展的企业，首选股包括华润万象生活(01209)、保利物业(06049)及旭辉永升服务(01995)。

大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略>>

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