水资源短缺引水价上涨，这些公司难了？

来自各个行业的大公司越来越担心水的成本和可用性。考虑到气候危机被为水资源短缺的“风险乘数”，分析师警告称，即使是水资源风险敞口较低的企业，也应做好应对水资源短缺的准备。

目前全球水价都在上涨。巴克莱的数据显示，2010年至2019年，美国30个最大城市的平均水价上涨了60%，而加州水期货近年来的涨幅经常高达300%。 

在6月14日发表的一份研究报告中，巴克莱分析师将水资源短缺为全球日用消费品行业所面临的最重要的环境问题，该行业包括从食品、饮料到农业和烟草的所有领域。 

巴克莱分析师表示，在所有行业中，日用消费品被认为是受水风险影响最大的行业，它将因水资源短缺而面临2000亿美元的损失。 

这可归结为对农产品的严重依赖、极易受到水价波动和业务风险的影响——包括干旱和洪水等极端事件的破坏，以及与污染有关的罚款和诉讼。 

巴克莱注意到，与2019年底相比，2020年公司记录中与水相关的评论增加了43%，这反映企业越来越意识到与清洁水和卫生设施相关的风险。 

与此同时，可持续投资者似乎也在优先考虑其他环境问题。巴克莱分析师表示，许多人转而关注碳成本上升的潜在影响。不过，研究发现，水风险造成的潜在财务影响可能是碳风险的三倍。 

不作为的代价 

标普全球评级公司可持续金融主管BethBurks表示，“水资源短缺真的很重要，因为当它耗尽时，你会面临非常严重的问题，而且由于价格低廉，这是典型的外部风险之一。” 

水价往往不能反映其稀缺性，特别是因为其使用费用往往很低，甚至是免费的。然而，水资源的可获得性支撑着经济的许多领域，巴克莱分析师将全球水价的上涨，归因于水资源日益稀缺。 

巴克莱表示，一旦将水资源短缺和其他风险的直接和间接成本考虑在内，水的“真实成本”是企业目前支付的价格的3至5倍。该行预计，采取主动式的水管理方式将花费全球消费行业110亿美元。这使得不作为的代价大约是采取行动的代价的18倍。 

该行表示，农业风险被认为水资源短缺带来的财务风险的“关键决定因素”，ABF和泰森食品(TSN.US)等农业企业面临22%的息税前利润(EBITDA)影响。而即便不是在极端情况下，全球消费巨头联合利华(UL.US)、消费品公司高露洁(CL.US)和清洁产品制造商利洁时(ReckittBenckiser)面临40%至50%的EBITDA影响。 

利洁时表示，计划到2030年在水资源紧张的地区（目前有20个这样的地点）实现“waterpositive（用水量小于产量）”。该公司已经启动了一系列与主要利益相关者的“聆听会议”，讨论气候变化和水资源风险。 

利洁时发言人表示，“我们意识到水对人们的生活、健康及公司业务都造成了影响。”该公司以印度、巴基斯坦和孟加拉国为例补充称，“这就是为什么我们通过品牌为许多缺水地区提供更好的安全用水和卫生设施。” 

实体风险、声誉风险和监管风险 

标普全球评级公司表示，尽管水资源短缺“很少”会对公司的信誉产生直接影响，但这个问题可能会产生更微妙的影响。这些风险可能是实体风险、声誉风险或监管风险。 

例，2018年，莱茵河上的货运驳船面临装载和运输问题，原因是水位极低。莱茵河是欧洲大陆最重要的航运路线之一。这导致一些地方的生产停顿，制造成本上升，欧洲工业中心部分地区的供应链中断。 

近年来，星座品牌(ConstellationBrands,STZ.US)和可口可乐(KO.US)分别弃了在墨西哥和印度的建工厂的计划。因用水量过大遭到广泛抗议，这些项目被迫终止。 

Burks认为，水价不会因为社会影响而大幅上涨，当水资源不足时，通过寻找替代水的其他资源将对财务状况造成更大的负面影响。Burks说：“果你必须从很远的地方管道输水，或者必须建立海水淡化系统来增加可用的淡水量，这些都会增加基础设施成本和能源成本。” 

巴克莱分析师表示，与水污染相关的罚款也在增加。