大行评级丨高盛力挺京东物流再涨48%！快手遭机构砍价23%

资料来源：华盛资讯

大行观点

高盛：维持京东物流【买入】评级 目标价51.8港元

高盛发布研究报告称，维持京东物流“买入”评级，目标价51.8港元，公司上半年外部综合供应链收入维持66%的高增长，主要由于客户数量同比升59%，以及每用户平均收入同比升4%，管理层预期下半年将维持健康的增长动能。

报告中称，预期2022年公司外部综合供应链收入增长将快于同行，预计为39%。至于外部其他收入，管理层目标跨越速运的全年收入达100亿元人民币，并预计其增长会快于外部综合供应链收入。

麦格理：维持比亚迪股份【跑赢大市】评级 目标价321港元
麦格理发布研究报告称，维持比亚迪股份“跑赢大市”评级，目标价由265港元升21%至321港元，将未来3年的纯利预测上调8%-13%，考虑上半年业绩以及调整汽车销量和毛利假设。

报告中称，公司今年上半年销量略高于该行及市场共识。按销量计算，比亚迪在中国新能源汽车市场的份额为13%，期待今年下半年受新能源汽车销量增长191%的推动，整体汽车销量增长48%。

大摩：维持美团【增持】评级 目标价300港元

摩根士丹利与美团管理层举行了投资者会议。美团管理层指将优先考虑稳健增长，并继续为其用户和商家提供社会价值，该行维持对美团增持评级及目标价300港元。

管理层指表示尚未收到国家市监局的官方通报，预计未来一至两个月会有结果。公司指旗下外卖业务并未受到任何影响，公司2021年1月起已停止“二选一”。管理层指有潜在领域可提高变现率，第一是下调用户补贴率(目前为3.5%，未来有进一步降低 1.5-2%的空间)；第二是广告变现提高0.5%；第三是采用分层定价机制，使整体订单结构发生变化(更多长途/特殊时间配送订单)，从而导致消费者的混合配送服务费用更高。

小摩：维持李宁【增持】评级 目标价110港元

小摩发布研究报告称，维持李宁“增持”评级及目标价110港元，指李宁仍是行业首选，并维持对内地运动服饰行业“增持”评级，内地体育用品股今年上半年整体业绩优于预期，李宁中期盈利同比升187%。

该行指，虽然内地疫情形势和整体零售环境疲弱，可能于短期内带来一些不确定性，但该行预计内地运动服装品牌可在今年下半年实现弹性增长，预计下半年销售额及盈利将同比各增长38%及33%。在内地政府扶持政策(2021-25年全民健身计划)、疫情后内地民众健康意识增强、本土自豪感增强、行业整合以及进一步优化销售渠道的推动下，该行对内地运动服饰行业仍然充满信心。

大摩：重申特斯拉【跑赢大市】评级 目标价900美元

摩根士丹利分析师Adam Jonas重申对特斯拉的评级为跑赢大市，目标价900美元，并将技术扩散(Technological Diffusion)纳入风险收益的考虑范围。Jonas表示，他相信特斯拉能够利用其领先的市场地位，进一步扩大用户群体，并凭借高毛利率的服务收入进一步提升其营收。最好情况下，特斯拉到2030年能够交付8mm芯片，并能够为第三方提供潜在的新能源汽车动力总成，上看1272美元。Jonas还指出，倘若把特斯拉看作一家软件公司/技术公司，那么现今的估值并不算贵，特斯拉的网络服务、能源服务都具备相当价值。

大行研究

花旗：内需股下半年首选蒙牛、润啤及李宁

花旗发表报告表示，在该行覆盖的众多内需股中，只有10只中期盈利超出预期，有22只表现逊预期。该行表示，根据投资者反馈，内地运动服饰股为最受关注板块，而下游奶制品及白酒行业则被低估。

该行今年下半年内需股首选为蒙牛 、华润啤酒和李宁，认为第三季零售行业放缓情况可能更加明显，市场波动较大，并建议投资者增持市场预期较低且估值有吸引力的股票。花旗表示，基于今年第三季潜在放缓及第四季较高基数等不确定性因素，大部分上半年表现较好的公司都未有上调下半年经营指引，该行预计今年第三季销售渠道库存压力将增加，可能导致下半年出现去库存情况，料采用直接零售模式的品牌将面临利润压力。

大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略>>

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。