美债收益率创三个月新高 ！这类股重获投资者青睐

周一（9月27日）美股三大指数涨跌互现，十年期美债收益率三个月来首度盘中突破1.50%，纳指、标普500指数均下跌，但道指连续四个交易日走高。

Bay Crest Partners的首席市场技术人员Jonathan Krinsky表示，随着收益率突破1.38%，并打破了六个月来的下行趋势，看起来“一个新的交易区间正在形成”。10年期美债收益率有望继续攀升，似乎将升至1.6%。

美债收益率攀升引发美股板块轮动

TD Ameritrade 的首席市场策略师 JJ Kinahan 表示：“由于债券收益率的走高往往意味着成长股，特别是科技公司长期现金流的收紧，所以投资者普遍抛售包括科技股在内的成长股，转而买入市盈率较低或是估值低于业绩表现的价值股。”

“美联储逐步转变政策，其最早可能11月开始缩减资产购买规模，反映了市场对经济增长抱有乐观情绪，而不是担忧通胀。”瑞银全球财富管理团队负责人Mark Haefele表示。“我们预计收益率上升非但不会终结股市涨势，反而会利好金融和能源等周期性板块而非科技等成长型板块。追踪罗素2000指数的最大交易所交易基金(ETF)获得55亿美元认购，为五年来最大规模资金流入。”

与此同时，周一收盘时，道指上涨了0.2%，涨幅71.37点，同时波音股价上涨了1.3%，卡特彼勒股价上涨了1.6%。该指数主要由价值股和周期股组成，它们的收益对经济需求的变化更为敏感。随着债券收益率的上升，以及2022年美联储的加息对市场损害经济增长的可能性很低，所以价值股和周期股正在借势起飞。

巴克莱Emmanuel Cau表示：“鉴于政策方向是朝更鹰派（或更不鸽派）的方向前进，我们认为很难押注债券收益率上行。这将给股市一些持仓较高的长久期资产带来压力，帮助市场回归通货再膨胀或周期、价值题材。如果要说原因的话，那就是美联储上调利率的预期向市场表明，目前市场对经济的信心很高。对于那些不需要稳定的经济来推动业务增长的股票来说，这是个坏消息。”

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