大行评级丨汇丰料美团将涨28%！大力看好美团优选业务

汇丰证券维持美团【买入】评级 目标价381港元

花旗重申中软国际【买入】评级 目标价13.1港元

小摩上调恒大至【增持】评级 目标价15港元

中金公司维持新氧【跑赢行业】评级 目标价12.10美元

Piper Sandler维持Moderna【增持】评级 目标价246美元

资料来源：华盛资讯

大行观点

►汇丰证券：维持美团-W(03690)【买入】评级 目标价381港元

报告中称，美团优选已完成覆盖全国2600个城市及县城的目标，累计交易用户超过1亿，预计其单位销量在首季增长达约2000万(人民币,下同)，GMV增长至160亿。
该行表示，中国线上零售行业今年的重点是冷冻链、仓库投资及供应链扩张，社区团购将继续成为主要战场。公司认为，通过扩大其在二三线城市的业务和交叉销售，旗下美团优选业务可以在未来几年内增加3-4亿交易用户。该行预计，美团优选今年GMV及收入预测分别为1340亿及90亿。

截至今日收盘，美团跌1%，报297港元。

►花旗：重申中软国际(00354)【买入】评级 目标价由10.5港元调高24.8%至13.1港元

报告中称，基于中软国际新兴业务发展加快，以及利润前景更好，上调其2021-23财年盈利预测7至8%。
该行表示，6月7日与中软国际进行投资者电话会议，当中管理层强调，集团2018年开始参与鸿蒙建设。华为目标是今年底前安装鸿蒙的智能设备达到3亿部，智能设备方面，连接每个鸿蒙系统集团可收取10元人民币(下同)，目标是有约20%的市场份额。
集团去年来自鸿蒙相关收入为2亿元，预计未来几年，每年会翻一番。集团目标是到2023年收入可达到300亿元，即暗示2020-23年收入复合年均增长率为29%;其中40%由新兴业务贡献。

截至今日收盘，中软国际涨7.86%，报11.8港元。

►小摩：上调恒大(03333)至【增持】评级 目标价15港元

报告中称，恒大发布声明、回购股份等一系列动作极大提振了市场信心，同时公司销售持续强劲也消除了市场的担忧。
摩根大通认为，恒大还有1.819亿股的配额可以回购，预计公司还会继续回购。此外，恒大的发展路线已经清晰，完成以民生地产为基础的“多元产业+数字科技”转型，无论是恒大物业、恒大汽车、恒腾网络均已得到市场认可，房车宝、恒大童世界、恒大冰泉等也将陆续分拆上市，一旦取得成功，这些资产的价值将会进一步显现。

截至今日收盘，中国恒大涨2.21%，报12.04港元。

►招银国际：维持先声药业(02096)【买入】评级 目标价13.73港元

报告中称，先声药业的重磅产品先必新自2021年3月起被纳入医保目录，销售额实现高速放量。
招银国际预计，2021-23年先必新的销售额分别为13/17/22亿元人民币，分别占总收入的20%/21%/23%。同时，伴随全球的认可先必新临床证据(在STROKE发表的III期结果)，先声药业也正积极探索该产品海外授权机会，可能会进一步扩大优势。
招银国际认为，先声药业的管线内重磅产品包括，1)从康宁杰瑞获得中国地区销售代理权的KN035，预计2021年第四季度在华获批;2)公司从G1Therapeutics引进的Trilaciclib(CDK4/6抑制剂)预计将于2023年在中国获批。
最后，招银国际补充道，先声药业拥有强大的全球BD团队，截至2020年底在手现金32.7亿元，奠定了公司未来持续落地重磅BD合作的潜力。

截至今日收盘，先声药业涨12.96%，报12.38港元。

►瑞信：首予心通医疗(02160)【跑赢大市】 评级 目标价21港元

报告中称，公司具有母集团微创医疗支持，公司业务可利用微创的销售团队渗透中国市场。在中国以外的市场，公司销售及推广活动也可利用微创的全球品牌知名度。
该行预计，公司第二代经导管主动脉瓣植入(TAVR)产品将获批，VitaFlow II产品长远来看将是此业务主要收入来源。经导管二尖瓣(TMV)定位包括经导管二尖瓣置换术(TMVr)及经导管主动脉瓣植入术(TMVI)，假设执行成功率为75%及20%，该行预计经调整成功率收入到2029年分别为11.4亿人民币及3.4亿元人民币。

截至今日收盘，心通医疗涨0.24%，报16.9港元。

►中金公司：维持新氧(SY)【跑赢行业】评级 目标价12.10美元

报告中称，2021年第一季度，新氧收入3.60亿元，同比增长97%，超过业绩指引高端（3.3亿元）9%，高于其预期。移动端平均月活跃用户同比增长101%至840万，平台付费医疗机构数4702家。付费用户数17.3万人，同比增长123.3%。
在轻医美方面，新氧公司计划增加SKU供给，增强服务标准化和售后体系，继续提升用户体验。美次卡业务发展态势良好，目前覆盖11个城市，预计未来在品牌认知和消费粘性上将发挥更大作用。
对于5月6日新氧与华熙生物达成的未来医美战略合作，该行认为，新氧将凭借社区运营和消费者信赖与上游供应商达成更深入合作。

►Piper Sandler：维持Moderna(MRNA)【增持】评级 目标价从231美元上调至246美元

该行分析师Edward Tenthoff预计，mRNA-1273疫苗将在2021年及2022年分别为公司创造130.7亿美元及21.5亿美元的营收，从而分别实现摊销后每股收益17.37美元及25.50美元。

大行研究

交银国际：下半年看好非周期性价值类股份 首推买入11股

• 看好非周期性价值类股，将会提供投资机会

周期性行业的相对强势将见顶，看好价值股及大宗商品的走势，相信能源、医疗保健和公用事业等非周期性价值类股将会提供机会，下半年首推买入招商银行(3968.HK)、中金公司(3908.HK)、碧桂园服务(6098.HK)、阿里巴巴(9988.HK)、腾讯控股(0700.HK)、申洲国际(2313.HK)、药明生物(2269.HK)、中国燃气(0384.HK)、龙源电力(0916.HK)、中升控股(0881.HK)及海丰国际(1308.HK)。

• 出现周期性强势见顶迹象

交银表示，中国的PPI与CPI的差距正接近2016年供给侧改革期间的历史高位，正是周期性强势逐渐见顶的迹象。同时，中国央行的资产负债表扩张很可能会放缓，故债券收益率、股价和人民币的走势都将随之转弱。加上基金在大宗商品、能源和公用事业等板块的配置仍接近多年的低点，故认为价值投资将回归和大宗商品的长期上涨才刚开始。

其他评级

• 加拿大皇家银行：将百健(BIIB)目标价从259美元上调至400美元。 
• 摩根大通：将埃克森美孚石油(XOM)目标价从74美元降至76美元。
• 摩根大通：将雪佛龙(CVX)目标价从131美元升至132美元。
• 花旗：将Spotify(SPOT)目标价从310美元降至275美元。
• 瑞信：下调吉利(00175)目标价至26港元，评级跑赢大市。
• 汇丰：将新秀丽(01910)评级上调至买进，目标价22港元。

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