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跻身美国十大市值公司!英伟达拆股后续涨,还有哪些看点?

2021-07-22 10:54

1、英伟达正式完成拆股,隔夜收涨4.29%,成交71.2亿美元,位列第五;

2、从“显卡之王”到“AI巨人” ,英伟达跻身美国十大市值公司;

3、400亿美元寻求收购ARM,获全球三大芯片巨头支持;

4、开天辟地第一次!英伟达抢先发布ARM平台光追Demo 。

本周二,英伟达正式完成拆股,“一拆四”后当日收盘微跌0.89%。周三持续走高,盘中一度涨超5%,收盘涨4.29%,股价报194.1美元/股,成交71.2亿美元,排第五。受益于半导体和芯片业务繁荣等,英伟达最新市值超过4800亿美元,已跻身美国十大市值公司,加入到苹果及摩根大通等公司阵营。 

而在拆股正式完成前,多家媒体以史为鉴,前瞻英伟达当日股价走势,认为据此前的拆股经历,拆股之后短期公司股价会承压,但长期来看,还是回归公司的基本面。 

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目前市场上,因持续的缺芯潮和英伟达在芯片领域占据的优势地位,多家投行分析师对英伟达后市表示乐观。其中,投行KeyBanc Capital Markets分析师John Vinh在本月的报告中给予Nvidia $NVDA “加码”评级,并将目标价从775美元上调至950美元。而英伟达正式拆股前一日股价收报于751.2美元/股附近。 

本周三,Oppenheimer分析师Rick Schafer已迅速将英伟达的目标价从925美元调整至235美元,以反映该公司的股票拆分。分析师仍认为英伟达是目前高性能游戏和人工智能加速器领域的绝对领导者,依然坚持其“结构性增长理论”。 

究竟分析师们看好英伟达的理由是什么?英伟达“芯片霸主”的地位又是从何而来?后市看点几何?一起来梳理一下吧~ 

1、历时6年,从“显卡之王”到“AI巨人” 

英伟达成立于1993年,于1999年发布了具有跨时代意义的Geforce 256 SDR显卡,首次提出GPU(图形处理器)的概念,激发PC游戏端开启大增长模式。英伟达的名声也离不开计算机游戏的GPU供应商。 

而纵观其上市以来的股价表现(见下图),可以发现英伟达股价腾飞几乎都集中在2015年之后。2015年英伟达收入47亿美元,当时股价为20美元,而仅在两年后,英伟达的收入增至近70亿美元,股价则早已蹿升至200美元上方。股价转折背后,其实是英伟达的一次坚定转型,并且在人工智能领域占据了绝对的先发优势。 

(图片来源:Yahoo!Finance)

2015年,英伟达的芯片不仅只是供应游戏一端,在深度学习和无人驾驶汽车这样的领域,英伟达的芯片同样是至关重要的一环。2016年4月,英伟达发布了运算速度极快的深度学习算法芯片,特斯拉P100 GPU。针对深度学习算法优化的芯片,会将特定类型的问题分解成数百万个小块,同时处理数千个这样的小块,极大地提高处理能力,也让英伟达一下子在新兴市场占据了领先地位。目前,在深度学习领域,几乎无法避开英伟达GPU;而在无人驾驶领域,英伟达芯片也占据了重要地位,包括蔚来ET7 ADAM超算平台,其搭载4颗英伟达Orin计算芯片配合多达33个传感器实现L4级别自动驾驶。 

(图片来源:华泰证券)

目前,英伟达在包括游戏、数据中心、可视化及无人驾驶等多个领域布局,产品主要集中在图形卡、笔记本电脑及电子游戏机等。据市场研究公司JonPeddieResearch的报告,2021年一季度,在独立式GPU领域中,Nvidia市占率高达81%,AMD则拿下了剩余的19%。而在包括了集成显卡和独立显卡的整个GPU市场中,今年一季度,英特尔以68%的市场占有率位居榜首;AMD排第二,占有率为17%;英伟达第三,占有率15%。 

2、后市前瞻:收购ARM进展+技术突破最吸睛 

对于英伟达接下来的业务看点,市场主要集中在收购英国老牌芯片公司Arm和核心技术突破这两方面: 

1)400亿美元寻求收购ARM,酝酿超级半导体巨头 

2020年9月,英伟达与此前收购了英国芯片公司ARM的软银达成协议,以合计或超过400亿美元的资金,寻求收购ARM。不过,这笔交易因为涉及利益方过多,还需要获得与之有关的相关利益国家通过。今年4月,英国政府以国家安全问题为由下令对英伟达400亿美元收购ARM的交易展开调查。英伟达收购ARM的前景并不乐观。不过,最近三家全球最大的芯片制造商联发科、Marvell、博通公开支持此项交易。 

华泰证券预计如若这笔交易最终达成,英伟达与ARM将会改变多个领域的格局:

在数据中心领域,英伟达可利用现有的AI份额优势推动ARM在服务器领域的渗透,挑战英特尔的垄断地位。

在手机领域,此前英伟达的AI算力受终端厂商自研芯片或集成IP挑战。而ARM在手机市场中份额领先,集成了英伟达GPU的ARM CPU有望取代一部分手机厂商的自研份额;ARM 也可能将内部的GPU产品线参考英伟达技术进一步优化。 

(图片来源:华泰证券)

2)英伟达发布ARM平台光追Demo ,商业化前路引关注

在本周刚刚结束的游戏者开发大会上,英伟达发布了两个在ARM平台上运行GeForce RTX技术的新demo。尽管收购ARM还没有完成,英伟达已经在ARM硬件上移植技术。评论认为采用NVIDIA技术的ARM CPU的性能和能效可以开创一个全新PC类别,其中的关键是NVIDIA RTX技术,包括了GPU加速的光线追踪。截至目前,已有多款著名的游戏采用了NVIDIA RTX技术,作为其产品的独特优势,其中包括战地、最终幻想和我的世界等。 

此外,在大会上还有一台定制的Chromebook吸引了广泛的关注。这台Chromebook,采用了联发科MT8195 CPU,其中正包含来自英伟达的RTX 3060芯片,实现了屏幕搭载RTX 光线追踪特效。分析认为,英伟达高调演示RTX光追技术对Linux系统、对ARM CPU的兼容性,这或许也是英伟达再次向移动SoC市场抛出“橄榄枝”的标志,可能已经引起了手机厂商们的警觉。 

(图片来源于网络)

3、风险犹存:挖矿潮连遭打击,英伟达显卡业务或受影响 

近期,随着以比特币为代表的加密货币价格大幅回调以及多国采取行动打压“挖矿”行为,GPU的价格已经开始从近期高点回落。而此前,据英伟达首席财务官Colette Kress,截至4月的第一财季,英伟达售出了1.55亿美元的加密芯片。矿工购买了2021年第一季度销售的显卡总数的四分之一,用于挖掘加密货币。管理层预计第二季度加密业务收入将达到4亿美元。因此,受“挖矿”暂歇影响,英伟达相关业务或会受较大影响。 

此外,还有分析人士补充道,虽然英伟达在数据中心行业占有优势,但竞争对手正在迎头赶上,最近加密货币价格下滑也可能促使矿商在二级市场抛售他们的芯片。 

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风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

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