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国家“专精特新”认定,概念股曾暴涨500%!哪些投资主线需要高度关注?

2021-10-14 09:21

2021年以来中央和地方先后多次提及加快“专精特新”中小企业的高质量发展,今年7月30日中共中央政治局会议首次提出发展“专精特新”小巨人企业。

实际上“专精特新”概念早在2011年9月“十二五”期间被首次提及后近年来逐渐被列为“十四五”规划的主要发力点,2019年以来工信部公布了首批国家级“专精特新”小巨人企业至今,已有三批共4922家企业获得“专精特新”小巨人企业认定。

同时各省市同样积极开展扶持中小企业创新发展,超过4万家企业被列为省级“专精特新”。

究竟“专精特新”的概念是什么,而这个名词会给资本市场和上市公司带来多大的影响?我们来详细看看。

一、助优秀中小企发展,五年将奖励超百亿

“十三五”期间国家政策端正式提出国家级专精特新“小巨人”企业概念,被推荐的专精特新“小巨人”企业具备条件包括:

(1)连续经营3年以上并具有独立法人资格的中小企业;

(2)坚持专业化发展战略,长期专注并深耕于产业链中某个环节或某个产品,能为大企业、大项目提供关键零部件、元器件和配套产品,以及专业生产的成套产品。

同时企业主导产品在国内细分行业中拥有较高的市场份额;

(3)具有持续创新能力,在研发设计、生产制造、市场营销、内部管理等方面不断创新并取得比较显著的效益,具有一定的示范推广价值;

(4)管理规范、信誉良好、社会责任感强,生产技术、工艺及产品质量性能国内领先。

而另一方面,满足专精特新“小巨人”认定的专项指标包括:

来源:工信部

2021年8月底,工信部第三批国家级专精特新“小巨人”企业正式公示,此次入选的2930家公司中,工信部进一步细化并且调整了企业的入选标准,将截至上年末的近两年主营业务收入或净利润的平均增长率从2018年的10%降低至5%;

同时在一些财务指标上进行了分类细化,包括营业收入、研发经费支出占比等。

具体创新能力的分类要求包括以下三类:

(1)上年度营业收入在1亿元及以上,且近2年研发经费支出占营业收入比重不低于3%;

(2)上年度营业收入5000万元(含)-1亿元(不含),且近2年研发经费支出占营业收入比重不低于6%;

(3)上年度营业收入不足5000万元,同时满足近2年内新增股权融资额(实缴)8000万元(含)以上,且研发投入经费3000万元(含)以上,研发人员占企业职工总数比例50%(含)以上,创新成果属于细分行业关键技术,并有重大突破。

除国家级“专精特新”小巨人企业评选外,各省份同样在近年来积极开展省级专精特新企业的评选,截至2021年已有超过4万家省级“专精特新”企业上榜。

而对于被选为国家、省级专精特新企业同样在国家层面和地方层面均给予一定的补贴,

据不完全统计广东省、江苏省、安徽省等地均对于获得国家级“专精特新”小巨人企业给予20-100万不等的一次性奖补,而国家奖励则在2021至2025年对企业奖补资金有望累计超过100亿元。

来源:工信部,各地政府平台

二、36家中概和港股上榜,推荐生物医药和制造业

专精特新上榜公司中全部568家上市公司(包含大股东、子/孙公司以及部分合联营企业)主要集中在工业(195家)、信息技术(130家)、材料(111家)以及医疗保健(89家),其中79家上市公司被纳入MSCI China指数,同时有36家港股及中概股上榜。

整体来看,上榜公司多为中小企业,主要集中在科创版、创业板、新三板和新四板中,流通市值在300亿以下的公司占比超过80%。

同时随着市场对于“专精特新”概念股关注度逐渐升温,上市公司整体估值水平明显抬升,静态市盈率在50倍以上的超过了30%,此外相较沪深300和MSCI China,上榜的企业盈利能力仍有较大的提升空间,ROE(净资产收益率)中枢为12.8%(沪深300 ROE中枢为15.7%)。

 

35家港股公司上榜主要集中在生物医药、科技、工程机械、化工新材料等领域。

机构中信证券建议关注:首先是研发为本、立足创新的港股生物医药板块,包括CXO、医疗器械、科学服务等,如启明医疗、药明康德;

