散户又盯上铀？基金疯狂扫货，这枚新“核弹”或将引爆市场

美国铀期货在不到一个月内大涨40%，铀矿ETF(URA)今年迄今涨幅也高达80%，令Reddit散户大军发现新目标，散户近期抱团热炒铀矿股，其中最备受散户关注的是加拿大铀生产商Cameco(CCJ)。

该股1个月累涨幅近50%，周一最高见26.57美元，创近7年新高，昨日收跌0.57 %至24.32美元。

一、WSB散户论坛出现炒铀热

在Reddit的WallStreetBets论坛上，近期散户积极讨论Cameco成为第三大热门公司，仅次于苹果和阿里巴巴。

最近看涨铀价和相关矿业股票的一系列帖子都获得了散户大军们的青睐。上周散户发起「铀矿股中是否存在类似GME 的机会？」的主题，参与讨论的用户高达13000名。

与此同时，Reddit上一个还有专门的名为“UraniumSqueeze”子板块，并注明这一板块欢迎“所有对铀市场充满热情的投资者和交易员”参与。

各地铀矿相关股亦走高。铀矿开采公司Uranium Energy Corp (UEC) 1月涨幅超53%至3.3美元；伦敦上市的矿业公司Aura Energy (AURA) 周一暴涨34.14%至20.26 英镑。

二、铀缘何能引爆市场？

铀的唯一重要商业用途是核燃料，核能发电属于低碳能源，极端气候促使核能成为近期关注的焦点，加上日本传出可能重启福岛的核电站，导致铀矿需求将呈倍数增长的预期提高。

世界核协会2019年发表报告预测，2020年至2030年期间，全球铀矿需求将大幅增长26%。

据Horizons ETF的基金经理Nick Piquard表示，预料铀在未来数月会涨破每磅60美元价位，比现时纽约期货交易价高出约40%。他指出，Sprott现货铀信托在现货市场买铀，也加快铀的潜在牛市时间表1到2年。

三、基金入场加剧供应恐慌

全球最大的实物铀基金Sprott Physical Uranium Trust自7月份成立以来一直在大举买入实物铀，是其价格上涨的重要推动力。

该基金已经积累了近2,600万磅的铀，是2020年末总现货量的1/4，而根据世界核协会的数据，2019年铀的开采总量约为1.2亿磅。而该基金仅仅上周一天就买进了85万磅。

Kazatomprom前首席财务官、现Rice Capital Partners合伙人Riaz Rizvi认为：“基金的加入加剧了供应面紧张态势。最新版世界核协会核燃料报告所做的是假设存在大量商业库存，这将填补一级和二级供需之间已经存在的缺口。”

“实际的库存情况并非如此，金融资本的流入对公用事业和生产商之间的谈判动态可能会产生非常重大的影响，因为这些基金并不会创造实际铀资源，商业库存下滑的背后过去可以满足短期公用事业需求的现货资源正在被侵蚀。”他补充道。

四、大摩警告：中期看涨，但明年涨势或不可持续

大摩大宗商品策略师Marius van Straaten和Susan Bates表示:"虽然煤炭和天然气价格被市场实际供应紧张推高，但铀的潜在供需基本面在过去几个月并没有明显改变，不足以支撑价格飙升。尽管目前的涨势可能还会持续，但我们仍不相信这种涨势能持续到明年。”

加拿大投资公司的实体铀信托基金Sprott Physical Uranium Trust在现货市场上对铀的大肆扫货，在铀价的升势中发挥了关键作用。不过，这可能会适得其反，因为以前隐藏的铀库存如今更清晰可见地可能成为市场的一个负担，现货基金的资金流出也存在风险。

“抛开风险不谈，对铀持中期看涨态度，预计到2024年，铀价将达到每磅49美元。也就是说，但目前由投资者推动的反弹可能不会无缝过渡到真正的由供需错配驱动的牛市，我们可能会看到价格在这期间出现一些疲软。”分析师表示。

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