大行评级丨花旗预计小鹏将升42%！大摩唱多亚马逊

大和首予百度【买入】评级 目标价335港元

高盛维持诺辉健康-B【买入】评级 目标价89.66港元

高盛维持周黑鸭【买入】评级 目标价11.4港元

花旗维持小鹏汽车【买入】评级 目标价50.30美元

大摩给予亚马逊【增持】评级 目标价4500美元

资料来源：华盛资讯

大行观点

►大和：首予百度集团-SW(09888)【买入】评级 目标价335港元

大和表示，相信公司在人工智能及自动驾驶技术方面的投资已开始看到成果，管理层已对2021-23年人工智能业务制定更详细的变现计划，包括在中国不同城市的智能交通项目、阿波罗(Apollo)平台、电动汽车生产及自营自动驾驶的士服务，相信公司收入增长将进一步加快。

该行表示，公司到2023年可能有超40%收入是来非营销业务，市场或将其重新定位为人工智能科技公司。以目前的估值，相信市场仅将其视为一家营销公司。

截至今日收盘，百度跌2.91%，报190.5港元。

►高盛：维持诺辉健康-B(06606)【买入】评级 目标价由78.18港元上调至89.66港元

高盛表示，诺辉健康-B竞争对手康立明生物发布核心产品ColoSafe的最新数据，该公司声称PPV(阳性预测值)为66.6%，NPV(阴性预测值)高达99.9%，相对于诺辉健康类似产品为PPV 46.2%及NPV 99.6%。该行认为，上述两公司的产品是利用不同技术及NMPA 批准的标签，更指有关康立明生物数据的报道或有误导成分。

截至今日收盘，诺辉健康跌2.84%，报75.25港元。

►高盛：维持周黑鸭(01458)【买入】评级 目标价11.4港元

该行表示，公司的特许经营门店扩展的能见度更高，计划每年开店800至1000间，并有信心于2023年实体门店数目可达4000至5000间。由此可见，公司对推出特许经营更有信心，业务的回本期及盈利能力符合甚至优于管理层预期。

高盛称，公司管理层在昨日(2日)举行了投资者会议，分享他们对特许经营业务、新产品、市场推广策略，及未来数年扩展计划的最新看法，公司对增长及扩张前景更具信心。

截至今日收盘，周黑鸭涨6.35%，报10.72港元。

►花旗：维持小鹏汽车（XPEV）【买入】评级 目标价上调至50.30美元

花旗分析师Jeff Chung将小鹏汽车的目标股价从50美元上调至50.30美元，并维持该股的“买入”评级。这位分析师表示，该公司宣布5月份出货量“强劲”，达到5686部。他认为，小鹏汽车的市值最终价值上升幅度高于蔚来。

►摩根士丹利：给予亚马逊（AMZN）【增持】评级 目标价4500美元

摩根士丹利分析师Brian Nowak指出了几个信号，他认为这些信号表明亚马逊可能会推出更广泛的当日送货服务，包括该公司将美国Prime Now纳入亚马逊的应用程序和网站，以及他在公司第一季度收益电话会议上称其为“值得注意”的一日和同日发货评论。

Nowak认为，“同日服务”是亚马逊提高消费者期望、改变竞争对手“电子商务目标”的一种方式。他还认为，“同日服务”可能是亚马逊的“特洛伊木马”，因为亚马逊完全推出了自己的第三方物流网络。Nowak对亚马逊股票的评级为“增持”，目标价为4500美元。

►摩根士丹利：维持Zoom（ZM）【持有】评级 目标价360美元

摩根士丹利分析师Meta Marshall表示，客户流失的问题将继续给Zoom Video的股价带来一个短期上限，但在该公司公布第一季度财季业绩预期上升后，她也认为投资者“目前过于看好”Zoom的长期增长潜力。

该公司更新后的指标是“积极的”，更新活动好于预期令她受到鼓舞，Marshall补充道。他保持对Zoom股票的“持有”评级和360美元的目标价。

►瑞银：重申麦当劳(MCD)【买入】评级 目标价260美元

瑞银分析师Dennis Geiger表示，对美国地区特许经营商的调查显示，麦当劳第二季度的销售势头依然强劲，另外，相比其目前表现不佳的可比销售额，该分析师对其下半年的销售表现持乐观态度。

该分析师认为，美国地区销售的强劲势头以及国际地区销售和利润率的回升，或将成为麦当劳中短期的催化剂，另外，瑞银对该公司的领导团队和特许经营体系充满信心。

大行研究

麦格理：内地放宽三孩政策 从“结得起、生得起及养得起”准则挑选受惠股

• 社交网络、家电、电动车、孕妇等行业将受惠

麦格理发表的研究报告指，内地将二孩政策放宽至三孩短期不会提升生育率，认为政策应聚焦于鼓励结婚，并降低生育、育儿及教育成本，而短期料线上社交网络、家电、电动车、孕妇及坐月等为受惠行业。

该行指出对内地宣布放宽三孩政策不感意外，早前该行的团队分析显示内地面对低生育率及高龄化问题，不过二孩政策后生育率维持低位，意味放宽生育限制无助提升生育数字，同时该行认为政策应由“放宽生育”转向“鼓励生育”，所以应针对支持结婚、鼓励增加生育数字及支持育儿。

• 可关注结的起、生的起、养的起等相关个股

麦格理认为在“结得起”的角度来说，内地由于结婚成本高昂令注册结婚数字持续下降，除酒席外亦要负担高额聘礼，同时内地离婚率亦急增，为生育率带来了障碍。为降低结婚成本，政府可以不鼓励相关习俗，并继续缓和楼价，假如结婚率提升，新能源车销售及家电品牌或会受惠，另外社交网络平台亦可为年轻一代提供约会、婚嫁渠道。

在“生得起”的角度来说，内地可提升成功受孕率，由于已生二孩的女性相信年龄已难生第三胎，故提供生殖药物的公司如白云山(0874.HK)。此外亦要提升生育意欲，意味是教育、住屋及就业等，之前有调查显示逾半家庭表示二孩政策推出后愿再生一胎，但有51.3%人表示无时间养育，故料提供婴儿照顾的公司及产后服务的爱帝宫(0286.HK)等将受惠。

在“养得起”的角度来说，该行相信受惠高龄化的企业将优先受惠，包括是恒安国际(1044.HK)、H&H国际控股(1112.HK)，或是派递服务较强的公司如高鑫零售(6808.HK)等。主要幼儿品牌如中国飞鹤(6186.HK)、澳优(1717.HK)等亦将受惠。

其他评级

• 高盛：上调信达生物目标价至100.3港元 评级买入
• 汇丰研究：升中远海控目标价至24港元 评级买入
• 高盛：降新东方在线评级至沽售 下调新东方目标价至110港元
• 野村：下调中国平安目标价至111.79港元，评级买入
• 大和：升中国银河评级至跑赢大市 目标价上调至5.2港元

大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略

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