大行评级 | 交银：腾讯至少再涨44%！德银看多恒生指数升至37000点

大行观点

交银：维持腾讯【买入】评级 目标价降至702港元

交银国际发研报指，腾讯将于11月10日发布2021年3季度业绩，该行预计收入1480亿元，同比增18%，市场预期1463亿元。3季度腾讯国内手游流水同比增15%，增量来自《和平精英》、新游《金铲铲之战》。预期媒体/社交广告分别增0%/18%，增量来自微信生态广告变现能力提升以及易车并表。

研报续指，3-4季度业绩主要受宏观及政策影响，2022年关注互联互通执行，游戏版号及新游戏上线时间等。基于SOTP，交银将该股目标价从774港元下调至702港元，维持买入评级。

瑞信：维持中国铝业【跑赢大市】评级 目标价升至7.6港元

瑞信发布研究报告称，维持中国铝业“跑赢大市”评级，上调今年盈利预测9.7%，以反映氧化铝价格的上涨，虽然生产成本提高，但相信氧化铝价格的上涨能为公司盈利带来支持，H股目标价由7.4港元升至7.6港元，A股目标价由8.6元人民币升至8.8元人民币。

报告中称，公司今年第三季纯利22.32亿元人民币，同比增长约4.3倍，该行认为是由更高的铝价和氧化铝价，以及更高的销售量带动。根据该行的计算，第三季的平均铝价同比增长40%，达到每吨20529元人民币。

美银：重申阿里健康【买入】评级 目标价降至19港元

美银证券发表研究报告指，阿里健康日前发盈警，预期中期亏损不多于3.2亿元人民币，考虑到增长前景及盈利能力下降，在增长前景下调的情况下，将目标价从23港元降至19港元。

该行预期母公司阿里巴巴截至9月底止年度活跃用户增长放缓至10%，预计阿里健康在阿里巴巴用户的渗透率将基本稳定在36%，流量增长回复正常化。由于阿里健康的周年庆活动从9月推迟到10月，加上低基数和创新业务贡献，美银预计下半财年的增长将有所改善，预计其将继续受惠于线上渗透率提升，重申买入评级。

花旗：重申金风科技【买入】评级 目标价19.5港元

花旗发布研究报告称，重申金风科技“买入”评级，目标价19.5港元。报告中称，公司公布三季度纯利同比升45.6%至30.13亿人民币，即今年第三季纯利同比增长46.6%至11.64亿，受惠于风力涡轮发电机毛利扩张的贡献，足以抵销风力涡轮发电机销量下跌的影响。

该行指，公司三季度纯利优于市场预期，相当于市场同业对其今年纯利预测79%，今年第三季毛利率同比上升7.2个百分点至24%，而三季度毛利率同比升上升8.9个百分点至25.8%。

大摩：维持Facebook【超配】评级 目标价降至365美元

摩根士丹利分析师Brian Nowak将对Facebook的目标价从400美元下调至365美元，并维持对该股的超配评级。Nowak告诉投资者，虽然Facebook第三季度的收入比预期低3%，第四季度的收入指引比预期低4%，但这主要是由苹果隐私新政带来的影响导致的，随着Facebook对解决方案的投资，这种影响 "很大程度上过渡性的 "。

Nowak补充说，Facebook很有可能支持广告收入实现百分之十几到二十几的增长，并保持在线广告支出增量。该分析师表示，来自IDFA方面的长期阻力使他下调了对Facebook 2022年和2023年营收的预期，再加上运营支出指引上调，使他下调Facebook目标价。

大行研究

德银：预计2022年底恒生指数升至37000点，上升空间达43%

德意志银行于周二发布报告称，恒生指数预计到2022年底可以触及37000点。这也意味着恒指未来上涨空间将接近43%。报告还指出，股票或将成为中国新增储蓄的首选资产类别，因为中国股市的价值仅相当于中国房地产市场的七分之一，而美股市值已超过其房地产市场。

值得一提的是，德银尤其看好港股，目前港股经历长达半年之久的调整，其风险得到充分释放，港股的估值处于低位，这或将成为“资金的避风港”。

德银还表示，虽然他们对港股的未来表示乐观，但监管收紧为科技互联网企业带来的风险仍将不能忽视。并预计，随着监管政策逐步明朗，市场对于相关行业的担忧终将获得化解。

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