蔚来Q2业绩即将放榜！德银分析师高呼看好：股价还能涨30%

本周三（8月11日），蔚来汽车将在美股盘后公布Q2最新业绩。

今年以来，该股股价表现较为一般。在刚刚过去的六个月里，标普500指数上涨19%，而蔚来则下跌超过25%。截至8月9日收盘，蔚来股价报45.21美元/股，较股价历史高点66.99美元，跌去32.7%。

目前，蔚来Q2的汽车交付相关数据已经公布：二季度蔚来交付总量为21896台，同比增长111.9%，连续五个季度正增长。上半年蔚来共交付41956台，达到去年全年交付量的95.9%。因此，蔚来当季度的营收基本处于明牌状态。

据彭博分析师预期，2021年Q2 蔚来汽车营收为83亿人民币，同比增长123.2%；调整后净利润约为亏损6.74亿人民币；调整后每股收益为-0.503人民币。

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那么对于此次业绩，投资者应该重点关注哪些内容呢？财报之后，股价未来又会如何表现？

德银报告：重点关注Q3指引、中低端战略、出海进展

针对本次财报以及后市发展，德银分析师在周二最新的报告中整体持看好态度，其中提到对蔚来最近举办的Power Day品牌活动印象深刻，以及对NIO电池和电动车基建的未来充满信心。

同时，德银分析师对蔚来维持“买入”评级，目标价格60美元。以目前的价格45.21美元/股来看，还有约32%的上涨空间。

具体而言，分析师提醒投资者，需要重点关注此次业绩财报中的Q3指引。

据最新的7月交付量数据，蔚来交付量不足8000辆，在“造车三剑客”首次垫底。市场主要看法为受“缺芯”影响，以及与7月下旬才发货挪威、新车型ET7临近量产占用产能有关。

德银分析师团队预计在蔚来Q3业绩指引中，当季收入指引在90亿元至95亿元人民币之间；预期蔚来全年将交付量约为95000台，全年收入将超过370亿元人民币。

此外，德银分析师提醒投资者，值得关注的还有蔚来在战略上的重要的“两步棋”：布局中低端市场和进军欧洲市场。

此前媒体报道称，wework大中华区总经理艾铁成加盟蔚来汽车，出任战略新业务副总裁，负责的新业务是副品牌。副品牌计划，指的是蔚来计划推出中低端品牌，以平衡原有的高端布局。据公开信息，该品牌将沉入15万-25万级别的市场，与小鹏、威马、大众、比亚迪等新老品牌进行竞争。

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进军欧洲市场方面，德银团队指出，蔚来已经在欧洲总部阿姆斯特丹发起招聘，预计蔚来将在欧洲推出BaaS电池租用服务，以大幅降低电动汽车的前期价格。德银还预计，蔚来将在9月开始在挪威交付第一批车辆，交付数量大约为几百辆。

财报之后，蔚来股价将如何走？

短期来看，以史为鉴，过往蔚来股价在财报发布后表现都相对一般。据媒体统计，近7次财报发布后，蔚来有5次股价下跌。

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不过长期来看，大行统计数据均显示向好。Nasdaq官网披露了三家大行对蔚来的评级（见下图）。基于美银、杰富瑞和J.P.摩根的分析，目前对蔚来的整体评级为“推荐买入”，目标价均价为64.5美元/股，最高价看至72美元，最低看至57美元。

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