游戏驿站将飞升罗素大盘股指数？AMC大概率表现更好

AMC院线和游戏驿站借助近期meme股的热度完成了市值跃升，成为罗素2000小型公司指数中市值最大和第三大的公司。下周，罗素美国指数的年度成分股调整结果即将公布，而市场好奇的是：这两家公司是否能成功从罗素2000指数“毕业”，进入罗素1000指数呢？

尽管成分股调整结果要在6月25日收盘后才生效，但指数调整将依据5月7日的市值来判断。富时罗素的产品管理总监Catherine Yoshimoto表示，现有的罗素2000指数成份股当天的市值必须超过73亿美元，才可以调整进入罗素1000指数。

5月7日，游戏驿站市值为112亿美元，有资格加入大盘股；而AMC院线则为43亿美元，未能够到及格线。但自5月7日以来，AMC院线的股价飙升480%，且进行了多次增发，进一步提升了其市值。

如果游戏驿站入选大盘股指数，而AMC落选，两只股未来的表现将会有很大的差异。

首先，游戏驿站的股票可能会面临指数基金的抛售压力。6月28日，所有与罗素2000指数相关的共同基金将不得不卖出这只股票，而罗素1000指数相关的共同基金将买入这只股票。

尽管追踪罗素1000指数的被动型基金的资金量是罗素2000指数被动型基金的三倍，但在包含了苹果和微软等大型公司的大盘股指数中，游戏驿站占据的权重将非常小。

基于目前的自由流通股市值，游戏驿站可能只占罗素1000指数的几百分之一，远远低于目前占罗素2000指数的近0.5%，这意味着总体而言卖出将多于买入。杰富瑞策略师De Sanctis估计，入选大盘指数之后，游戏驿站 股票的指数基金净卖出额将为约500 万股，约占该股过去 30 天日均成交量的一半。

随着游戏驿站成为大池中的一条小鱼，它对主动管理基金的影响也将减弱。 “大盘股经理不需要拥有小盘股，”德桑克蒂斯说，“而在罗素2000指数中，它是一个更响亮的名字，是小盘股经理必须关注的股票。” 他说，从历史上看，从罗素 2000 指数上升到罗素 1000 指数的股票在接下来的一年里的表现往往落后于小盘股指数。

尽管目前来看，AMC在5月7日当天的市值并不符合纳入罗素1000指数的要求，但留在罗素2000指数并非完全没有利好，反而该股将得到更重要的角色。如果其市值保持在目前 280 亿美元左右的水平，调整后该股票很可能成为罗素 2000 指数中最大的公司。而第二大Ovintiv的市值仅为 83 亿美元。

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AMC 目前约占罗素 2000 指数的 0.74%。“这是一个很小的权重，但如果股票上涨数千个百分点，它仍然会影响指数整体业绩，” 德桑克蒂斯说。小盘股基金经理将不得不做出艰难的选择：要么坚持根据基本面投资，忽略meme股；要么紧跟罗素指数调整将AMC加入投资组合，以限制偏离基准的风险。