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港股周报 | 又一只牙科股疯涨！小米迎多个利好，京东物流正式上市
2021-05-29 15:43
拜登预算提案将把联邦年度支出提高到6万亿美元
现代牙科多次刷新历史新高，2个多月涨逾300%
网易云音乐递交IPO招股书：月活1.81亿 网易持股62.46%
京东物流上市首日收涨3.32%
美法院解除小米涉军认定，小米一季度营收、净利均创新高
美团Q1经营亏损47.67亿 新业务亏损超80亿
港美两市教育股本周多数下跌
一、一周大盘回顾（5.24-5.28）
1. 一周行情波动
恒生指数本周涨2.34%，报29124；恒生科技指数本周跌0.84%，报7957；国企指数本周涨0.85%，报10793。
上证指数本周涨3.28%，报3600；创业板指本周涨3.82%，报3232。
道琼斯本周涨0.94%，报34529；纳斯达克本周涨2.06，报13748；标普500本周涨1.18%，报4204。
港股板块方面：
- 券商股
中金（03908）涨15.04％，报22.8港元；
中信证券（06030）升6.19％，报21.45港元；
中信建投（06066）升11.16％，报10.06港元。
- 内银
建行（00939）全周升3.9％，报6.4港元；
招行（03968）升8.39％，报71.7港元；
交通银行（03328）升3.76％，报5.24港元。
大市本周平均沽空比率: 17.433%
- 沽空异动:
02800 盈富基金 沽空比率平均 55.336%
03360 远东宏信 沽空比率平均 46.996%
09999 网易－Ｓ 沽空比率平均 35.635%
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2. 主要经济数据公布
二、市场热点回顾
拜登预算提案将把联邦年度支出提高到6万亿美元
《纽约时报》报道称，文件显示拜登政府拟公布的预算案将令下一财年联邦开支跃增至6万亿美元，未来十年的年赤字额超过1.3万亿美元。该提案定于周五公开发布，其中囊括拜登早前宣布的所有计划，包括数万亿美元有关新税收和政府支出的提议。
图片来源：网络
美联储重要决策者Quarles称若经济保持强劲，接下来会议应讨论缩减购债
“如果我对未来几个月经济增长、就业和通胀的预期得到证实，”美联储负责监督事务的副主席Randal Quarles称。“对于联邦公开市场委员会(FOMC)来说，在接下来几次会议上开始讨论调整资产购买计划将是至关重要的。”
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港美两市教育股本周多数下跌
多家在美上市的教育类中概股下跌，截至5月29日收盘，朴新教育跌幅10.65%，新东方跌幅0.2%，高途下跌3.34%，网易有道下跌1.23%。周五港股市场，天立教育跌8.76%，新东方在线跌7.62%，希望教育跌4.17%，思考乐教育跌4.09%。
消息面上，高途集团旗下高途课堂被曝将裁员30%。公司回应称，根据将于6月1日正式实施的《未成年人保护法》第33条，幼儿园、校外培训机构不得对学龄前未成年人进行小学课程教育，公司决定停止小早启蒙面向3-6岁儿童的招生工作，并据此对组织架构和人员进行调整。此外，广州市疫情防控新闻发布会发言人表示，广州全市暂停培训机构线下教育及校外托管。
行情来源：华盛通
蚂蚁旗下花呗借呗终止两ABS，共涉180亿，融资渠道恐受阻
蚂蚁集团上市计划遭煞停超过半年后，其资产支持证券（ABS）融资渠道亦遇阻碍。上海证券交易所公司债券项目讯息平台显示，蚂蚁集团旗下花呗及借呗的两个ABS项目状态均显示为「终止」，涉及金额共180亿元，惟没有列明原因；蚂蚁集团另外一个80亿元的ABS项目，则处于已受理状态。彭博引述知情人士称，现阶段蚂蚁集团没有计划在今年内再发行ABS。
贝壳澄清反垄断调查属假消息
腾讯及软银有份投资的内地最大房屋中介公司贝壳找房，被指涉「二选一」反竞争行为，路透引述两名知情人士表示，市场监管机构已开始对贝壳找房进行反垄断调查。不过，贝壳找房在官方微博澄清，有关报道属假消息贝壳找房是房屋交易平台链家及贝壳的营运。
特斯拉数据中心落成，在华车辆讯息存境内
特斯拉表示，已经在中国建立数据中心，以实现数据存储本地化，并会陆续增设更多本地数据中心。该公司称，所有在中国大陆市场销售车辆所产生的数据，都将储存在中国境内。该集团此前透露，正在开发线上讯息系统平台，以供所有车主查询获取车机交互的数据。
网易云音乐递交IPO招股书：月活1.81亿 网易持股62.46%
