“酒馆第一股”来袭，海伦司通过港交所聆讯

据港交所8月22日披露，海伦司国际控股有限公司通过港交所聆讯，中金公司为独家保荐人。 若成功上市，海伦司成为香港资本市场上的酒馆第一股。

I 中国最大连锁酒馆

Helens小酒馆创立于2009年，以高性价比的差异化路线首先在海外留学生人群中打响了知名度，随后开始逐步扩展连锁规模，进而创立了“海伦司”品牌。

截至2018年、2019年、2020年12月31日及2021年3月31日，海伦司酒馆网络中的酒馆总数分别为162家、252家、351家及374家，并进一步增加至截至2021年8月21日的528家。复合年增长率约100.3%。

目前，中国酒类场景化消费行业市场规模为千亿级别，数量约为10万家，但行业处于极度分散状态，行业前五大经营者的合计市场份额仅占约2.2%，而Helens的市场份额达1.1%。

Helens小酒馆定位为“夜间星巴克”，希望打造平台化的年轻人线下社交休闲空间。从咖啡厅连锁行业商业模型看，两者最为相似，规模也处于同一量级。从消费群体对比，海伦司的核心消费群体以20~35岁的年轻人为主。这个人群对产品和空间氛围的需求与星巴克等咖啡厅的客群更为相似，即偏好有信任感的熟悉品牌、产品价格透明、氛围轻松自在。同时夜间聚会社交需求更加趋于大众化、日常化。这些都使得小酒馆的规模化能力与咖啡厅连锁行业接近，未来海伦司业务规模有相当的发展空间。

按酒馆数量计，海伦司于2018年、2019年及2020年在中国酒馆行业中连续三年保持规模最大。于最后实际可行日期，海伦搜经营528家直营酒馆在中国一线、二线及三线及以下城市的Helen’s酒馆数分别为66家、296家及165家，分别占截至同日酒馆总数量的12.5%、56.1%及31.3%。

I Helens可乐桶抖音播放量超过10亿次

据招股书，目前该公司所有瓶装啤酒产品的售价均在人民币10元╱瓶以内，与同行业同类产品的售价相比具有明显高性价比的竞争力。于2018年、2019年、2020年，该公司自有酒饮销售收益占总酒饮收益的比例分别为68.4%、64.2%、69.8%，自有酒饮主要包括海伦司扎啤、海伦司精酿、海伦司果啤、海伦司奶啤以及自调酒等，其中Helens可乐桶在抖音上走红，相关话题视频累计播放量超过10亿次。

标准化的运营模式是海伦司酒馆业务快速扩张的重要原因之一。该公司全国范围内酒馆采用的统一经营标准和业务流程，并借助自主开发的运营管理系统。招股书显示，在酒馆运营的各个重要方面实现了标准化运营，包括但不限于：优化的产品组合、一体化的酒馆运营、集约化的酒馆管理、体系化的店长培养
 

I 2021年Q1营收3.69亿同比增长494%

以往绩记录期内，该公司保持着强劲的财务表现。于2018年、2019年及2020年，海伦司的收入由人民币1.148亿元大幅增至人民币5.648亿元，并进一步增至人民币8.179亿元。于截至2020年及2021年3月31日止三个月，公司的收入从人民币6204万元增至人民币3.686亿元，同比增长494.5%。

综合损益表     来源：招股书

截至2020年及2021年3月31日止三个月，同店销售额由人民币3105万元增加257.7%至人民币1.11亿元，而同期日均同店销售额由人民币86.4万元增加45.2%至人民币125万元。

I 获黑蚁资本战略投资

该公司在今年2月份完成了3300万美元首次融资，由新消费基金黑蚁资本领投，当时中金公司也以投资银行角色跟投。值得注意的是，公司此前并未引入过外部投资，此轮融资是其在非公开市场的第一次也是最后一次融资。

招股书显示，本次海伦司国际控股赴港IPO筹资额预计将主要用于开设新酒馆的扩张计划、加强酒馆的人才梯队建设和优化人力资源管理体系。

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