PPL公司(纽约证券交易所代码：PPL)内在价值的测算

今天我们将简单介绍一种估值方法，通过预测PPL公司(纽约证券交易所代码：PPL)未来的现金流，然后将其贴现到今天的价值，来评估PPL公司作为投资机会的吸引力。实现这一目标的一种方法是采用贴现现金流(DCF)模型。像这样的模型可能看起来超出了外行的理解，但它们很容易效仿。

我们要注意的是，评估公司的方法有很多种，与DCF一样，每种技术在某些情况下都有优缺点。任何对了解更多内在价值感兴趣的人都应该阅读一下简单的华尔街分析模型。

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我们计算PPL的价值与其他股票略有不同，因为它是一家电力公用事业公司。与使用自由现金流不同，该行业的分析师很难估计自由现金流，而且往往不会报告自由现金流，而是使用每股股息(DPS)支付。除非一家公司将其FCF的大部分作为股息支付，否则这种方法通常会低估股票的价值。使用的是“戈登增长模型”，该模型简单地假设股息支付将永远以可持续的增长率增长。由于一些原因，使用了一个非常保守的增长率，不能超过一家公司的国内生产总值(GDP)。在这种情况下，我们使用了10年期政府债券收益率的5年平均值(2.0%)。然后，预期每股股息以5.8%的股本成本折现至今天的价值。与目前30.4美元的股价相比，该公司的公允价值似乎比目前的股价有18%的折让。任何计算中的假设都会对估值产生很大影响，因此最好将此视为粗略估计，而不是精确到最后一分钱。

每股价值=预期每股股息/(折现率-永久增长率)

=1.4美元/(5.8%-欧元“2.0%)

=37.1NYSE：PPL贴现现金流2021年9月3日重要假设

现在贴现现金流最重要的投入是贴现率，当然还有实际现金流。投资的一部分是你自己对一家公司未来业绩的评估，所以你自己试一试计算，检查你自己的假设。DCF也没有考虑一个行业可能的周期性，也没有考虑一家公司未来的资本要求，所以它没有给出一家公司潜在业绩的全貌。鉴于我们将PPL视为潜在股东，股权成本被用作贴现率，而不是占债务的资本成本(或加权平均资本成本，WACC)。在这个计算中，我们使用了5.8%，这是基于杠杆率为0.800的测试值。贝塔系数是衡量一只股票相对于整个市场的波动性的指标。我们的Beta来自全球可比公司的行业平均Beta，强制限制在0.8到2.0之间，这是一个稳定的业务的合理范围。展望未来：

虽然一家公司的估值很重要，但它不应该是你在研究一家公司时唯一考虑的指标。用贴现现金流模型不可能获得万无一失的估值。相反，它应该被视为“这只股票需要什么假设才能被低估/高估”的指南。例如，如果终端价值增长率稍有调整，可能会极大地改变整体结果。对于PPL，我们已经收集了三个你应该评估的因素：风险：承担风险，例如-PPL有3个警告信号(1个是相关的)，我们认为你应该知道。未来收益：与同行和更广泛的市场相比，PPL的增长率如何？挖洞通过与我们的免费分析师增长预期图表互动，更深入地了解未来几年的分析师共识数字。其他高质量的替代方案：您喜欢好的全能型吗？浏览我们的高质量股票互动列表，了解您可能还缺少什么！

PS。简而言之，华尔街每天都会更新每只美国股票的DCF计算，所以如果你想找到任何其他股票的内在价值，只需在这里搜索即可。

这篇由Simply Wall ST撰写的文章本质上是一般性的，我们仅以公正的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论，我们的文章并不是金融建议，不构成买卖任何股票的建议，也没有考虑您的目标或您的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。简单地说，华尔街在提到的任何股票中都没有头寸。

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