其次是长期成长空间打开,行业景气度持续上行的制造业,包括汽车零部件、半导体、新材料等,如中芯国际、耐世特、东岳集团。

三、主线一:今年曾暴涨500%的氟硅龙头东岳集团

在专精特新名单上有一家港股在今年一度站上风口,最大涨幅接近500%,这家公司就是“碳中和概念股”东岳集团。

来源:华盛证券

东岳集团是我国一体化氟硅材料龙头,其主要产品包括有机硅、制冷剂、含氟高分子材料等产品在行业内处于领先地位。

公司作为我国氟硅行业的龙头企业,同时也是亚洲产能最大的氟硅生产商,产品主要应用于空调、冰箱、汽车、管材、航空航天等领域,主要客户包括格力、美的、海尔等主流厂商。

东岳集团作为全球唯一具备从原材料到质子交换末完整产业链的生产企业。

相较于其他同类型企业,公司目前氢氟酸、甲烷氯化物均基本实现自产,70-80%上游原材料实现自给,具备较强的成本优势。

东岳集团孙公司山东东岳未来氢能材料股份有限公司于2021年7月被纳入第三批国家级“专精特新”小巨人企业名单,同时2020年4月集团计划分拆东岳未来氢能于A股上市,后者目前已进入上市辅导阶段。


2020年以来,东岳集团整体营收逐渐向好,连续四年营收维持在百亿以上,在行业景气度低谷时公司逆势扩张,取得了显著成效。

同时公司近年来持续研发投入对产品进行更新换代,2020 年全年研发支出达到5.9亿元,在双碳背景下,绿色环保制冷剂有望为东岳集团带来稳定的业绩增量。

展望未来,双碳政策框架下,燃料电池质子交换国产替换市场空间十分广阔,氢燃料电池作为氢能最理想的应用方式。

机构中信证券认为在政策支持与技术进步的推动下,东岳集团的孙公司东岳未来氢能有望持续受益于行业快速成长红利。

四、主线二:高景气创新医疗器械龙头启明医疗

启明医疗成立于2009年,并于2019年12月在香港联交所主板上市,成为香港联交所生物医疗新规下第一个上市的创新医疗器械公司,于2021年9月初被纳入港股通。

启明医疗TAVR一代产品 VenusA-Valve 和二代产品VenusA-Plus 均为国内首家获批,目前TAVR市场上公司市占率处于领先地位。

启明医疗致力于成为开发及商业化结构性心脏病经导管解决方案的全球领导者。

经过10余年的发展,该公司已成为中国心脏瓣膜产业发展的旗帜和标杆,拥有多项填补国内外空白的产品。

杭州启明医疗器械股份有限公司作为工信部于2020年底公布的第二批入选国家级“专精特新”小巨人企业,2021年上半年营收2.74亿元,同比增长80.22%,2020年全年实现营业收入2.76亿元,同比增长18.42%。

利润端来看,2020 年全年公司扣非后亏损2.65亿元,较2019年亏损额明显收窄。

2017 年以来,启明医疗销售毛利率始终维持稳定,保持在80%以上,2021年上半年由于产品结构变化导致毛利率有所下滑,但仍保持在75%以上水平。

后疫情时代,启明医疗仍积极推动研发创新,2021 年上半年研发支出同比增长54.3%至1.04 亿元,占营收比重达到36.8%,在较强的研发团队支持下,启明医疗TAVR 一代和二代产品均为国内首家获批,同时在TPVR市场公司产品同样有望成为国内首家获批。

2020年启明医疗在国内完成约2200台TAVR手术,市占率维持在80%以上,国内市场的龙头地位难以撼动。

机构中信证券认为由于国内TAVR和TPVR市场仍处于起步初期,预计未来5-10年国内市场规模复合增速远高于全球增速,启明医疗作为该赛道的龙头企业,有望持续受益于行业高速发展红利。

投资者们你们对于当下市值普遍较小,但增长潜力惊人的专精特新企业看好吗,欢迎留言交流。

尾部附上专精特新小巨人全名单:

 

 

本文部分观点引用自机构中信证券研究报告。

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

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