一周财报前瞻 | 奈飞Q2净增或大幅“缩水”！英特尔能否再超预期

时间来到七月下旬，本周即将迎来美股财报披露高峰期！

其中、有IBM、奈飞、强生、阿斯麦、可口可乐、推特、英特尔和生化基因等。

话不多说，咱们直接看看市场对明星公司的最新财报预期吧。大家最期待哪家公司的财报呢?

1、奈飞：提前透支新增用户？

奈飞将于周二盘后公布2021年Q2业绩。据彭博分析师预期，2021年Q2奈飞的营收为73.23亿美元，同比增长19.1%；调整后净利润为15.44亿美元，同比增长35.3%；调整后每股收益为3.35美元。

此前，据奈飞提供的Q2业绩指引，该公司预计收入为73亿美元，每股收益为3.16美元，均低于彭博分析师的预期。由于去年疫情的爆发提前透支用户，以及2021年上半年内容减少，可能导致第二季度会员增长放缓。公司预计第二季度将在全球范围内新增100万用户，远远低于去年同期的1000万，100万新增用户是自去年第四季度以来的最低季度增长。

价格上涨预计被压抑的户外娱乐需求给第三季度业绩平添不确定性。

不过，几部重磅作品(《巫师》、《眼镜蛇道馆》、《你》和《纸房子》)的回归显然将成为第四季度到2022年用户增长正常化的催化剂。积极的一面是，尽管奈飞近期在用户增长方面还存在一些问题，但公司已经成功地从高度关注用户增长转向了稳定的ARPU和自由现金流的增长，预计第二季度的营业利润率将达到25.5%。

值得注意的是，奈飞的股价今年以来已经下跌了2%，而以科技股为主的纳斯达克同期涨幅为12%。如果该股想要打破这一低迷周期并走高，那么本周的财报就至关重要。奈飞必须要证明，即使疫情引发的用户增长正在放缓，它仍然有能力超越竞争对手。

2、强生：医疗设备强劲增长强劲？

强生将于周三盘前公布2021年Q2业绩。据彭博分析师预期，2021年Q2强生的营收为225.39亿美元，同比增长22.9%；调整后净利润为61.17亿美元，同比增长37.6%；调整后每股收益为2.289美元。

此前，强生表示可能会提高2021年的业绩指引，不仅受到医疗设备强劲增长的驱动，而且还受到制药部门的实力支持，特别是重磅药物Darzalex（治疗多发性骨髓瘤）和Stelara（溃疡性结肠炎新药）。

金融服务公司Cantor Fitzgerald分析师Louise称强生宣布其单剂Covid-19疫苗的“积极”新数据，该疫苗对德尔塔变体和其他相关变体显示出“强大”的中和抗体活性，并显示出至少8个月的持续免疫应答，这是迄今为止评估的时间长度。她认为，新公布的数据凸显出，强生的创新没有得到充分重视。

此前的消息显示，由于生产方面的问题，以及监管机构出具了一份一些人在注射强生疫苗后出现危险血栓的报告，强生疫苗的注射一度暂停，此后一直难以重回公众视野。不过要注意的是，尽管在疫苗方面遭到了挫折，但是随着美国经济重启，医院在后疫情时代逐步恢复了选择性手术，强生的基础业务仍然强劲。

3、阿斯麦：迎来业绩加速增长期

阿斯麦将于周三盘前公布2021年Q2业绩。据彭博分析师预期，2021年Q2阿斯麦的营收为40.97亿欧元，同比增长23.1%，位于公司指引区间40-41亿欧元的高端；调整后净利润为10.28亿欧元，同比增长36.8%；调整后每股收益为2.471欧元。

作为在产业链上游拥有绝对垄断地位的芯片设备供应商，阿斯麦迎来业绩加速增长期。按目前市场需求，2021年营收和利润率的增长都主要来自非EUV工具，管理层也将在下半年增加DUV的产能，并延续到2022年，客户对EUV工具的需求全年保持强劲。因此，在目前的环境下，阿斯麦进一步增长受到产能而非需求的限制。

