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想要跑赢通胀?嘉信:是时候入手这些“派息王”了

2021-10-14 19:48

美国劳工部周三公布的数据显示,9月美国消费者物价指数CPI同比增长5.4%,为2008年经济危机以来最高水平。

劳动力成本上升、供应短缺使通胀压力持续攀升。如何跑赢通胀,也就是说,如何避免失去购买力是一个值得长期思考的问题。

嘉信理财资产管理公司(Schwab Asset Management)董事总经理兼积极策略部门首席投资官Bill McMahon青睐那些派息和现金流强劲的公司。在当前通胀环境下,他建议投资者考虑拥有具有较大品牌效应的非必需消费品公司。

McMahon首先是在标普500指数成份股中进行广泛筛选,筛选出那些拥有品牌忠诚度和定价能力强的公司,然后缩小到那些现金流强劲能增加派息的公司。

以下是McMahon认为或将在2022年跑赢通胀的股票名单。

衡量一家公司派息能力的一个方法是比较其自由现金流收益率和当前股息收益率。自由现金流是计划资本支出后的剩余现金流。这笔钱可以用来回购股票、提高股息或业务扩张。

如果用一家公司2022年的预期每股自由现金流除以当前股价,就得到了预期的自由现金流收益率。如果这一收益率高于当前收益率,该公司就有提高派息的“空间”。

在标普500指数成份股中,FactSet调查的22名分析师对自由现金流进行预估,涵盖了360家公司。其中,265家公司支付了股息。

McMahon将这些股票中股息收益率最高的那五分之一的公司剔除,因为这些可能是陷入困境、增长较慢或者未来不会派发股息的公司。

McMahon说:“有时候,真正高的收益率可能有点虚幻。极高的收益率甚至可能预示着未来会削减股息。

McMahon举了一些例子,比如下面这3只股票,虽然收益率较高,但未来派息能力可能并不是很强:

AT&T $T 的股息收益率为8.18%。虽然该公司尚未削减股息,但在5月份表示,将“调整”股息规模,作为剥离时代华纳的一部分。

Lumen Technologies $LUMN 的股息收益率为8.18%,2022年的自由现金流收益率估计为12.26%,这似乎是能抗通胀的股票。但该公司在2019年初将股息削减了50%以上。在跟踪Lumen的14位分析师中,有7位给出了“卖出”或同等评级。

金德尔摩根 $KMI 的股息收益率为6.02%,预计2022年自由现金流收益率为9.24%。2015年12月,该公司将派息削减了75%。

 

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

 

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