大摩重锤美光，内存芯片寒冬将至？

半导体行业景气度见顶后会发生什么？这无疑是投资者最在意的问题。在遭到分析师下调评级后，美光科技（MU）股价周四暴跌，延续了近期的跌势。

从今年三月开始，美光科技股价就开始下落，最大跌幅达8%。到本周已经下跌超过 15%，或将创下2020 年 3 月以来的最大单周跌幅。

根据彭博社的讯息，大摩已经将该股评级从增持下调至持有，这仅仅是市场对内存芯片的负面看法的一部分，内存芯片是美光在收入的主要来源。

大摩分析师 Shawn Kim 表示：动态内存目前市场需求量已经饱和，能看出拐点迹象，这表明投资者需要开始要谨慎，从循环周期中期到周期末发生了变化，从以往经验上看，这种相变并且“从以外经验上看，这种相变意味着远期的投资回报可能不及预期。”

大摩将对美光的目标股价从105美元下调至75美元。从去年12月开始股价美光就已经进入疲软期。目前美光现在是费城证券交易所半导体指数成分股中表现第五差。该指数在 2021 年上涨了接近20% 。

美光在今年依然被困在行业的颓势中，在今年 6 月下旬，美光内存芯片的市场需求量可能已经达到顶峰，投资者对此十分担忧。

不过，这种看跌的观点并不是华尔街的共识。Rosenblatt Securities 周四表示，对芯片内存市场的担忧被“夸大了”。分析师 Hans Mosesmann 预计电脑内存条周期“将延长且规模更大”，他自己本身也手持美光股票。他补充道，美光最近实施分红的举措是一种信心的表现，因为这“不是一种随意的做法”。

另外，MKM Partners 表示，大摩将美光降级导致的抛售“很可能标志着该股的近期低点”。MKM的技术部门专家Dan Forman认为，美光似乎几乎超卖，他认为该股票，处于悲观情绪的市场之中，降低评级也是情理之中。

根据彭博社汇总的数据，超过 80% 的分析师建议购买美光，而这其中没有一个分析师给出美光卖出的评级。其平均目标价接近 115 美元，这意味着较当前水平还有 65%上涨空间。

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