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市场机会 | 估值500亿美元,进军南美最大数字银行!巴菲特做了哪些非典型投资?

2021-11-26 18:01

近期“股神”巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司公布了自己2021年三季度持仓情况。

从持仓数据上来看,突出一个“稳”字,整体仓位水平以及持仓标的变动并不大。

截至三季度末其持仓总市值为2934亿美元,相比二季度的2930.23亿美元几乎是持平。

而观察股神在2021年第三季度的前十大重仓股,与上季度保持一致。

巴菲特的前十大重仓股从市值大小排列,仍然是苹果公司、美国银行、美国运通、可口可乐、卡夫亨氏、穆迪、威瑞森、美国合众银行、达维塔保健、纽约梅隆银行。

其中,前五大重仓股均未有增减变动。

前五大重仓股分别是苹果8.871亿股,市值1255亿美元,占披露持仓总规模的42.73%;美国银行10.1亿股,市值428亿美元;美国运通1.516亿股,市值254亿美元;可口可乐4亿股,市值209亿美元;卡夫亨氏3.256亿股,市值120亿美元。

仅有美国合众银行在本季度被减持了约79.8万股(约0.6%)。

截至三季度末,伯克希尔·哈撒韦的前十大持仓标的占比88.46%,仓位集中度进一步上升,这一数据在今年二季度为87.51%。

从过往历史以及目前的持仓来看,巴菲特的选股风格较为青睐传统消费、金融行业、现金流较好并且估值较为合理的公司。

来源:BRK 13F

但实际上巴菲特近年来也在不断拓宽边界,积极进军互联网、软件服务甚至光伏等新能源领域。

尽管巴菲特选取的“风口公司”,有一些获得了丰厚回报,但也有一些看起来并不尽如人意,那么就让我们赶快来盘点一下,看看投资者们能否在其中寻觅到投资感悟。

一、500亿美元估值,拉美最大金融独角兽

由巴菲特注资的巴西金融科技公司Nubank在11月1日向美国证券交易委员会提交了申请,计划在纽交所上市,股票代码为“NU”。

公司计划以10至11美元的价格发行2.892亿股股票,以筹集30亿美元。按照拟定发行价范围的中点,NuBank的市值将达到508亿美元。

这有望成为今年美国第三大IPO,而Nubank在此次IPO中所寻求高达508亿美元的估值将使其成为拉丁美洲最大的公司之一。

Nubank创立于2013年,总部位于巴西圣保罗,是拉丁美洲最大的金融科技公司。

来源:招股书

Nubank过往融资历程中获得了红杉资本、腾讯等知名机构的积极参与,而巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦联合Sands Capital共同对其投资了7.5亿美元。

过往巴西、墨西哥和哥伦比亚的现有银行平均持有近70%至85%的贷款和存款,向用户收取高额费用以产生巨额利润。

而Nubank凭借发卡门槛低、无年费、低利率,以及全程手机App操作等优势,它成功在银行未覆盖的潜在金融客户中建立了较好印象。

据招股书数据,截至2021年三季度末公司拥有4810万客户,相对2018年同期数据520万增加了近9倍。

来源:招股书

在2021年前三季度,公司收入为10.62亿美元,较截至2018年同期的2.15亿美元增长了394%,复合年增长率达70%。

尽管Nubank在在2021年前三季度亏损为9,910万美元,截至2018-2020年底分别亏损2860万美元、9250万美元及1.72亿美元。

但凭借高速增长的用户数和营收,Nubank的高增長或有望在赴美上市后为巴菲特取得可观收益。

二、一年爆赚200%,进军云计算Snowflake

要说2020年美股最瞩目的IPO项目,那么云计算公司Snowflake(雪花)一定榜上有名。

因为这家公司不仅是巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦54年来首次“打新”的科技公司,同时也在上市之时创造了股价暴涨的强劲表现。

在2020年9月16日,云计算公司Snowflake登陆美国纽交所后首日交易,股价大涨超110%。

这家公司初始的发行价为120美元,而其在近期又在挑战股价历史新高,截至2021年11月24日收市Snow上市后给巴菲特带来了约200%的收益。

来源:华盛证券

此前Snowflake公布业绩,在其2022年第二财季总营收为2.722亿美元,与去年同期的1.331亿美元相比增长104%;但净亏损为1.897亿美元,与去年同期的净亏损7760万美元相比有所扩大。

Snowflake的“成长股”属性明显,其营收持续保持高速增长,但目前仍然处于亏损状态,与过往巴菲特青睐的低估值价值风格有着明显区别。

但在过往历史中,Snowflake所在的SaaS赛道确实诞生了如ZOOM,Adobe, Salesfore, Shopify, Twilio等等大牛科技公司。

三、无心特斯拉,但投资光伏被骗3.4亿美元

说起当下最火热的新能源赛道,其中新能源车龙头股特斯拉就不得不提。

这家全球新能源车行业带来颠覆性改变的公司,在近两年股价取得了超过1000%的巨额涨幅。

关于投资特斯拉的话题,在新晋世界首富马斯克与已经九十一岁高龄的巴菲特之间曾经不止一次地爆发争论。

2018年,马斯克就曾在特斯拉的一次会议上称巴菲特的经济护城河理念是“差劲的”,他认为,一个公司的创新速度才是其竞争力的关键决定因素。

而老迈的“股神”即使在2020年以来特斯拉的市值增长10倍的情况下也没有一丝购买其股票的念头。

来源:华盛证券

不过巴菲特也对新能源领域有所布局,除了大家较为熟悉的比亚迪,巴菲特实际上还投资过一家光伏类公司DC Solar。

但是这家公司的所有人近期却被美国加州当地法院宣布因策划一场10亿美元的“庞氏骗局”而被判30年监禁。

DC Solar生产的移动太阳能发电机,可自由安装于拖车上,这与可以安装在拖车上的柴油发电机不同,公司创始人Carpoff夫妇据此大肆宣传,公司生产的太阳能发电机能够将太阳能转化为电能,并为手机信号塔和体育赛事照明提供应急电力,是可替代能源创新者和破局者。

 凭借着新能源概念、税收减免等噱头,Carpoff夫妇向投资者大肆兜售DC Solar的产品。

根据政府的指控,DC Solar在通过所谓的税收股权基金筹集资金的复杂交易中吸引了至少十几名投资者,其中伯克希尔哈撒韦公司也在其中损失了3.4亿美元。

美国检察官办公室的一份声明显示,Carpoff夫妇利用类似庞氏骗局的循环支付,进行会计和租赁收入欺诈,该公司只建造和租赁了1.7万台发电机中的一小部分。

投资者收到的钱并不是来自租赁收入,相反DC Solar的一家关联公司声称的租赁收入中,约90%实际上是新投资者的钱。

不过巴菲特在新能源车巨头比亚迪身上爆赚了超过37倍,累计受益超过85亿美元,投资DC Solar的损失看起来就显得九牛一毛了。

投资者们您又对巴菲特投资的这些非典型风格的公司怎么看呢,欢迎留言交流。

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

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