大行评级丨中金预计思摩尔股价翻倍！野村：理想汽车有望涨超50%

大行观点

中金：予思摩尔国际【跑赢行业】评级 目标价74港元

报告中称，10月13日美国FDA宣布已授权英美烟草旗下雷诺烟草的Vuse Solo系列三款封闭式电子烟产品，其中包含一款烟杆产品与两款尼古丁含量为4.8%的传统烟草口味的烟弹产品，可在美国市场合法销售。此举意味FDA对雾化电子烟产品首次批准了PMTA，对电子烟行业具有里程碑意义。

该行表示，此次意味着FDA对雾化电子烟产品的官方认可，对全球电子烟的发展及监管态度，有望起到积极的风向标作用。思摩尔作为核心供应商有望明显受益。

小摩：予腾讯控股【增持】评级 目标价降至630港元

报告中称，腾讯主要业务的收入将普遍放缓，预计腾讯总收入增长将从2021年第二季度同比增长20%，放缓至今年第三季度的同比增长12%，估计公司2021年第三季度的游戏收入增长同比放缓5%。

因竞争激烈及新游戏发布所带来的贡献较少，也指其第三季度财务前景预期走软很大程度上是出自投者预期，而在10月初成功推出《英雄联盟》手机则投资界来为正面的的惊喜。

德银：维持京东【买入】评级 目标价362港元

报告中称，对京东今年下半年收入可按年增长超过20%及市占提高仍有信心，主因集团持续增加在低线城市的渗透率。

不过，该行提到，近期宏观疲弱造成部分影响，相信京东的增长会稍为放缓，因此将集团今年第三季的收入按年增长预测，由25%降至23%，对比市场预期为按年增26%。

展望第四季，德银相信即将到来的“双十一”可推动消费者情绪，并抵销宏观的不明朗。

瑞信：维持中国平安【跑赢大市】评级 目标价降7.6%至85港元

报告中称，，公司计划于今月27日发布其第三季度业绩。估计首三季的新业务价值(VNB)同比下降17%，意味着第三季度下降32%。

第三季首年保单保费(FYP)跟随大盘疲软，同比下跌16%，利润率受压。进入第四季，预计新造保单销售将温和复苏。

野村：首予理想汽车【买入】评级 目标价43.40美元

野村证券分析师Martin Heung首予理想汽车(LI.O)买入评级，目标价43.40美元，意味着当前股价离目标价还有55%的上行空间。

Heung表示，在中国，理想与蔚来、小鹏一同，是“著名的国内电动汽车初创公司之一”。他认为，理想汽车凭借其独特的增程电动汽车产品成功将自己与其他品牌区分开来，增程式电动“让更多持怀疑态度的购车者能够试着去考虑购买电动汽车”而无需对电池充电问题过多担心。

Heung认为，增程式电动双电源解决方案不仅减少了纯电动汽车用户面临的常见问题，如里程焦虑和充电等候时间过长，还使得汽车厂商解锁了充电基础设施的地区市场。

大行研究

天风证券：汽车行业产销及盈利有望于四季度起逐步复苏

整车具备电动化与智能化大逻辑，且中长期基本面向上，短期可逢低关注；零部件现阶段性价比较为突出，建议优选赛道龙头。

伴随芯片短缺逐步缓解、原材料价格企稳等有利因素，汽车行业产销及盈利有望于 21Q4 起逐步复 苏，叠加汽车智能电动大浪潮，基本面及估值有望共振向上。

整车板块建议把握三条主线：

（1）具有中长期发展潜力的民营自主品牌：【长城汽车（A+H）、吉利汽车（H）】；

（2）全栈研发，布局智能电动的新势力：【小鹏汽车、理想汽车、蔚来】；

（3）机制体制改革，拆分智能电动板块单独运营的国有自主车企：【广汽集团、长安汽车、上汽集团】。

大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略>>

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