摩根大通预计阿斯麦Q2销售额为41.35亿欧元（季度环比下降5.2%，同比增长24.3%），略高于彭博预测的40.97亿欧元，并处于该公司预测范围40-40.1亿欧元的高端。预计阿斯麦Q2的订单为38.71亿份；预计EBIT为12.075亿（利润率为29.2%）。

4、推特：用户增长或提前显露疲态

推特将于周四盘后公布2021年Q2业绩。据彭博分析师预期，2021年Q2推特的营收为10.58亿美元，同比增长54.9%；调整后净利润为5431.3万美元；调整后每股收益为0.054美元。此前，根据推特给出的Q2财务指引，公司预计营收将在9.8-10.8亿美元之间，环比增长的可能仍然很大。

今年年初推特提供了乐观的业绩指引，预计2023年的全年营收较2020年翻一番。尽管得益于居家经济，但推特却无法维持2019年的强劲业绩。2020年Q1财报表现不佳，虽然营收增长28%至10.36亿美元，超出市场预期，但可货币化的每日活跃用户（mDAUs）仅为1.99亿，不及市场预期的2亿，用户增长提前显露疲态，盘后股价随之下跌。

此外，去年疫情极大提升了用户活跃度，不过从二季度开始Twitter都将面临艰难的比较，彭博预计第二季度、第三季度和第四季度的mDAU增速仍将呈现低两位数增长，增长低点可能出现在第二季度，彭博预计二季度mDAU同比增长11%达2.045亿。

印度对Twitter限制和尼日利亚的禁令为国际用户增添了一些不确定性，毕竟印度是其前五大市场之一，尼日利亚拥有约4000万Twitter账户，但这不太可能对该公司未来的发展方向产生实质性影响。一季度，苹果iOS平台上的广告标识符(DFA)的改变没有给该平台的广告投放带来压力，二季度影响会逐渐显现。

5、英特尔：市场聚焦数据中心业务

英特尔将于周四盘后公布2021年Q2业绩。据彭博分析师预期，2021年Q2英特尔的营收为178.24亿美元，同比下跌9.5%；调整后净利润为43.57亿美元，同比下跌17.5%；调整后每股收益为1.068美元。

此前，根据公司财报指引，预计会录得189亿美元的营收，高于彭博的预期；毛利率可达55%，每股收益将涨至1.05美元。

竞争对手AMD和因为在过去6个月里的营收共识已经向上修正了22-26%，而英特尔却只有3%，预期的差异也反映出英特尔增长动力率显不足。长期来看，围绕英特尔芯片路线图的长期问题，尤其是数据中心业务的问题，仍是投资者的最大关注点。

股价方面，英特尔股价今年迄今累涨超13%，但仍低于平均水平，竞争对手英伟达则累涨超45%。

此外，自该公司公布第一季度业绩以来，该公司股价下跌了超14%。虽然英特尔已经连续九个季度的营收超出华尔街的预期，但投资者对该公司在关键业务领域缺乏进展感到失望，尤其是在数据中心业务和客户计算业务，这两个领域分别占该公司第一季度营收28.3%和53.9%。

值得注意的是，英特尔正在考虑以300亿美元的价格收购美国晶圆代工厂商格芯(GlobalFoundries)，这也将成为英特尔有史以来最大的一笔收购。消息公布后，KeyBanc和瑞银发布研究报告，表示看好这笔交易。

6、生化基因（百健）：阿兹海默症新药遭到医院、保险商拒用

百健将于周四盘后公布2021年Q2业绩。据彭博分析师预期，2021年Q2百健的营收为26.20亿美元，同比下跌28.8%；调整后净利润为6.84亿美元，同比下跌28.6%；调整后每股收益为4.523美元。

今年以来，至今生化基因录得32.58%回报率。此前，FDA 批准了生化基因（百健）的 Aduhelm治疗阿尔茨海默病。这是FDA自2003年以来首次批准阿尔茨海默病疗法，当日公司暴涨38%。

但是近日，生化基因（百健）备受争议的阿尔兹海默症药品Aduhelm获FDA批准引发了广泛关注。美国众议院对此进行了调查，要求百健提交与该药物研发以及公司与监管机构互动相关的多年内部文件。此外，美国多个地区的卫生系统宣布不会使用渤健公司刚刚获批的阿兹海默症新药Aduhelm。

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