大行评级 | 高盛确信买入比亚迪股份！野村：腾讯至少再涨29%

大行观点

野村：维持腾讯【买入】评级 目标价降至621港元

野村发布研究报告称，维持腾讯控股“买入”评级，广告业务似乎正受重击，下调2021/22年非通用会计准则纯利预期1%、3%;最新预期线上广告收入各增长14%、13%，目标价由643港元降至621港元。

该行预期，腾讯第3季表现很可能逊于市场预期，非通用会计则计每股盈利预测3.31元人民币，低于市场预期的3.34元人民币，或因广告同比仅升6%，去季同比升幅为23%;另预期线上游戏收入增长放缓至7.4%，今年第二季度增幅10%，由于缺乏大型游戏上市及严厉的游戏玩家监管措施于期内开始生效。

野村形容，腾讯广告业务将迎来“完美风暴”，第3季度广告收入预计同比升6%，其中媒体广告收入跌16%;社交广告收入则升10%。该行又认为相关影响会在未来数季持续。监管措施影响的整形、线上保险行业，均是腾讯互联网广告行业大客户。该行称，自监管措施要求限制用户数据分享，重击手机广告网络业务，或令腾讯增长动力于第3季消失，且游戏玩家监管措施也为广告业务产生预期之外影响。

野村：重申比亚迪股份【买入】评级 目标价升至373.3港元

野村发布研究报告称，重申比亚迪股份“买入”评级，上调2021-23年每股盈利预测5%-14%，以反映较高的汽车销量估算，目标价由313.4港元上调19.1%至373.3港元。该行认为，比亚迪第3季业绩反映强劲增长趋势，以及核心电动车相关业务表现良好。因预期强劲电动车销售增长，及旗下刀片电池潜在新订单量利好，该行预测公司盈利潜在上升。

报告提到，公司年初至今强劲电动车销售，受新汽车型号推出，及旗下刀片电池应用增加而带动，并吸纳传统汽车需求。公司首9个月传统汽车销售占比25%，去年同期为59%，野村预测自2022年起，公司大部份销量预期由电动车组成。旗下刀片电池获其他汽车生产商接纳，为一强劲催化剂，公司已准备增产及接收更多客户订单，该行继续看好其为股价强劲催化剂。

高盛：维持比亚迪股份【确信买入】名单 目标价359港元

高盛指比亚迪第三季受到电池部件成本压力令毛利逊预期，下调公司今年净利润率预测0.9个百分点，及降今年每股盈利预测近28%至1.65元人民币，但维持「确信买入」名单。

公司昨日(28日)收市后公布今年首三季业绩。净利润按年跌28%至24.4亿元人民币，基本每股收益0.85元人民币。营业收入按年升38%至1,451.9亿元人民币。单计第三季，净利润按年升28%至12.7亿元人民币，基本每股收益0.44元人民币，营业收入按年升22%至543.07亿元人民币。 

高盛：维持青岛啤酒【中性】评级 目标价81.5港元

高盛发研报指，尽管青岛啤酒第三季销售额下降3%，但净利润却同比增长6%。与2019年第三季度相比，其收入增长了2%，平均售价增长了8%，但销量下降了6%（相比于2019年第三季度）。期内利润较2019年第三季度高出25%，但较次季有所放缓。高盛表示，公司季绩符合预期，但平均售价增长被成本上升趋势所抵消。高盛维持该股中性评级，目标价81.5港元。

大摩：维持中远海控【增持】评级 目标价21.2港元

大摩发布研究报告，维持中远海控“增持”评级，目标价21.2港元，上调2020-23年核心纯利预测为11/192/18%，以反映费率上升的预期。报告中称，公司H股及A股自9月底起已跑输各自指数24%，相信主要是反映市场忧虑下行周期来临。不过，该行认为集装箱费率维持在高位的时间或较市场预期更长，而即期运费表现稳固，及合约运费进一步上升，都有利明年的盈利增长。

巴克莱银行：维持eBay【超配】评级 目标价升至91美元

巴克莱银行分析师Ross Sandler将对eBay(EBAY.O)的目标价从79美元上调至91美元，并维持对该股的超配评级。Sandler在一份研究报告中告诉投资者，该公司在其关键的强化市场元素方面取得进一步的进展。

该分析师说，该公司与Adevinta交易将带来40-50亿美元的现金收入，这可能会对其进行股票回购提供资金支持，直至eBay的商品交易总额在2022年中期回升。

大行研究

中金：全球电动突破临界，明年有望千万销量

中金公司发研报表示，2021年来，全球新能源汽车销量与渗透率加速提升，2021前九月，中国、欧洲八国、美国新能源销量分别为214/131/43万辆，同比分别+193%/105%/101%。该行认为，新能源汽车行业快速增长来自政策端支持、供给端优质车型上市、需求端消费特征转向的共振。根据S型增长曲线的经验，该行判断全球汽车电动化已突破临界点，或进入陡峭增长期。

同时芯片担忧已渐行渐远，新能源汽车供给缓解的预期形成，后续产业趋势加速向上。日前，小鹏等车企持续发布智能驾驶新科技，特斯拉则再次交出优质财报并宣布全球涨价，全球汽车科技新格局陆续清晰，头部车企优势显现。料动力电池及上游材料、锂电设备等新能源汽车全产业链企业将持续展现投资机遇。

投资建议上，该行看好头部新能源整车企业，和在电动智能化中领先的零部件企业，包括特斯拉产业链、电驱动产业链等。看好锂电和四大材料，以及上游原材料。锂电设备环节，建议关注细分赛道优质企业：对于电池电芯良率影响关键的中后道制程设备厂商；推荐与电池装机量同步增长的结构件厂商，关注目前自动化率仍低，当前需求增长加速的模派段自动化设备厂商。

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