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港股风向标 | 电子烟龙头一周拉涨21%! 保利协鑫能源再签262亿元大单

2021-11-26 09:15

發仔导读

结合市场资讯+公司财报+大行观点,追踪热门港股,关注市场最新风向,发现更多投资机会,我们一起来看看本周风向标重点!

1、三季度业绩超预期,中金看好快手基本面持续改善,料其Q4广告和电商保持稳健增长跑赢行业;

2、伴随着全球电子烟监管规则细化,电子烟龙头思摩尔国际或开启估值修复之路,天风证券料其将继续分享行业超额增长;

3、保利协鑫能源与上机数控再签大单,天风证券称其将持续维持颗粒硅行业竞争优势;

4、全国统一电力市场体系建设加快,国泰君安看好电价机制改革推进下电力资产价值重估,料华润电力或受益。

图片来源:华盛通

快手-W (01024.HK)

行情来源:华盛证券

机会解读

  • 快手科技是一家主要运营内容社区和社交平台的中国投资控股公司。该公司主要提供直播服务、线上营销服务及其他服务。11月23日港股盘后,快手发布了今年第三季度财报。财报显示,期内总营收204.93亿元,同比增长33.4%,环比增长7.1%,超出市场预期的200.98亿元。其中,快手Q3成功实现了DAU和MAU从双降到双增,广告业务高双位增长,增速快于整个行业。
  • 中金指快手第三季业绩好过预期,用户增长态势良好,广告和电商保持稳健增长,维持“跑赢行业”评级,目标价140港元。料快手今年第四季每日活跃用户将保持按季稳定,第四季广告营业收入按年增长50%至128亿元,预计公司大概将完成全年6500亿商品交易额的目标。
  • 野村发研报指,快手第三季业绩胜市场及该行预期,维持“买入”评级,目标价114港元。野村指,快手强调最近正在努力提高获取及保留用户的效率,并减少海外营销支出以推动利润率提高,鉴于营销支出节省产生的潜在杠杆作用,预计快手营销成本将减少,利润率改善。

风险提示:行业竞争加剧;平台上内容创作者流失;商业化进展低于预期;互联网监管政策趋严等

思摩尔国际 (06969.HK)

行情来源:华盛证券

机会解读:

  • 思摩尔国际是提供雾化科技解决方案的全球领导者,主要为全球领先烟草公司及独立电子雾化公司(如日本烟草、英美烟草等)研究、设计及制造封闭式电子雾化设备及电子雾化组件。据弗若斯特沙利文的资料,2019年公司市场份额已达16.5%。
  • 此前根据全国标准信息服务公共平台显示,电子烟国标(20171624-Q-456)状态变更为正在起草,而《电子烟液 烟碱、丙二醇和丙三醇的测定气相色谱法标准》(20172264-T-456)状态仍为正在批准。行业分析师指出电子烟国际标准发布之后,会进一步规范电子烟行业发展,提高电子烟产品质量、提升技术门槛和质量检测能力,保证行业的长远、可持续发展。
  • 天风证券称,思摩尔壁垒优势不断凸显,与BAT、JTI、NJOY、悦刻等大客户深度绑定,在监管不断趋严的背景下,产业链上下游集中度均将加速提升,公司有望继续分享行业超额增长,看好Q4业绩环比复苏趋势。
  • 中金认为,思摩尔具四大优势包括专利体系、产能规模、产品品质、客户优势等竞争壁垒料公司持续快速成长可期。料2022年底公司产能有望进一步提升至年产39亿单位,进一步满足快速成长的海内外大客户需求,强化全球龙头地位。

风险提示:新型烟草政策变动;销售不及预期;新技术开发不及预期等

保利协鑫能源(03800.HK)

行情来源:华盛证券

机会解读:

  • 保利协鑫能源是目前全球最大的太阳能光伏企业之一,也是中国首家突破年产万吨级以上多晶硅生产企业。公司的核心业务主要是硅材料的研发和生产,硅片产品全球市场占有率达到40%,位列全球第一。2021年上半年,公司实现收入87.79亿元,同比增长22.3%;归母净利润达到24.07亿元,业绩超出市场预期。公司于11月1日正式恢复在港交所交易,复牌当日暴涨81%。
  • 11月18日,公司的全资附属公司江苏中能硅业科技发展有限公司作为卖方与上机数控及其子公司弘元新材料作为买方签订价值262亿元的多晶硅料及颗粒硅采购合同。
  • 安信国际发研报指,光伏产业链整体还是由于价格高企,下游需求未能快速释放,但我们认为行业中长期需求仍在,继续推荐产业链中供应紧张的硅料环节。
  • 天风证券称,以2022年全球光伏装机量220GW+1.15倍容配比+每GW组件需硅料0.285万吨+颗粒硅掺杂比例占30%测算,预计22年颗粒硅潜在总市场规模约22万吨。同时专利壁垒决定了颗粒硅行业短期将维持以协鑫、天宏为主的较优竞争格局预计颗粒硅专利的保护期限是中期内颗粒硅良好竞争格局的决定性因素。

风险提示:行业波动风险;订单履行风险;技术替代、募投项目达产不及预期等

华润电力 (00836.HK)

行情来源:华盛证券

机会解读:

  • 华润电力是中国效率最高、效益最好的综合能源公司之一,业态涉及火电、煤炭、风电、水电、分布式能源、核电、光伏发电等领域。集团优势明显,1H2021,在煤价高企的情况下公司净利润达到51.05亿,同比增长12%,其中可再生能源贡献接近85%。
  • 11月24日,中央全面深化改革委员会第二十二次会议审议通过了《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》。会议指出,要健全多层次统一电力市场体系,加快建设国家电力市场。
  • 国泰君安认为后续电力改革加速,配套政策将陆续推出。看好电价机制改革推进下电力资产价值重估。推荐有成长性的新能源发电公司,及传统能源转型新能源发电公司。
  • 瑞银发研报指,华润电力预期由于内地煤价下跌,2021财年第四季的燃煤发电业务将较第三季的表现更好。目前公司约有22日的煤炭库存,符合发改委要求。此外,公司已于河南、江苏及广东启动上调电价的续约谈判。瑞银对润电的目标价为29港元,评级“买入”。

风险提示:电价机制完善和市场化深入不及预期;新能源装机不及预期;煤价电价变动幅度不及预期等

以上就是本期發仔整理的热门港股,祝各位投资顺利~

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

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