王健林少赚百亿，全年最多涨30倍！“网红股王”AMC还能狂飙多久？

美股市场上一家公司，让数百万的散户狂欢，而也让做空机构损失惨重。

这家公司就是近期最为热门的“散户抱团股王”AMC院线。

在6月2日，AMC院线股价在盘中一度暴涨超过126%，数次触发熔断暂停交易，而其全年累计最大涨幅也超过30倍！

尽管AMC院线在尾市涨幅有所回落，但仍然收涨95.22%，也就是说在仅仅不到半年的时间，AMC院线累计涨超2850%。

不仅是AMC，其他散户抱团股也集体暴涨：截至2日收市，3B家居（BBBY）大涨超62，高斯电子（KOSS）大涨超68%，黑莓涨超31%，Express涨38%，游戏驿站涨幅亦超过13%。

来源：华盛证券

AMC是全球最大的连锁影院运营商，但在2020年由于新冠肺炎疫情影响，AMC在2020年全年累计亏损高达45.89亿美元。

而由王健林旗下的万达集团也在5月中旬曾发布公告，几乎清盘AMC，全部退出AMC董事会。

究竟为何曾多次传出将破产消息的AMC院线会突然实现如此巨大幅度的股价暴涨，而投资者又应该如何判断AMC未来的投资机会，我们来详细看看。

一、万达错失百亿美金，王健林仍赚钱退出

这一波AMC院线的大涨，让许多投资者感叹王健林旗下万达集团错失了超过百亿美金的收益。

2012年5月，万达集团以7亿美元收购AMC公司100%的股权，推动其成功上市和并购，使其成为全球最大的电影连锁院线。

在那以后，万达集团对于海外电影市场的投资马不停蹄，还斥资数十亿美元投了澳洲、美国、欧洲等多家知名影业公司和院线。

来源：乐居财经整理

但根据万达集团回归“聚焦国内战略”，其2018年就开始逐步退出AMC公司的股权。

根据万达集团在2021年5月20日的公告，万达集团已经全部退出董事会，仅保留少量股份（有消息指示0.002%）。

而万达表示从收购至今，万达通过分红、减持等方式，累计回笼资金14.76亿美元（约合人民币94.96亿元），相较于7亿元的投入，万达赚了一倍有余。

但从AMC院线股价这波大涨来看，大部分涨幅恰好是在5月24日至6月2日之间实现的，在此期间AMC累计涨幅为417%，市值也从54.36亿美元涨至281.65亿美元。

按这样计算，万达集团在AMC院线上错失了超过200亿美元“浮动收益”。

二、AMC大涨背后的原因

要说AMC大涨背后的原因，就得从AMC获得的一笔融资开始说起。

在美国时间6月1日盘前，AMC院线曾宣布，向机构Mudrick Capital Management, LP(简称「Mudrick」)发行850万股A类普通股，将融资2.305亿美元，增发价格为27.12美元/股。

AMC院线也公告表示计划将融资所得的2.305亿美元用于收购影院资产、租赁以及投资，并探索去杠杆化的机会。

与此同时，AMC院线CEO亚当•阿伦(Adam Aron)表示，现在AMC到了再次进攻的时候。

要知道AMC除了在2020年巨额亏损近46亿美元以外，截至2021年一季度其资产负债率还高达121.8%，站上现金和现金等价物仅有8.1亿美元。

来源：财报

作为一只被大量散户关注的股票，在有机构光顾的利好消息之下，股价也开始狂飙拉升。

AMC有多被散户关注呢？

根据AMC官网发布，截至2021年3月11日AMC院线共有320万个人投资者股东，持股比例达到总股本的80%。

有意思的是AMC还推出了投资者连接计划，会给2021年夏天去AMC院线看电影的散户股东一份大号爆米花，以答谢支持。

来源：官网

但是AMC院线在股价飙涨以后，刚给予AMC融资的机构Mudrick却在6月1日盘中迅速抛售了所有持有AMC股票。

机构Mudrick给出的理由是随着股价过快上涨，AMC估值明显高估，这是一只易于交易的股票，而非长期投资的股票。

三、与GME爆炒似曾相识，投资者需注意风险

随着AMC院线股价得到爆炒，很容易让投资者想到2021年初那只一样被爆炒，同样获得WSB论坛上散户热捧的公司游戏驿站（GME）。

由于业绩不佳等原因，游戏驿站和AMC这类股票非常容易吸引机构对其做空。

根据金融分析公司S3 Partners的数据，随着今年游戏驿站和AMC的股价大涨，截至6月2日，今年对这两家做空的投资者和机构总体损失高达92.5亿美元。

来源：彭博

尽管本次众多散户看好AMC，并且在论坛上声称将“毕生积蓄投入进去”，但在2021年1月份曾被散户热捧的游戏驿站也曾经历惨烈暴跌。

在2021年1月28日游戏驿站股价一度触及483美元历史新高，但在2021年2月份其股价一度杀至38.5美元水平，最大跌幅近92%。

在那一波杀跌之中，持有正股的投资者固然损失惨重，而持有相关衍生品的投资者更是“血本无归”。

来源：华盛证券

对于AMC的未来，有机构给与了1美元的目标价。

路通金融公司(Loop Capital)分析师Alan Gould认为尽管AMC院线挺过了新冠疫情危机，但其为了融资，股份被严重稀释，且杠杆率仍然过高。

AMC管理层为了融资，可能会进一步稀释股份。

另外，AMC院线仍面临包括院线窗口期缩短、上映电影数量减少、影院关闭，以及流媒体视频内容普及等不利因素。

而B.Riley的分析师则较为看好AMC，他认为对AMC院线2022年和2023年的票房复苏仍抱有信心，并认为该公司有机会获得市场份额。

不过B.Riley给予AMC的目标价为16美元，较AMC现在的62.55美元仍然相去甚远。

对于这场“散户狂欢”下的AMC暴涨行情，投资者您又是怎么看的呢？

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。