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“美版支付宝”将收购“美版小红书”?分析师这样看

2021-10-21 18:41

周三,彭博新闻社(Bloomberg News)报道了“美版支付宝”PayPal $PYPL 可能收购“美版小红书”Pinterest $PINS  的消息,PayPal可能在晋升“超级应用”的路上又进了一步。

受此消息影响,Pinterest $PINS 的股价当日收涨12.77%,PayPal的股价则收跌4.91%。

行情来源:华盛证券

PayPal一直在积极拓展支付领域以外的业务,其为此做出了很多举措,比如修改APP设计以突出加密货币和储蓄等业务,还有一系列包括交易平台Honey在内的收购。

该公司的目标很简单,就是成为类似微信和支付宝那样的“超级应用”,通过将金融服务、通讯、社交媒体和外卖等功能捆绑在一起,它们已经成为了现象级的产品。PayPal并不是唯一一家想变身“超级应用”的金融科技公司,“美版花呗”Affirm $AFRM 也早已明确表达过这样的想法,Square $SQ 则是一直在通过收购来发展壮大。

来源:Unsplash

 

乐观派:Baird给予PayPal 325 美元目标价;中立派:瑞穗认为“好坏参半”;悲观派:伯恩斯坦表示Pinterest用户未必买账

贝尔德(Baird)分析师Colin Sebastian表示,这个潜在的收购交易“可能具有战略意义”,因为Pinterest $PINS 每月有数亿用户在浏览商品并考虑购买。他在给客户的一份报告中写道,这代表着“一个巨大的价值(和数据)来源,PayPal $PYPL 可以利用它来完善对消费者和商家的服务,购物体验会因此变得更好。”

Sebastian给予了PayPal跑赢大盘的评级,目标价为325美元。

彭博的报道还提到,两家公司有可能将Pinterest的收购价定在每股70美元。对此,Sebastian表示PayPal或许需要支付更高的价格。尽管周三出现反弹,Pinterest当前的股价仍然是较低的,该公司7月份发布的财报显示其用户增长远不及预期,因此曾单日暴跌18%。所以,当前该股的估值可能没有很好的体现“该平台在美国和国际核心市场扩大货币化的重大机遇”。

巴克莱银行 $BCS  (Barclays)的Ramsey El-Assal指出,假如收购协议达成,PayPal可以让它的商家直接把商品上架到Pinterest平台,这是触达新客户的一种方式,而且PayPal还可以利用Pinterest的“高流量购物工具”来吸引新的商家。

他写道,此举将是PayPal的一次“大转变”,公司会更深入地进入广告领域。在他看来,“因为交易数据能够说明消费者的偏好和习惯”,所以支付工具和广告“一起会更好”。

巴克莱(Barclays) $BCS 的El-Assal评论称,收购Pinterest将是PayPal历史上最大的一笔交易,“这将需要动用多种融资手段,光有现金可能是不行的。”

来源:Unsplash

瑞穗 $MFG (Mizuho)分析师Dan Dolev称他的观点“好坏参半”,他写道:“在互联网、电子商务或社交媒体等领域站稳脚跟对PayPal来说很关键,这有助于其未来的多元化发展。PayPal可能会上线更多的购物功能,扩大其在电商领域的影响力,以后或许能与亚马逊 $AMZN 或Shopify $SHOP 等其他大型在线零售商掰手腕。”

Dolev接着表示,Pinterest $PINS 的用户增长最近有所放缓,这引发了人们的疑问:该公司还能像疫情严重时那样快速发展吗?当时人们基本上都呆在家里,在网上花费了大量的时间。他还认为,PayPal能否保持自己的用户增长数还尚且是未知数。

伯恩斯坦(Bernstein)的Harshita Rawat和Mark Shmulik在一篇报告中表现得更为消极。他们觉得这笔交易中没有“令人信服的协同效应”,并担心两家公司结合后PayPal将面临“相当程度的执行风险”。

他们写道:“众所周知,互联网用户的行为习惯很难改变。即便PayPal能够带来更多的商家和产品,Pinterest的4.54亿月活跃用户是否会买账,这点我们没法确定。”

此外,PayPal有过“很不干脆”的收购记录,他们指出,该公司在收购iZettle时“从交易完成到在美国推出产品,花了近三年时间”。他们更希望PayPal抓住眼前已经存在的巨大机遇,比如Venmo平台的货币化和线下业务的增长。

对此,Cowen分析师George Mihalos重申了对PayPal跑赢大盘的评级,目标价317美元。

Keefe Bruyette分析师Sanjay Sahas也对PayPal给出了跑赢大盘的评级,目标价340美元。

值得一提的是,Pinterest $PINS 的股价去年上涨了253.54%,PayPal $PYPL 的股价去年上涨了116.51%。

行情来源:华盛证券

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风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

 

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