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推特连跌6日!苹果隐私新规“虐哭”市场,谷歌或成最大赢家?

2021-10-28 18:52

本周三(10月27日),推特带动社交媒体板块盘中走低。截至当日收盘,推特 $TWTR 大跌超10%,Snap $SNAP 跌逾6%,脸书 $FB 收跌超1%。其中,推特已经连续6个交易日下跌,累计跌幅达17.4%。

行情来源:华盛证券

社交板块连连下挫背后,是苹果隐私新规的“魔法”。今年早些时候,苹果宣布将要求所有App提供跟踪透明隐私措施,其立场是“用户应该得到控制和透明度”。如若软件开发者想获取用户的设备的随机广告标识符 (IDFA),以达到定向广告的目的,或衡量他们的活动效果如何等,必须要得到用户的许可。若坚持不按苹果隐私新政来执行,那么App就可能会面临从App Store中下架的风险。

随着本季度多家相关公司财报陆续披露,苹果新规的“杀伤力”逐渐显现。不过有分析认为,苹果广告新政对不同的公司谷歌、推特、Snap和脸书的影响并不一样。究竟哪一家公司更能适应这种变化,成为此轮广告行业大洗牌的赢家呢?

谷歌母公司Alphabet:Q3广告营收大增超40%,称苹果新政对Youtube影响不大

行情来源:华盛证券

与社交媒体整体的衰势不同,谷歌母公司 $GOOG 周三走高,收盘大涨4.84%,创下自今年2月以来单日最佳表现,谷歌A $GOOGL 收涨4.96%。当前谷歌市值逼近20000亿美元。

此前该公司公布了超出预期的业绩,运营利润率同比跃升8个百分点至32%。在公布财报之后的电话会议中,谷歌表示苹果隐私新政对Youtube营收影响不大,主要体现在直接广告方面,而公司一直非常重视隐私保护方面的工作。

数据显示,第三季度谷歌广告营收大幅增长41%,或许表明了对定向广告依赖较少的企业能够克服苹果在追踪移动用户信息方面采取的限制措施。

投资机构Stifel的分析师Scott Devitt指出,仍然预计苹果隐私新政会对YouTube产生负面影响,不过同时也看好,随着时间的推移更多广告商的预算将会流向谷歌的核心广告产品。

推特:Q3利润表现引发市场忧其广告收入,分析师下调目标价至70美元

图片来源于网络

同样在本周公布业绩的Twitter,尽管其财报显示公司季度营收同比增长37%,但利润表现不及预期,市场担忧主要集中于用户数据和广告收入两方面。不过推特预期,在新一季度苹果新政的影响将是温和的。

瑞穗表示,尽管iOS新政影响有限,但随着(直接响应)成为广告收入的更大一部分,由于iOS报告的可变性,推特需要开发变通解决方案。

本月,推特宣布将以10.5亿美元的价格售出旗下移动广告公司MoPub,交易将以全现金的形式在未来几个月完成,料将对下一季度的收入有直接影响。

评级方面,Piper Sandler分析师Thomas Champion本周将推特目标价由76美元下调至70美元,重申“中性”评级。不过该分析师同时也指出,与同行相比,苹果追踪数据的变化对推特的影响不大。

Snap:绩后股价累跌30%,已被投资者视为输家?

行情来源:华盛证券

上周五,Snap在财报中提到了苹果iOS 14.5系统更新以后,对公司商业模式“颠覆性”的影响。该股当日盘中暴跌超20%,收盘跌超26%。本周继续走低,累计下跌5.66%。分析认为,Snap近日的股价表现,已经充分说明了投资者已将其作为此轮广告行业变革中的输家。

据Needham分析师Laura Martin,Snap 100%的收入来自移动设备,其中一半来自旨在刺激消费者购买的直接响应广告,因此据她的估计,Snap有70%的广告收入是来自苹果设备。

评级方面,摩根大通分析师Doug Anmuth将Snap的目标价从90美元下调至73美元,并保持对该股的超配评级。Anmuth在报告中表示,在Snap的第四季度展望中,苹果iOS广告政策的变化“比几乎所有人的预期都要糟糕”,不过认为这种影响更多的是过渡性的,而非根本性的,并预计Snap将在2022年解决这些问题。

脸书:支柱产业广告遭苹果新规冲击,押注“元宇宙”转型可行吗?

行情来源:华盛证券

就在脸书公布Q3业绩之前,Needham分析师Laura Martin预计Facebook的广告业务对移动设备广告的依赖也和Snap一样大。

因为脸书与Snap的商业模式相近,广告投放者使用有关消费者正使用的设备和搜索内容等信息,将广告精准投放给感兴趣的受众,目的是快速产生销售或网站访问量。而Facebook也一直是苹果隐私更新最激烈的批评者之一。

据Facebook本周公布的最新季度财报,Q3广告业务营收占总营收的97.47%。这意味着苹果隐私新规直接冲击脸书的支柱产业。除广告收入外,令市场担忧的还有脸书的用户增速放缓的问题,用户年龄中枢向30岁以后移动,在吸引年轻用户上,不及Snap等社交软件。

不过,脸书计划追加500亿美元进行新一轮股票回购,具体计划将在下周一公布。同时在商业转型方面,脸书也一直没有停下脚步,当前正在大举布局“元宇宙”业务,并计划更改公司名称,以更适应“元宇宙”的发展愿景。

评级方面,财报公布之后,摩根大通分析师Ronald Josey维持脸书“跑赢大盘”评级,目标价由425美元下调至400美元。该分析师表示,脸书第三季度业绩“好于预期”,广告收入增长33%得益于该公司在广告工具上的持续投资;但料该公司在第四季度将面临苹果隐私变更、供应链和疫情等不利因素。

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

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