大行评级丨瑞信将特步目标价上调238%！复锐医疗首获天风证券看涨80%

招银国际重申比亚迪电子【买入】评级 目标价55港元

天风证券首予复锐医疗科技【买入】评级 目标价26.82港元

瑞信将特步国际升至【跑赢大市】评级 目标价大幅上调238%至13.2港元

投行Canaccord给予Coinbase【买入】评级 目标价285美元

小摩维持亚马逊【增持】评级 目标价4600美元

资料来源：华盛资讯

大行观点

招银国际：重申比亚迪电子(00285)【买入】评级 电子烟业务有望在今年下半年实现增长 目标价55港元

报告中称，该行邀请公司管理层参加招银国际科技行业企业日，会议主要围绕组装业务、iPad订单和电子烟产品线的业务展望。管理层重申2021年的收入目标为1000亿元人民币，其中40%和40-50%来自苹果和安卓客户。

继二季度因印度疫情和芯片短缺而放缓之后，苹果组装业务和电子烟的量产有望在2021年下半年加快。总体而言，该行看好比亚迪电子受益于行业整合、苹果/小米供应商多元化以及向快速增长的电子烟市场扩张。

截至今日收盘，比亚迪电子涨4.43%，报50.65港元。

天风证券：首予复锐医疗科技(01696)【买入】评级 目标价26.82港元

报告中称，能量源医美设备为护城河，积极开拓新赛道。复锐医疗科技由复星医药控股，以能量源医美设备龙头AlmaLasers为核心子公司，全球营销网络已覆盖约90个国家及地区，通过扩大直销、维护分销探索扩张新渠道。

公司自主创新与外延拓展并举，一方面不断优化迭代能量源医美设备产品线以巩固护城河，新设美容牙科及个人护理业务以把握行业增长机遇;一方面通过权益引进的方式进军医美注射填充、注射溶脂领域，逐步形成产品管线的全方位布局。

截至今日收盘，复锐医疗科技跌1.57%，报15.02港元。

中金：信义光能(00968)业绩预告略超预期 维持目标价19.1港元

报告中称，公司公布1H21盈利预增公告，公司预计1H21归母净利润同比增100-120%至28.13-30.94亿港元，略超市场预期，主要由于1H21公司光伏玻璃业务ASP和出货量同比均实现提升，且生产效率同比提升抵消了原材料及能源成本的上涨。

截至今日收盘，信义光能跌1.01%，报13.74港元。

瑞信：将特步国际(01368)目标价大幅上调238%至13.2港元 升至【跑赢大市】评级

瑞信发布研究报告，将特步国际(01368)目标价从3.9港元大幅上调238%至13.2港元，评级由“中性”升至“跑赢大市”，并上调公司2021/2022年每股收益8%及11%，称看好品牌势头强劲、产品组合一令均价增加。

报告称，公司核心品牌继续健康增长，根据渠道调查，核心品牌2021年4-5月销售仍然健康，对比2019年上升20%。此外，公司新品牌包括Saucony及Palladium关注度增加，鉴于公司的核心优势在跑步领域，已看到Saucony成功获得吸引力，目前门店销量约为每月18万人民币，Palladium也推出一些新产品。

截至今日收盘，特步国际涨15.8%，报12.46港元。

中金：维持远洋服务(06677)【跑赢行业】评级 目标价升28%至7.7港元

该行称，公司早前公布与远洋集团等签订商业运营管理服务总协议，协议日期至2021年12月底、以及2022及2023年底止财年度，项目最高关联交易不得超过1亿、2.2亿及3亿。

该行认为，商管业务引入后公司未来整体发展生态更具活力，并预计商管业务有望在2021年下半年为公司带来8000万元-1亿额外收入，净利润率或在40%，2022年可带来1.5-1.7亿额外收入。

截至今日收盘，远洋服务涨2.89%，报6.05港元。

投行Canaccord：给予Coinbase(COIN)【买入】评级 目标价285美元

投行Canaccord发布研报表示，由于Coinbase(COIN)在加密货币领域的长期前景和区块链云/去中心化金融的出现，给予该公司“买入”评级，目标价285美元。

该行认为，投资者应该“积极看待Coinbase以惊人速度增长的用户，以及这对加密货币以外业务的货币化意义。”

中金：上调诺亚财富(NOAH)评级至【跑赢行业】 目标价升8%至57.8美元

报告中称，居民资产配置拐点到来、财富管理行业大发展，诺亚在风险事件后积极转型变革，1Q21多项指标创新高。站在新起点，该行认为公司风险事件影响已基本落定，业绩有望重回快速增长轨道，上调至“跑赢行业”评级。

报告提到，风险事件影响基本落定，业绩重回快速增长轨道。公司在承兴事件后积极应对提出解决方案，截至2020年末已与近70%的客户达成和解并授予其限制性股票、对未和解客户确认5.3亿元的或有负债，2020年一次性计提费用18.3亿元，并针对性的启动股票回购计划。

小摩：维持亚马逊(AMZN)【增持】评级 目标价4600美元

小摩分析师Doug Anmuth认为，到2025年，电子商务将占零售总额的30%，最终可能达到40-50%。电子商务巨头亚马逊(AMZN)从这种消费方式转变中获益最多，目前看来极有可能持续获益。

展望未来，到2022年，亚马逊或将超过沃尔玛(WMT)成为美国最大的零售商。2020年，亚马逊的美国商品交易总额估计达到了3160亿美元(不包括全食超市)，同比增长45%，推动了美国电子商务39%的份额和近8%的总零售额。

大行研究

中信证券：Q2是行业最差时间，汽车配置窗口期来临

• 6月起行业将逐步环比改善

从5月中下旬起，部分整车企业和芯片企业都在释放供给改善的积极信号：5月28日，通用(GM)宣布在全球重启五家此前因芯片短缺而关闭的工厂，并计划在韦恩堡、弗林特等工厂提升产量。

此外，日本车用 MCU龙头瑞萨电子宣布之前因火灾导致停摆的那珂工厂将于6月中旬复原，车用半导体出货量可在7月上旬全面恢复;台积电近期声明指出，通过调整产能规划，公司2021年MCU产量预计较2020年提升60%，较疫情前提升30%。

• 长期需求：乘用车替换大周期渐行渐近，自主品牌将借力智能化浪潮大幅提占市场份额

根据保有量推算，老车报废带来的换购需求将强力支撑未来5年的置换需求，预计2022年-2025年，汽车行业销量增速中枢将维持在7%左右，保有量更新带来的消费升级和智能升级将是乘用车行业的主要内驱力。

我们认为，产品定义能力和全栈研发能力是智能电动时代乘用车企业的核心竞争力，而引领个性化的消费新趋势、全栈研发能力强的自主品牌将有望大幅提升市场份额，在3年内将自主品牌份额从40%的中枢提升至60%以上。

其他评级

• 花旗：重申领展房产基金(00823)“买入”评级，目标价77.9港元。
• 大和：维持华润啤酒(00291)“买入”评级，目标价升5.2%至81.3港元。
• 中泰国际：周大福(01929)21财年业绩超预期，内地业务强劲复苏，目标价升至17.2港元。
• 加拿大丰业银行：将AT&T(T)评级从跑输大市上调至持平大市，目标价从28美元上调至31美元。
• 交银国际：电价政策直接利好新能源发电运营商，下半年首推买入龙源电力(00916)，维持信义能源(03868)买入评级。

大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略

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