财报前“画饼”还是吹风？高盛唱多特斯拉还能再涨30%

特斯拉的2021年上半年表现不佳。该股今年迄今已累计下跌5.3%，标普500指数则上涨了16%，与此同时其他汽车制造商却在猛增，这与特斯拉去年超过8倍的股价涨幅形成了明显的对比，反映出投资者对该公司面对更强的竞争威胁和中国销售放缓的迹象时的高增长预期产生了怀疑。

高盛(Goldman Sachs)分析师Mark Delaney对特斯拉股票仍持谨慎乐观态度，甚至在特斯拉美东时间7月26日（北京时间7月27日）发布2021年第二季度财报之前，将每股收益预期从84美分上调至94美分。Delaney维持对特斯拉的“买入”评级，上调目标价至860美元，意味着较当前水平有近30%的上涨空间。

周二，特斯拉收盘价是668.54美元，下跌2.5%，标普500指数下跌0.4%。

（行情来源：华盛资讯）

Delaney认为，推出特斯拉Model Y标准续航版是一个强劲的盈利驱动因素。7月8日，特斯拉Model Y标准续航版在国内官网上架，补贴后起售价为27.6万，较之前推出的长续航版足足降价7万余元。

柏林超级工厂可能要等到2021年或2022年晚些时候才会开始生产汽车，在此之前特斯拉还依赖其在中国的工厂向欧洲供应Model Y，Delaney认为这将有助于提高公司的利润率，因为该车型将搭载宁德时代的LFP电池，相对之前成本更低。

作为全球最大的汽车市场，中国仍然是特斯拉的首要目标。不过，早些时候上海车展上，其中一名女抗议者爬上一辆特斯拉Model 3轿车的车顶，她穿着一件印有“刹车失灵”和“隐形杀手”字样的T恤，大声指责特斯拉的刹车有问题。一些投资者因此对特斯拉在华销售感到担忧。一些媒体甚至报道称，特斯拉在中国的订单下降了近50%。

然而，其影响可能没有此前预期的那么严重。Delaney援引中国乘用车协会的数据称，特斯拉第二季度Model 3和Model Y汽车销量为6.2万辆，而第一季度为6.9万辆。Delaney指出，自抗议事件以来，特斯拉在中国的汽车销量似乎出现了反弹，6月份的交付量较5月份增长了28%。

2021年上半年，特斯拉在全球生产了38.7万辆汽车，交付了38.6万辆，Delaney表示，该公司受到的是供应限制，而不是需求限制。仅在2021年第一季度，该公司就已经超过了2020年上半年的总交付量。

不过，Delaney警告称，近期特斯拉面临的不利因素包括芯片短缺、运费成本高企、大宗商品价格上涨以及Model S/X销量有限，这些因素将打击特斯拉的每股收益和利润率。高盛预计，特斯拉第二季度每股收益为0.94美元，此前预期为0.84美元，市场普遍预期为0.96美元。

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