5月26日消息，网易云音乐正式向香港联交所递交IPO招股书，招股书首次披露网易云音乐大量核心运营数据。营收方面，2018年至2020年，网易云音乐营收分别为11亿元、23亿元、49亿元。2020年，网易云音乐营收49亿元，其中在线音乐服务收入占比53.6%，社交娱乐服务及其他收入占比46.4%。网易云音乐的净亏损于2018年及2019年维持于人民币20亿元，及后增加至2020年30亿元。于2018年、2019年及2020年，经调整淨亏损分别为18亿元、16亿元及16亿元。根据招股书，网易持有网易云音乐62.46%股权，为第一大股东，淘宝中国控股有限公司持股10.81%，百度（香港）有限公司持股4.26%。
图片来源：网络
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中国优然牧业通过上市聆讯，集资或最高达62亿元，估值逾500亿
大型乳制品制造商中国优然牧业已通过上市聆讯，据IFR报道指，公司于18日至25日进行上市前预演，集资约8亿美元（约62亿港元）。联席保荐人为瑞信、华泰。内地私募基金PAG太盟投资集团于早年有份投资优然牧业，为优然牧业大股东，持股约42.89%；伊利股份持有为40%。承销团之一的瑞信表示报告给予公司估值介乎51亿至68亿美元（约395.3亿至527亿港元），2021年预测市盈率介乎14.6倍至19.5倍。报告预计2020年至2023年EBITDA复合年均增长率达30.8%；纯利复合年均增长率达33%。
科济药业通过上市聆讯，集资至少31亿，新加坡GIC有份投资
内地临床生物制药公司科济药业已通过上市聆讯，外电早前报道指，科济药业24日开始预路演，拟集资约4亿至5亿美元（约31.05亿至38.82亿港元）。瑞银和高盛为科济药业联席保荐人。科济药业主要专注开发使用人类T细胞用作治疗机体的产品，以开发治疗各类血液恶性肿瘤和实体肿瘤的CAR-T细胞疗法，公司在中国及美国运营。承销团之一的高盛发表报告预料，公司最快于2023年财年录得销售收入，并给予公司估值介乎348亿元至426亿元。
商汤科技拟年底前香港上市
研发人脸辨识等人工智能的商汤科技年初传出拟在A股、港股市场上市。外电引述消息指，商汤科技最快年底前赴港上市，同时亦会继续推动在A股上市。商汤科技总部设在北京，业务绝大部分来自中国内地，而公司创办人香港中文大学信息工程系教授汤晓鸥创办。商汤科技拥有众多知名投资者，包括阿里巴巴、晨兴资本、淡马锡、软银愿景基金、华兴资本、中金公司、IDG资本等。参考商汤去年8月的融资，当时公司拟集资10亿至15亿美元，目标估值将达到100亿美元（约780亿港元）。
美菜传秘密提交美国IPO申请
外电引述消息人士指出，连接餐馆和蔬菜种植户的中国初创企业美菜，已秘密向美国提交首次公开招股的申请。消息称，美菜正在与美银、华兴资本、摩根士丹利等合作筹备上市事宜。今年2月，有外电报道指出，美菜曾考虑规模约3亿美元的上市筹资计划，但公司前首席财务官王灿的突然辞职使计划延迟。路透旗下IFR本月报道，美菜正在考虑通过美国IPO筹集大约5亿美元(约39亿港元)的资金。
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三、公司热点回顾
现代牙科2个多月涨逾300% 掘金数千亿口腔医疗赛道
全球领先的义齿器材供货商现代牙科周五股价再度拉升，收报6.66港元。盘中最高见7港元创历史新高，该股自3月16日起累计涨逾300%。据了解，现代牙科是一家全面的牙科耗材制造商，主要负责义齿代工，也有矫正和种植产品的加工，目前是全球最大的义齿生产商之一。券商预计中国种植牙潜在市场约为1143亿元，对标美国齿科消费结构计算，2019年我国口腔医疗潜在市场规模已高达9375亿元。
行情来源：华盛通
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京东物流(02618)上市首日收涨3.32%，每股定价40.36港元
京东物流于5月28日正式上市，截至收盘，京东物流涨3.32%，报41.7港元，总市值达2540.2亿港元。据公告显示，公司发行约6.09亿股股份，每股定价40.36港元，每手100股，所得款项净额241.13亿港元。据悉，京东物流是中国领先的技术驱动的供应链解决方案及物流服务商。公司通过科技赋能提供全方位的覆盖各个业务领域的供应链解决方案和优质物流服务，从仓储到配送，从制造端到终端客户，涵盖普通和特殊物品。根据灼识咨询报告，按2020年收入计，公司在中国一体化供应链物流服务商中排名第一。
行情来源：华盛通
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美法院解除小米（01810）涉军认定，小米一季度营收、净利均创新高
