焦点个股 | 法拉第未来登陆纳斯达克，估值超200亿元

【直播】法拉第未来敲钟仪式

一、FF 91S实现量产 PPT造车终落地

贾跃亭回来了！

前日（7月20日）Property Solutions Acquisition Corp. (PSAC) 的股东大会宣布批准与法拉第未来（FF）合并交易，将通过SPAC方式于7月22日前后在美国纳斯达克交易所上市，股票代码分别为 “FFIE ”和 “FFIE.WS”，目前FIEE盘前涨幅达到21.92%。

来源：华盛证券

7月19日，打开Faraday Future（法拉第未来）的官网向左滑动，可以见到的是FF 91终于即将实现量产，开启预定通道的消息。只需支付5万元，即可预定未来主义者版FF 91，还将获得FF ID、线上/线下销售活动参与权及个性化定制服务等权益。

来源：Faraday Future官网

从公开信息来看，FF91已获得超1.4万辆的订单成绩，将于9月21日在洛杉矶总部举办投资者日上正式亮相，并于2022上半年上市，对标豪华车型，售价达18万美元（约计117万元人民币）。据业内人士估算，这一定价加上税收总费用将达到200万人民币左右。

此外，FF表示，未来5年，其乘用车规划将包括FF 91、FF 81和FF 71。

据公司招股书，FF 81预计将于2023年量产上市，FF 71预计将于2024底量产上市。

FF的第二款车型FF 81的研发工作也在推进中，对标特斯拉的Model S和Model X，宝马5系和蔚来ES 8，第三款车型FF 71的目标为大众市场，预计2022年开始设计和研发，目标起售价为4.5万美元，或对标特斯拉model 3，model Y和宝马3系。

来源：招股说明书

二、屡次跳票 数度停摆 贾跃亭的资本往事

FF91的落地并非一帆风顺，早在2017年就发布的车型，因为资金链的关系屡次跳票，造车项目持续停摆，FF91一直未能实现量产，"PPT造车”和“下周回国”一度成为贾跃亭最具代表性的标签。

当年乐视造假和财务欺诈的乌云仍笼罩着“为梦想窒息”的贾跃亭，今年4月证监会发布《中国证监会市场禁入决定书（贾跃亭、杨丽杰等5名责任主体）》，宣布贾跃亭、杨丽杰（时任乐视网财务总监）被终身禁止进入证券市场。7月13日，贾跃亭再次被强制执行超14亿元，累计执行总额已达41亿。

来源：天眼查

这段风起云涌、多少有些虎头蛇尾的资本往事，看官大人可以从《FF即将登陆纳斯达克，贾跃亭要翻身了？乐视资本往事一览》一文中了解到更多细节。

三、峰回路转 SPAC上市谋出路

为解决资金问题，贾跃亭曾在国内寻求融资，今年1月就曾传出FF将与吉利汽车进行战略合作、珠海市国资两大龙头格力集团与华发集团或将参投FF的报道。估值方面，据路透社1月的报道，合并后新公司的估值在34亿美元左右。

垂死挣扎，回天乏术之际，却传来FF将通过SPAC模式上市的消息，Faraday Future（法拉第未来）于美东时间7月22日正式登陆纳斯达克。

在此前，氢燃料电池卡车制造商 Nikola，激光雷达公司Velodyne，电动汽车初创公司 Fisker 和电动卡车初创公司 Lordstown Motors 等都通过SPAC上市，完成了华丽转身，这次轮到了法拉第未来。

法拉第未来的交易合并公司PSAC（Property Solutions Acquisition Corp. ）在昨日（7月20日）批准了PASC与法拉第未来的业务合并。

此次与法拉第未来合并SPAC上市的Property Solutions，其本身是一家空白支票公司，目的是为了与一个或多个企业或实体进行合并、资本证券交易、资产收购或其他类似的业务组合。

合并后，假设无公众股东行使赎回权，法拉第股东将拥有21.3亿股票，或约计66%的表决控制权和普通股股票，在合并完成后发行。

根据协议，双方业务合并在7月21日后完成后，PASC将更名为“Faraday Future Intelligent Electric Inc.”，简称“FFIE”，合并后公司普通股和认股权证预计将于2021年7月22日前后在美国纳斯达克交易所开始交易，股票代码分别为 “FFIE ”和 “FFIE.WS”。

来源：Faraday Future官网

FFIE，I代表智能（Intelligent）和互联网（Internet），E代表生态（Ecosystem）和电动车（Electric）。

在PSAC与FF的拟议业务合并完成时，99.91%的资金将留在PSAC的信托账户上，因此，据市场预测，此业务合并完成后，FF预计将获得10亿美元的资金，包括PSAC以信托方式持有的2.3亿美金，和7.75亿美元的普通股PIPE，合并后公司交易后股权价值约34亿美元。

据招股书显示，FF目前无营收，在2019/2020年的运营亏损分别为1.1亿美元、6494万美元，净亏损分别为1.42亿美元、1.47亿美元。尽管法拉第未来预计在业务合并结束后的12个月内开始 FF 91系列的商业销售，但目前并无人能够保证公司能够发展制造能力和流程。

由于国内证监会的“封杀”和尚未盈利的经营状况，以及疫情等原因，表示过合作意向的多家私募股权公司纷纷出于不确定性而退出，原先讨论计划IPO上市的法拉第未来只好退而求其次选择难度较低的SPAC上市。

关于SPAC上市的优势和操作流程，可参考《港交所突击研究，贾跃亭借其翻身，火爆全球的SPAC是什么？》、《黑石、KKR、中信资本争相入局！另类“打新”的SPAC到底怎么玩》。

这一在2020年迎来空前繁荣的新型上市方式，与凭借技术势力和市场前景进行IPO的公司不同，SPAC的发起人是SPAC公司上市成功与否的关键。

“FF就像我的孩子，我永远为此自豪！我和FF合伙人将继续全力投入，并引领汽车行业朝互联网智能电动的方向变革。” 6月20日，贾跃亭在其个人微博上许下豪言。

与国产新能源造车势力相比，法拉第未来恐怕是独一份“融资融了不知几轮，却一辆车还没造出来”的，据企查查数据显示，自2015年至今法拉第未来已融资11次，金额达几十亿美金。

来源：企查查

被寄予美好憧憬的FF能否在强手如云的新能源汽车战场中立下足跟？您觉得这次贾跃亭的翻身仗能打赢吗？欢迎评论区留言跟我们分享您的看法。

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