大行评级丨大摩力挺安踏15日内股价拉升！腾讯遭瑞银下调目标价

大行观点

瑞银：予腾讯【买入】评级 目标价630港元

瑞银研报指，将腾讯目标价由650港元降至630港元，评级“买入”，以反映该行下调腾讯2021至23年盈利预测4%至6%。瑞银将腾讯第4季及之后手机游戏收入预测调低5%，部分反映英雄联盟 (LoL) 手游及变现能力延后因素，但维持第3季相关增长按年升10%的预测。

瑞信：维持紫金矿业【增持】评级 目标价19港元

瑞信发布研究报告称，维持紫金矿业“跑赢大市”评级，因黄金价格及产量增长前景乐观。将目标价由18.5港元调高2.7%至19港元，上调2021及2022年盈利预测19%及3%，以反映较高的利润率假设。

该行表示，集团今年首9个月纯利113亿元人民币，同比增1.47倍，优于该行及市场预期。该股现价为2021及2022年预测市盈率14.5倍及12.5倍，预测市帐率为4倍及3.5倍。

瑞银：重申中教控股【买入】评级 目标价24港元

瑞银发布研究报告称，重申中教控股“买入”评级，目标价24港元，认为近期意见公布，确认了瑞银对高等教育更为良性监管的看法。

报告中称，有别早前校外培训，《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》对上市公司及资本参与职业教育开绿灯，该行认为政策支持上市公司参与职业教育，有助回应市场对私营高等教育空间的忧虑，尤其之前对校外培训实施更严厉的监管。

该行表示，在上周五急升后，公司市价仍吸引，预测2021-23财年度，年复合增长为30%，2021财年度股息率3%。该股为高等教育股中最佳，同时有强劲的并购、学校管理能力、以及资产负债表支持，瑞银认为11月公布的2021年业绩，可能成股价催化剂。

大和：重申中升控股【买入】评级 目标价86港元

大和发布研究报告称，重申中升控股“买入”评级，目标价由80港元上调至86港元，预计公司第三季净利润同比增长约30%。

该行预计，奢侈品牌新车销售今年同比增长12%，中高档车销售将会同比下跌1%，将公司今年收入预测下调16%，但由于新车销售毛利率改善，将今年净利润预测上调17%。

该行表示，虽然新车短缺导致换车速度减慢，但中升的售车组合改善，销售中有70%为奢侈品牌，中升也为小鹏汽车(09868)在今年底在深圳开设2间分店，明年初再开两间;另其平治品牌电动车店也获批在3个城市营运。

大摩：维持安踏【增持】评级 相信其股价15日内将升

大摩发表报告，相信安踏股价15日内将升，发生机率为70%至80%，评级“增持”。

大摩指，之前建议在安踏公布第三季和黄金周销售情况后建仓，但疫情的重新崛起、宏观条件的减弱、以及高基数不会支持市场情绪。安踏股价在过去一个月中调整18%，认为市场已经将近期的风险过度推断到长期，因此目前是收集安踏股票的好时机。在短期内，该行预计管理层不会调低全年的零售销售目标。

大摩指，安踏现价相当于2022年预测市盈率27倍，而2021年至2023年的潜在销售年复合增长率为22%，盈利复合增长为28%。

大行研究

汇丰研究：更新铜业股评级及目标价(表) 铜价或将维持高位

汇丰研究发布研究报告称，上调今年铜价预测1%，明年则调升3%，以反映今年以来的平均价更高。将江西铜业(00358)评级由“买入”降至“持有”，目标价由22.3港元降至14.5港元;维持洛阳钼业(03993)“买入”评级，目标价由7.2港元降至6.6港元;维持五矿资源(01208)“买入”评级，目标价由6.5港元降至5.1港元。

报告中称，由于需求稳定增长及继续有供应忧虑下，预期铜价会保持在高位，但同时也出现下行风险，原因包括中国的铜消费虽然稳定，不过近期限电及房地产市场收紧令工业活动放缓。另外，中国以外市场的能源成本上升，特别是欧洲，或会令铜消费增长放慢。该行提到，铜仍为其大宗商品覆盖下推荐的金属之一，主因预期铜市在明年会继续出现短缺，需求足以抵销矿石供应的增加有余。

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