简体
  • 简体中文
  • 繁体中文

原创精选> 正文

大行评级丨兆科眼科首获高盛看涨54%!小米再次被里昂建议买入

2021-06-01 18:06

里昂重申小米【买入】评级 目标价34港元

瑞银维持美团【买入】评级 目标价350港元

高盛首予兆科眼科【买入】评级 目标价20.29港元

小摩首予微盟集团【增持】评级 目标价22港元

国金证券首予泡泡玛特【买入】评级 目标价77.5港元

高盛首次给予水滴公司【买入】评级 目标价11美元

资料来源:华盛资讯

大行观点

里昂: 重申小米(01810)【买入】评级 目标价由32港元升至34港元

里昂发表研究报告,指小米首季表现强劲,并胜预期,收入按年增55%,高于该行预期2%。智能手机业务收入按年增70%,主因付运量按年增69%至4,940万部,物联网收入亦按年反弹41%。基于供应短缺情况下,集团毛利率录18.4%创新高,经调整EBIT率为8.7%,主因折扣减少所致,经调整纯利按年大增164%至61亿元人民币。

该行预期,小米第二季全球智能手机付运量达5,000万部,收入维持50%按年增长。上调集团今明两年经调整纯利预测分别50%及12%。

截至今日收盘,小米跌0.17%,报29.2港元。

►瑞银:维持美团(03690)【买入】评级 目标价350港元

报告中称,料美团旗下“美团优选”于今年第二季亏损将扩大,公司管理层仍然相信亏损额可于今年见顶,公司将策略由增加用户数目转至提升营运效率,并增加更多可持续的商业模式。

该行指,美团在外送服务方面,投资者目前担心监管政策,料将降低餐厅的独家性、减少货币化率,以及增加骑手成本,但该行料第二季酒店业务的机会更多,经营溢利大致维持。

截至今日收盘,美团涨6.46%,报313港元。

►高盛:首予兆科眼科-B(06622)【买入】评级 目标价20.29港元

报告中称,该行看好公司业务增长前景,主因内地眼科药物市场具有巨大增长潜力。此外,高盛表示公司创新和多目标管理辅助仿制药研发将使其进入内地渠道具有市场潜力。

截至今日收盘,兆科眼科跌0.60%,报13.2港元。

►小摩:首予微盟集团(02013)【增持】评级 目标价22港元

报告中称,公司在去中心化商业模式为商户就获得用户、客户资料及建立关系带来具备成本效益的解决方案。公司正在捕捉有关机遇,并在过去五年收入增长达十倍,成为SaaS行业内的龙头及市场推广供应商。

该行表示,在行业利好及公司渗透至大型高端客户取得进展下,预计其2020-25年间收入年均复合增长达30%,SaaS服务收入年均复合增长预计达49%。此外,公司股价早前经历的回调主因市场焦点由增长转至价值导向,而不是公司基本面改变。该行预计,公司今年首季强劲业绩确认其业务转型进展稳固,预计能推动业绩并跑赢市场。

截至今日收盘,微盟集团涨3.94%,报18.48港元。

►小摩:首予明源云(00909)【增持】评级 目标价50港元

报告中称,公司是内地最大的房地产软件解决方案供应商,以收入计市占率达20%;预计其属于房地产数码转型及快速增加SaaS应用的主要受惠者。

小摩表示,预计公司2020-23年收入及纯利年复合增长分别达37%及32%,预计其与内地房地产深度而长期合作关系将建立高准入门槛,有望成为行业中的长线赢家。

截至今日收盘,明源云涨2.22%,报41.5港元。

►国金证券:首予泡泡玛特(09992)【买入】评级 目标价77.5港元

报告中称,中国增长最快的潮玩公司及全产业链龙头,19年中国潮玩市场排名第一、市占率8.5%。该行表示,行业处发展初期,盲盒赛道优异,IP设计运营为核心竞争要素。19年潮玩市场CR3为19%,较海外集中度低、未来有较大提升空间,行业壁垒主要集中在IP获取及运营,把握上游IP设计的企业更有望获益。

国金证券称,公司作为中国第一家切入潮玩盲盒赛道并做大做强的企业,公司分享了中国潮玩市场从小众走向大众的初期红利,并已构筑一定竞争壁垒。业绩19年以前快速增长、20年受疫情影响增速放缓、21年以来复苏势头强劲,获益线上、线下共同推动,预计业绩继续快速增长,2021-23年EPS分别为0.83/1.36/2.05元,CAGR为76.5%。

截至今日收盘,海吉亚医疗涨3.02%,报71.6港元。

►高盛:首次给予水滴公司(WDH)【买入】评级 12个月目标价为11美元

高盛认为,水滴公司作为国内最大的独立第三方保险平台之一,增长前景强劲。高盛预测,通过新的流量获取和现有客户向长期保障产品的转化,水滴公司20年到23年首年保费(FYP)将有36%的年复合增长,收入年复合增长率为45%。

高盛也预测水滴公司20-23财年销售和营销费用的年复合增长率为41%,21/22财年的增长幅度较大,因为公司将在短期内实施更积极的规模获客策略。但高盛认为,销售和营销费用占收入比例将逐步下降,因为内部客户转化。

高盛在研报中认为推动长期保险产品的发展是水滴公司在未来3-5年内最重要的战略目标。长期来看,水滴公司有机会成为医疗健康生态系统的一员,将其保险客户与医疗服务提供商联系起来。同时,考虑到水滴公司将会继续增加对技术的投入以扩大其业务规模,高盛预计20-23年度其研发费用将有40%的年增长率。

►大摩:维持惠普(HPQ)【增持】评级 目标价40美元

近期,惠普在公布其超预期Q2业绩后股价回落,摩根士丹利分析师Katy Huberty表示,由于PC需求将持续增长,且该公司“激进的”股票回购将支持其股价,此次股价回落是个买入机会。Huberty补充称,受成本膨胀的影响,使得该公司高于普遍预期的指导意见显得“保守”。

大行研究

瑞信:澳门5月赌收大致符预期 对濠赌股保持审慎看法

澳门中午公布5月份幸运博彩毛收入为104亿澳门元,大致符合预期,而市场同业及瑞信原各预期100亿及105亿澳门元,即5月日均收益达3.37亿澳门元,主要受惠于“五一”黄金周需求回升,显示行业呈复苏。

但瑞信展望未来,指随着广东省疫情转坏,近期新冠确诊宗数增加,该行估计内地短期未必会再放宽到澳门旅游限制措施,反而任何收紧措施会令市场对澳门博彩业预测有下调风险。

该行估计澳门6月博彩收入表现会较低,因缺乏长假期因素,估计市场有下调行业预测的风险,指市场目前料澳门2021年博彩收入会达到2019年的55%水平,即预期澳门中场赌收最少要回复至2019年水平,该行认为相关预测会较进取。

瑞信认为,对濠赌股保持审慎看法,指行业目前的风险与回报比率不吸引。

 

其他评级

  • 摩根士丹利:上调微创医疗(00853)目标价至71.4港元 评级增持。
  • 瑞信:下调中石化(00386)目标价至6港元 评级跑赢大市。
  • 花旗集团:将爱彼迎(ABNB)目标股价从197美元下调至149美元。
  • 投行Stifel:将好市多(COST)目标价从390美元升至410美元。
  • 摩根士丹利:将戴尔(DELL)的目标价从127美元上调至130美元。

大行评级报告到底怎么用?有人发明了这样一个策略

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。