美股8到10月总是表现差？投顾机构：最多可能回调8%

周二，美股结束五个交易日的上涨，纳指盘中一度跌超2%，但收盘跌幅收窄至1.21%，创下近两个月以来最大跌幅。美国最大的独立理财师服务平台LPL Financial表示，美股从去年由疫情引起的大崩盘中迅速反弹，标普500指数在2021年迄今为止取得了两位数的涨幅，但参考历史表现，它有可能在今年年底前回落8%。

今年，标普500指数已经累计上涨了近18%，创下了历史新高，部分原因是随着疫情对经济复苏影响逐渐消退，公司努力重新站稳脚跟，企业盈利强劲增长的预期得到了支持。

标准普尔500指数在2020年完成了16%的增长，走出了2020年3月受疫情影响而跌落的熊市。该指数在2019年也取得了强劲的成绩，春季上涨了29%。

“在从2020年3月的熊市底部反弹超过90%后（按总回报率计算接近翻倍），我们确实认为，在股市表现较差的8月/9月/10月期间出现5-8%的标准回调的可能性要高得多，”LPL Financial首席市场策略师Ryan Detrick和股票策略师Jeff Buchbinder表示。

“但这并不是一件坏事，因为在再次走高之前，某种类型的突破可能是必要的，”这两位策略师在概述他们认为今年迄今为止市场出现的六个意外时解释道。

截至周二收盘，标普500指数在2020年3月23日的历史地位反弹超过了98%，它的攀升是在该指数从2020年2月中旬创下的峰值下滑34%之后开始的，当时投资者被疫情带来的经济衰退所吓倒。直到经济复苏前景进一步明朗，该指数在2020年8月重新创下历史最高点时，上演了快速反弹。

"从历史纪录看，美股牛市的第二年可能将令人相当沮丧。在经历了2020年下半年前所未有的牛市行情之后，市场对2021年有了更多的回报期待，”分析师表示，“事实上，自2020年10月以来，标准普尔500数甚至没有出现多达5%的回撤，这是有史以来最长的连涨纪录之一，这确实非常令人惊讶。“

标普500指数一直受到盈利预期改善的推动。随着本周迎来美股财报季高峰，标普500指数成分股公司有望实现2009年以来的最佳利润增长，Refinitiv预计第二季度将同比增长78.1%。

这些策略师还表示，他们对2021年迄今为止缺乏波动性感到惊讶。衡量波动性的VIX恐慌指数近期一直在下降，自2020年3月疫情爆发后市场崩盘以来累计下跌了22%，目前徘徊在19左右。

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