5月26日早间，小米集团宣布赢得了起诉美国政府的诉讼，美国哥伦比亚特区地方法院颁发了最终判决，解除了美国国防部对于本公司“中国军方公司”的认定，正式撤销了美国投资者购买或持有公司证券的全部限制。26日晚，小米集团发布了超预期的2021年一季度财报，总收入和经调整净利润均创单季度历史新高。2021年一季度，小米集团总营收达768.83亿元，同比增长54.7%；经调整净利润60.69亿元，同比增长163.8%。
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美团（03690）2021年Q1经营亏损47.67亿 新业务亏损超80亿
美团在港交所披露第一季度业绩，第一季度经调整净亏损38.92亿元，去年同期为亏损2.16亿元；收入370.16亿元，同比增120.9%，公司经营亏损为47.67亿元，去年同期为17.15亿元。其中，公司新业务及其它亏损额大幅增加，从去年亏损13.63亿扩大至80.44亿元。公司表示，新业务亏损乃由于公司继续加大此分部的投资，尤其是零售业务。公司新的零售业务模式仍处于初步阶段，在全国范围内大量投资扩大零售业务导致此分部的经营利润率由负值32.7%同比减少48.9个百分点至负值81.6%。
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快手（01024）经调整亏损扩至49亿，首季收入升37%直播贡献下降
快手公布，截至今年3月底止首季业绩，按非国际财务报告准则，经调整亏损净额49.18亿元，去年同期经调整亏损43.45亿元。首季股东应占亏损577.51亿元，远高于去年同期的蚀304.92亿元。期内，收入170.19亿元，按年上升36.61%，增长主要来自于线上营销服务及其他服务（包括电商业务）。线上营销服务收入85.58亿元，按年急增1.61倍，占整体收入50.3%，去年同期占比为26.3%；直播收入72.5亿元，按年下跌19.52%，收入占比亦由72.3%降至42.6%。
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字节国际数据传弃存阿里云
《华尔街日报》昨日引述未具名知情人士报道，字节跳动已经终止了把其国际数据储存在阿里云的协议。报道引述消息人士透露，协议终止时，字节跳动向阿里巴巴（09988）购买了伺服器。阿里巴巴最新的业绩显示，截至今年3月份季度内，阿里云收入增长放缓，主因来自互联网行业的单一大客户收入下降，该客户于中国以外拥有具规模的业务，过去一直采用阿里的海外云端服务，但该客户决定终止其国际业务与阿里的关系。对此，阿里巴巴在业绩说明会上表示，剔除此客户，阿里云前十大非关联客户在2021财政年度全年总收入中的占比不超过8%，因而指阿里云收入的集中度并不高。
飞鱼科技（01022）获腾讯控股增持9000万股 持股增至15.24%
飞鱼科技发布公告，于2021年5月26日，腾讯控股（00700）已透过其全资附属公司THL H Limited（公司的主要股东），同意自公司若干股东收购合共9000万股本公司普通股，占公司已发行股本总数约5.24%。收购事项完成后，腾讯拥有公司已发行股本总数约15.24%。
呷哺呷哺（00520）斥1302万买股做奖励
呷哺呷哺公布，根据受限制股份单位计划购买股份， 21日在市场上按照不超过每股10.2元的成交量加权平均价，购买不超过130万股股份，占已发行股本约0.12%。股份将用作对受限制股份单位参与者的奖励。根据上述计划，已授予受限制股份单位参与者1291.2万份受限制股份单位，仍有672.42万份尚未获行使的受限制股份单位。
协鑫新能源（00451）大股东押股疑遭斩仓
协鑫新能源公布获控股股东保利协鑫（03800）告知，2019年8月保利协鑫全资附属公司杰泰环球作为借款人，与独立第三方贷款人订立贷款协议，据此，贷款人同意以协鑫新能源股份作为抵押，向杰泰提供贷款。杰泰把所持有的8.65亿股股份作质押，并作为首期贷款担保转入杰泰与存管经纪的账户。本月初，杰泰向存管经纪作出查询后获悉，于去年6月6日或前后，贷款人已直接保管所有质押股份，经进一步查询，杰泰收到一家声称为贷款人的继任实体的电子邮件，指出质押股份「已被没收并出售」。
海尔智家（06690）拟开展员工股权激励 涉及金额逾7亿元惠及约1,600人
中国家电巨头--海尔智家周三公布A股核心员工持股计划草案，拟对公司董事、监事、高级管理人员及核心人员开展员工持股激励计划，2021年员工持股计划确定的参与员工共计1,599人，提取激励基金的额度为7.08亿元人民币。刊登在上交所官网的公告并显示，该持股计划资金总额为7.08亿元，其中，12名董监高人员将分得5,091万元，占持股计划的比例为7.19%；其余1,587人持有份额为6.57亿元，占比92.81%。
