警惕“黑天鹅事件”？历来这些美股十月份最抗跌！

自9月以来，美股市场突然踩下“急刹车”。标普500一个月大跌4.8%，创下2020年3月以来最差的单月表现，道指和和纳指当月也表现不佳。然而华尔街早已达成共识的就是，10月历来以一些重大的崩盘行情而闻名。

美股似乎已经开启了一个动荡的10月——10月4日，美股单日大幅下挫，标普500创7月19日以来收盘新低，纳指当天大跌2.14%。幸运的是接下来两天，又是明显反弹，随着美国债务上限协议达成，缓解了市场对美国债务违约的担忧，美股三大指数周四（10月7日）高开高收。

今年10月，美国金融市场同样在将迎来多重考验，债务上限、缩减购债、通胀、疫情反复等多项问题仍待解决。摩根士丹利、高盛、美国银行等齐齐“合奏”，预警美股将出现回调。

在摩根士丹利首席投资官Mike Wilson看来，美联储预计将在明年中期以令人惊讶的速度缩减购债规模，这是一个“明显的鹰派转变”。他表示，随之而来的市场影响——债券和收益率上升，股市下跌——很能说明问题。

“简而言之，实际利率上升应意味着股价下跌。其次，即使股市整体走低，价值股也可能胜过成长股。考虑到大多数投资者的仓位，这使得投资环境更加困难，”他表示。

“最后，对标普500指数今年大幅回调的最有力抵消，是散户投资者极具弹性的逢低买入心态，这一策略现在正受到挑战，”Wilson称，“上个月股市开始探底，并突破了之前的低点，首次逢低买进未能奏效，同时也突破了重要的技术支撑。”

对市场来说﹐它往往是不平常的一个月。有时它是“倒霉月”﹐1929年和1987年的股市大崩盘都发生在十月﹔有时是小小的不幸﹐比如1989年的黑色星期五就是在10月13日。

但就长期来看，10月又是很多牛市的开始，甚至获得“熊市杀手”称号。据研究机构Ned Davis Research统计，自上个世纪以来，美股一共经历过35个牛市，其中至少有8个始于10月，如果牛市开始时间是在12个月份中随机分部，那么10月出现牛市的情况应该少于3次；相比之下，历史上只有1次熊市始于10月。

此外，标普500中有15只成分股，包括信息技术公司泰瑞达 $TER 和拉姆研究 $LRCX 以及金融公司五三银行 $FITB 等，在过去五年时间里，以下股票的10月份涨幅均跑赢指数。其中，泰瑞达近五年10月份的平均涨幅为6.5%，稳居榜首——尽管该股今年以来已经下跌了10%以上。

《股票交易员年鉴》表示:“如果美股10月份出现大幅下跌，这可能是买入良机，尤其是对任何低迷的科技股和小盘股而言。”

如何应对黑天鹅事件？

回顾过往历史表明，投资者需对这个特殊的月份保持警惕，而在今年10月，市场依然需要为所谓的“黑天鹅事件”做准备，比如突发的的、不可预测的和罕见的市场崩盘。

至于如何作出应对，摩根士丹利首席投资官Mike Wilson表示，看好医疗保健和公用事业等防御性优质板块，以及金融类股。

因为防御类股应能更好地支撑，因经济增长减速和成本上升开始给收益修正带来压力，而金融类股则能从利率上升的环境中受益。

另一方面则需关注非必需消费类股，由于去年的过度消费，这类股尤其容易受到需求回报的影响。在这个领域中，Wilson更倾向于服务，而不是商品，因为其认为在商品领域仍存在一些被压抑的需求。一些受在家办公影响的科技股的收益风险可能也高于平均水平，而现在这种趋势正在消退。在板块内，Wilson最关注半导体，整体表现为中性。

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。