别等财报了！投行：抓紧卖掉黑莓！未来数月或将腰斩

曾今的手机巨头，现在改行做软件提供商的黑莓因成为了meme股的核心成员，年内股价上涨102%，成为本季度表现最出色的公司之一。黑莓将于6月24日公布其5月季度业绩。

RBC 分析师 Paul Treiber认为，与大多数meme股一样，黑莓今年的大涨与公司基本面无关。“与上一季度类似，黑莓的股价在本季度业绩公布前大幅上涨，”这位五星级分析师表示。 “我们认为反弹反映了交易动态，而不是基本面的实质性改善。我们预计黑莓的核心软件业务营收将保持疲软。黑莓可能会提供其知识产权组合待售的最新信息，但我们认为该价值已经反映在股票中。”

黑莓目前正在谈判出售其专利组合，Treiber认为这将导致公司的“许可和其他收入”环比下降 71%，至 1500 万美元。进而导致整体收入疲软。分析师估计，该公司今年整体收入将达到 1.76 亿美元，同比下降 18%。华尔街共识预期实际上比这个数字更低——为 1.71 亿美元。Treiber预计公司收益会出现连续下跌，他预计本季度调整后每股亏损0.04 美元，而上一季度为每股收益0.03 美元。

出售价值10亿美元的专利组合之后，黑莓将有能力为新的软件开发进行投资。但随着该股最近的强劲表现，Treiber认为任何额外的价值都已经在体现在近期股价中了。

虽然黑莓预计公司营收将实现“两位数增长”，但其它指标表明这家公司的未来可能没有什么值得兴奋的。

按美元计算，其91%的净收入留存率仍然“较低”，Treiber 认为自由现金流将降至 负 9900 万美元，远低于黑莓第四季度报告的 3600 万美元。 此外，鉴于 IP 许可收入/现金流的损失，公司预计近期每股收益为负。

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不出所料，Treiber重申了对 BB 股票的“跑输大盘”（卖出）评级，而他的 7.5 美元目标价预计黑莓股价较当前水平未来几个月将有 44%的下跌空间。

在追踪黑莓的华尔街分析师中，有2位建议持有，该股的共识评级位“温和卖出”，平均目标价为9美元，意味着其股价较当前水平存在28%的下行空间。