上海复旦（01385）拟发A股科创板上市
上海复旦公布，拟发行不超过1.23亿股A股，占发行总股本比例不超过15%。股份将于上海证交所科创板上市，募集资金将用于可编程片上系统晶片研发及产业化项目，以及发展与科技储备资金。
碧桂园服务（06098）配股发债筹118亿
上周五刚成为准蓝筹的碧桂园服务，即趁好消息抽水，24日收市后以折让5.7%至7.2%价格进行配股，筹最多78.9亿元，并同时发行38.75亿元可换股债券，意味总集资规模达117.65亿元。
中国移动（00941）回A筹560亿，拟拓5G网及云基建
中国移动早前公布计划回归A股上市，昨日集团发布股东通函，当中提到拟把回A集资所得，用于建设5G精品网络建设、云资源新型基础设施等项目，共涉资560亿元。根据通函，集团计划把发行A股所募集的资金，约280亿元拟用于5G精品网络建设项目；约80亿元拟用于云资源新型基础设施建设；约50亿元用于千兆智家建设，开展千兆宽带网络建设；约50亿元拟用于智慧中台建设项目，打造「业务+数据+技术」智慧中台；约100亿元用于新一代讯息技术研发及数智生态建设项目，包括针对6G等技术开展前瞻研究。
阿里健康（00241）全年转赚3.5亿，收入增六成逊预期
阿里健康截至2021年3月底止年度业绩扭亏为盈，净利润录3.49亿元，每股盈利2.63分，不派末期息，上年度为亏损658.6万元。集团经调整利润净额6.31亿元，按年大增1.98倍，惟低于市场预期的7.24亿元。其中，医药自营业务收入录132.16亿元，按年上扬62.5%，占总收入比重为85.2%；医药电商平台业务收入19.65亿元，按年飙67.9%；医疗健康服务业务收入按年增加12.4%，至2.84亿元；数字基建业务收入5293万元，按年升34%。
金山软件（03888）首季纯利飙17.6倍
金山软件今年首季溢利1.16亿元，按年急升1763%，按季则跌47%，扣除股份酬金成本的核心溢利为1.39亿元，亦按年大增153%，主要受惠于办公软件及服务业务增长带动。集团主席雷军表示，首季所有业务表现良好，对本年及未来的发展充满信心，集团作高强度的研发投入，重心放在包括云及人工智能等新技术，并会推动创新升级。
诺诚健华（09969）科创板上市筹40亿
诺诚健华公布，拟发行不超过2.65亿股人民币股份，于上海科创板上市，占经扩大股本的15%，集资40亿元人民币。筹集的资金将用作新药研发项目、药物研发平台升级项目、营销网络建设项目、讯息化建设项目及补充流动资金。
四、下周热点展望（5.31-6.4）
1.经济指数：
中国综合采购经理指数 (PMI) (5月)，中国制造业PMI (5月)，中国非制造业PMI (5月)，香港M3货币供应量 (4月)，中国汇丰制造业PMI (5月)，香港零售销售 (同比) (4月)，美国制造业PMI (5月)。
2.重点财报&新股预告：
新股方面：31/05/2021中原建业（09982）IPO上市。
财报方面：梦东方、环球智能、正道集团等个股财报下周公布。
3.时事股评：
美国经济逐步走出新冠肺炎阴霾，首季GDP终值按年增长6.4%，经济总量（经通胀调整后）达19.09万亿美元，逼近「疫前」高峰19.25万亿美元。随着商贸活动渐回复正常，市场密切关注通胀持续上升的风险，以及联储局何时「收水」。联储局副主席夸尔斯（Randal Quarles）周三称，对讨论「缩表」抱开放态度，若未来数月经济与通胀升势超出原先估算，局方将商讨减少买债规模。按照美国各项数据反映的复苏进度，的确毋须继续「放水」催谷经济，非银行机构隔夜逆回购使用量正接近历史峰值，证明市场流动性充裕。
总统拜登上周已把基建大计规模，从原来逾2万亿美元，向下修订为1.7万亿美元，估计有机会进一步「缩水」。据报道，一批共和党国会参议员已提出反建议，涉及金额降至1万亿美元，把拜登的方案砍半，相信两党仍须讨价还价，短期内难有共识。不过，财政刺激减速，可能有助纾缓受疫情影响而日益严重的债务问题，对美元未尝不是喜讯。
从经济数据来看，对通胀的预期是周期板块前期上涨的主要动力，但整体看当前国内通胀压力有限。同时债券收益率已经出现明显下行，表明债市投资者并未出现持续的对通胀的担忧。后续市场在关注通胀压力演化的同时，也可能逐渐更加关注中国增长的可持续性和结构分化。上游原材料价格面临的政策不确定性已经上升，且中下游板块利润已经有受到挤压的迹象，上游价格可能波动加大、结构分化，周期板块行情也可能渐进尾声。未来市场可能重回成长主线。
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