10年未见的糟糕表现，大行如何看待这个超跌的板块？

因为变异病毒德尔塔毒株的传播扩散，很多消费服务类的股票都遭受了沉重打击。不过现在每日新增病例数量已慢慢变少，而且消费者的财务状况也还健康，说不定这个板块的股票该涨了？

先举几个下跌的例子。跟踪航空股的ETF基金US Global Jets Exchange-Traded Fund自3月中旬的峰值以来已经下跌了20%；拥有澳拜客牛排餐厅(Outback Steakhouse)的Bloomin’ Brands和起司工坊(Cheescake Factory)这两家餐饮连锁企业，较今年上半年的高点分别下跌了14%和28%。

据摩根士丹利称，消费服务类股相对于大盘的表现在10年里从未如此糟糕过。自今年年初以来，标普500指数上涨了近21%，从下半年开始也已累计上涨5.4%。

话说回来，现在市场上看好这个板块的分析师，给出的主要原因有两个。

一、既然德尔塔毒株的传播放缓了，那人们在外出旅行和外出就餐方面的支出自然就可能增加了。这个可能性也是有数据支撑的，比如，加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)消费者舒适度指数8月份录得环比小幅上升。

二、消费者仍然有足够的现金来消费。联邦政府的直接现金援助、较低的利率以及疫情后就业市场的改善，都导致了家庭储蓄的膨胀。据摩根士丹利的数据，美国的超额储蓄总额——即从疫情爆发前夕开始囤积的现金——现在刚好超过了2万亿美元。

摩根士丹利美国股票策略主管Mike Wilson在一份研究报告中称，“那些仍存在被压抑需求的行业，应该会由此获得适当的回报的。”

那些囤积的钱中的大部分应该会流向服务业，而不会被用于购买商品，因为零售行业已经被这些钱养的很肥了。据花旗集团称，美国零售总额的年增长率甚至比疫情前还要高，而与旅游相关的服务支出则低于疫情前的水平。

专业分析师最近对消费服务业公司的前景也更加乐观了。摩根士丹利的数据显示，越来越多标普500指数中的消费服务类股的收益预期得到了分析师的上调，而且数量相当突出。

Wilson写道：“我们认为，这些趋势对消费服务业来说是一个相当好的兆头，这表明，德尔塔毒株在该行业里是导致了一些超跌的。”

投资者们，你们又在关注哪些股票呢？

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