股价“骨折”，高盛看空！扑街的火锅股还能涨回来吗？

港股的的火锅三剑客今天可谓是全线扑街，颐海国际盘中一度大挫13%，刷新了近16个月的新低，股价较最高点腰斩再腰斩；受舆论股价双重打压的另一火锅巨头海底捞，今日也曾跌破40港元，市值较2月末高位蒸发超2000亿港元；近期深陷高层离职风波的呷哺呷哺，股价同样大打折扣，随着人事动荡的消息不断发酵，公司的市值已经跌到了百亿港元关口之下。

截至今日收盘，颐海国际跌11.33%，海底捞跌6.97%，呷哺呷哺跌4.65%，成交额分别为6.46亿港元、8.743亿港元、1.075亿港元。

那么，面对舆论和股价的压力，餐饮股是否还有机会复苏，业绩能否挽救股价危机，看机构解读其后市走向。

高盛：预期中资餐饮股会有稳固的增长机会

高盛认为，覆盖研究的中资餐饮股在复苏的路上有不同的表现，主要是受惠于发掘不同客群、执行力及蚕食效应影响，并相信有关趋势会持续。

该行相信，中资餐饮股会有稳固的增长机会，喜好有强劲执行记录，可于未来交出稳定数据，及能够提供稳健长期增长前景的企业。

个股方面，降颐海国际评级至“沽售”，目标价由100港元下调58%至42港元。因为行业竞争及增加投资以推动销售，预期集团在盈利下行等方面会面对进一步压力。

至于海底捞，高盛维持对其“中性”评级，但目标价由56港元降至45港元，盈利预测亦调低9%至12%。由于公司新店扩张放慢等因素影响。

瑞银：海底捞复苏速度若能加快，可为股价带来催化剂

瑞银的研究报告首次赋予海底捞“中性”评级，目标价为44港元，相当于2022年预测盈利市盈率34倍，预期2021-23年每股盈利复合年均增长率为34%。

瑞银相信海底捞现价已合理反映公司增长潜力。如果竞争压力纾缓，而公司复苏速度又改善的话，将可为股价带来催化剂。　　

该行称，海底捞在未来店铺扩张及翻枱率方面存在不确定性。据数据显示，海底捞自家分店互相侵蚀及竞争对手快速扩张，令公司今年以来复苏较同业缓慢，估计分店扩张减慢将令员工维持高服务水平的诱因减低。指出，海底捞首季互相侵蚀情况较主要竞争对手严重，而相关情况自2019年起日见严重，与公司加快开店及同店销售转弱的情况一致，假如海底捞内地分店数目扩张至3000家，翻枱率将跌至每日3.6次。

此外，首次给予呷哺呷哺(0520.HK)“买入”评级，认为股价大跌主要由于市场关注管理层变动，投资者属过分忧虑。

该行表示，管理层变动对经营层面的影响可控，今年公司旗下高端品牌“凑凑火锅”拟按计划在今年净增70家分店，估计分店数量至2023年将大幅增加至480家，未来三年的扩充可带动盈利持续增长，预期2021至2023年每股盈利复合增长约33%。

基于2022年预测市盈率约17倍，给予呷哺呷哺目标价11港元，考虑到凑凑火锅的店铺扩充计划，认为现价水平为2022年预测市盈率约11倍，为同业中最低，估值吸引。