大行评级丨花旗力挺理想再涨67%！高盛肯定京东“双11”表现

大行观点

花旗：重申理想汽车-W【买入】评级 目标价由165港元升至200港元

花旗发布研究报告，重申理想汽车-W“买入”评级，目标价由165港元升至200港元，以反映上调销量预测等，预期集团将受惠于2022-25年的强劲新产品线，包括于明年登场的“X01”及2023年的两款电动SUV型号。

高盛：维持腾讯【买入】评级 目标价由748港元下调至742港元

高盛发布研究报告称，下调腾讯控股21-23年收入预测1至2%，主要考虑预期广告收入前景疲弱，但对游戏收入大致维持乐观，以及企业服务业务增长处轨道上，维持“买入”评级，但净利润降6至8%，以反映收入组合变化，以及在再投资周期中加大研发，目标价由748港元降至742港元。

高盛：维持中芯国际【买入】评级 目标价37.6港元

高盛发布研究报告称，维持中芯国际“买入”评级，目标价37.6港元。

报告中称，公司第四季收入指引将按季增长11%至13%，比预期高13%至14%。毛利率介于33%至35%，优于该行和市场预期，高盛指，考虑到中芯第三季业绩和第四季指引，将2021-23年的收入预测上调4%至8%，因为本地客户需求增强，加上产品结构改善，推动了更高的出货量和更好的平均销售价格。同时将2021-23年毛利率预测上调0.8至1.2个百分点，经营利润预测上调13%至17%，盈利预测上调11%至14%。

高盛：予京东集团【买入】评级  目标价477港元

高盛发布研究报告，予京东集团-SW“买入”评级及列入“确信买外”名单，目标价477港元。报告中称，公司“双11购物节”期间总商品交易额大增，并在期间吸引了新用户，尤其是年轻用户，进一步渗透了低线城市，引入了新品牌和本地品牌等。

该行表示，购物节能支持京东在今年第四季收入同比增长22%，并指出在“双11”期间新加入的客户中，三线或以下城市占77%，中小型品牌同比增加了4倍，综合渠道销售额同比增加1.01倍。

花旗：维持阿里巴巴【买入】评级  目标价240美元

花旗发表研究报告指，阿里巴巴今年“双11”总成交金额达5403亿元，按年升8.5％，低于该行预期的10-15％增长，但并非完全属意料之外，因为竞争更激烈，消费行业宏观环境放缓。该行维持其目标价240美元，维持买入评级。

花旗指，在经历了前所未有的多重行业逆风后，欣慰地看到“双11”以温和增长的新常态稳定下来，今年几个主要趋势包括参与商户数量更多，并提供更多产品种类；商家更关心增长质量。具体而言，阿里的意图是保持低调，提供一个稳定而优质的购物节，旨在实现可持续增长和履行社会责任。

大行研究

国泰君安：钢材需求反弹，建议增持行业龙头

国泰君安发布研究报告表示，钢价短期回落，主要受到成本坍塌影响，行业利润依然维持在较好水平，随着钢材库存回归去化，板块短期将迎超跌反弹，建议增持行业龙头。本周钢材需求反弹，下游采购相对积极，钢材整体库存回归下降。本周五大品种钢材表观消费量941.61万吨，较上周上升33.68万吨，钢材需求上升较多。分类别看，建筑、制造业用钢需求均出现反弹。国泰君安认为当前市场已充分反应利空，而需求韧性较强，钢材价格或逐渐回暖。目前市场对地产的悲观预期在政策微调的背景下有所回暖，预期地产不会出现硬着陆的风险，钢铁需求不必过于悲观，而成本端受钢材供给影响仍然偏弱，行业盈利将维持良好。

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