ETF周报 | 空头赚翻！做空天然气ETF暴涨近60%，发生了什么？

作者：Cynthia

1、本周美股ETF涨幅榜

新毒株带来的恐慌仍未缓解，11月非农也“栽”了，美股本周大幅振荡且继续累跌，其中道指累跌0.91%，纳指累跌2.62%，标普500指数累跌1.22%。

金融博客Zerohedge称这是20年来美股最差的12月开局表现，自上周奥密克戎消息传来，罗素小盘股指数已累跌超8％，纳指累跌超5％，其他主要美国股指均跌超4％。

从美股ETF涨幅榜来看，本周累计涨幅居前的ETF大部分仍是做空类ETF。

其中，由于美国天然气期货价格连续大跌，单周跌幅创25年来最深，2倍做空天然气ETF $KOLD 以 58.25%的周涨幅遥遥领先于其他ETF。

恐慌指数ETF继续飙升，UVXY周涨近11%；股票类ETF中，又以做空生物技术股、小盘股的ETF涨幅领先，下文我们将分类拆解本周ETF投资主线。

2、主要股指ETF表现

美股指数ETF方面，做多恐慌指数ETF $UVXY 和 3倍做空美国小盘股ETF $TZA 一周皆累涨近11%；2倍做空罗素2000指数基金 $TWM 涨超7%，3倍做空纳斯达克指数ETF $SQQQ 涨近6%。

宏观消息面上，美国劳工部周五报告称，11月非农就业人数仅增加21万，尚不及市场预期值的一半，创2020年12月以来最小增幅。但失业率从4.6%下降至4.2%，创疫情以来新低。景顺(Invesco)首席全球市场策略师Kristina Hooper表示，11月的非农就业数据并不弱。投资者预计美联储在货币政策上将更加强硬，这将给科技股带来下行压力。

此外，新毒株本周在美国发现，截至发稿，美国已有至少12个州出现超20例奥密克戎毒株感染病例，患者的年龄、疫苗接种状况和旅行史各不相同。美国传染病专家福奇指出，奥密克戎毒株无疑在美国已存在社区传播。LPL Financial首席市场策略师Ryan Detrick表示，关于奥密克戎变异毒株的不确定性很高，加上令人失望的就业数据，令投资者决定在周末前抛售。

3、区域市场ETF表现

区域ETF方面，本周涨幅居首位的是3倍做多韩国ETF $KORU ，一周累计上涨11.08%；其次是3倍做空富时中国50指数ETF $YANG ,一周累涨10.28%。

多重因素叠加，在美上市中概股本周五惨遭血洗，其中富时中国50指数的重要成分股阿里巴巴跌超8%、京东百度齐跌近8%、网易跌近7%，直接拖累了该指数的表现。

4、商品ETF表现

在周五非农数据公布后，贵金属价格表现较为纠结，在短时间的拉升后快速回归原本区间。一周来看，本周金、银继续双双走低，2月黄金期货价格本周微跌近0.1%，3月份交割的白银期货价格下跌2.7%。

从商品ETF涨幅榜来看，2倍做空白银ETF $ZSL 涨幅居首，一周累涨超5%；2倍做空黄金ETF $DZZ 涨1.46%。

国投安信期货分析师吴江表示，“就业和通胀的两难局面令美联储货币政策空间大幅压缩，此前鲍威尔的鹰派表态和市场对加息提前的预期在这样的数据下将被重新审视。贵金属市场下行态势或遇挫折，至少短期陷入振荡的概率更大。” 

能源方面，得益于美国天然气期货价格连续大跌，2倍做空天然气ETF $KOLD 本周暴涨超58%。

由于最新天气预测模型显示美国今年将迎来暖冬，未来几周供暖需求料低于正常水平，市场对能源供应的担忧大幅缓解。此外，美国天然气期货也受到了新冠新毒株奥密克戎的影响，外界对新的旅行限制和经济放缓的担忧也打压了能源价格。

原油方面，2倍做空标普原油与天然气勘探开采产业ETF $DRIP 涨超6%，2倍做空原油ETF $SCO 涨超3%。

按照最活跃合约计算，本周WTI原油期货价格下跌2.8%，为连续第六周录得跌幅。DTN高级市场分析师Troy Vincent表示，OPEC+正式召开会议，意味着他们正在密切关注影响原油市场的事态发展，并有可能随时召开会议讨论增产协议问题。

5、一周市场观点

高盛：别忧心非农了 美联储不会放慢Taper 速度还会加倍 明年6月加息

11月非农就业报告结果公布后，高盛首席经济学家Jan Hatzius在研报中称，他“继续预计（美联储货币政策委员会）FOMC会在（今年）12月的会议上将Taper的速度翻倍，然后2022年6月开始首次加息。”

美银料标普500指数明年可能回调10% 因美联储迈向加息

美国银行策略师Savita Subramanian表示，美联储迈向加息将给股票投资者带来更大风险，明年标普500指数回调10%的可能性“升高”。她在周五接受彭博电视采访时称，“我们的经济学家预测未来几年美联储会加息8次。”

花旗将美联储减码速度预期上调至300亿美元/月 并预期3月结束购债

花旗经济学家Isfar Munir和Andrew Hollenhorst在一份研究报告中指出，鉴于鲍威尔本周讲话比预期更鹰派，该行目前预计美联储将以比11月宣布的步伐高一倍的速度减码资产购买。预计从1月份开始，减码速度将为每月300亿美元（200亿美元美国国债和100亿美元MBS）；减码进程因此将在3月底之前完成。

瑞信：将微软、邓白氏等四股纳入12月份最佳股票名单

近日，瑞信发表报告，将其12月份最佳股票名单（“Top of the Crop”）中的股票下调至7只，其中该行新纳入了微软（MSFT）、邓白氏（DNB）、PVH Corp（PVH）和HCA医疗（HCA）。另外，好时（HSY）、爱德华兹生命科学（EW）和Equitaitable Holdings（EQH）仍为该行首选。

瑞信产品经理Andrew St.Pierre表示，被列入“Top of the Crop”名单意为“对其信心最高且市场预期需求最低的个股”。

6、下周关注

下周将是美联储“噤声期”，宏观方面继续关注奥密克戎变异毒株的风险和当周经济数据，包括美国谘商会就业趋势指数、美国至12月4日当周初请失业金人数、美国11月未季调CPI年率等。此外，G7外长会议将于周五开始举行，持续至周日。

重要个股方面，巴菲特腾讯投资的巴西数字银行Nubank母公司Nu Holdings预计于周四（12月9日）登陆美股；博通、UiPath、游戏驿站、36氪、Lululemon则将公布最新财报。

更多详情速戳：一周财经日历 | 港美同迎“新股潮”！巴菲特加持的Nubank预计周四上市

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