尚未实现全年盈利，为何RIOT被投行看好可翻倍？

2021年对比特币矿商Riot Blockchain(RIOT)来说并不友善。从2020年到今年年二月份中旬，它的股价在比特币热潮中达到了令人震惊的高点-近78美元。然而，自那以来，它的市值已经损失了近2/3。

行情来源：华盛证券

尽管该股经历了过山车似的波动，但它还是获得了B. Riley的分析师Lucas Pipes的关注，予RIOT“买入”评级，目标价为43美元，并预测其较当前利润存在50%的上升空间。

在最初的报告中，Pipes将Riot描述为“一个成熟的加密货币矿商，从能力角度来看在业内处于领先地位。”

Pipes称：“该公司很快将拥有22,946台“Antminer”BTC矿机，同时会消耗约73MW的能源。该公司表示，计划到明年年底将这一数字增加两倍以上，达到7万台矿机。”

另一方面，据Pipes说，RIOT最近花费了8000万美元和1180万股份来换股并购了Northern Data公司的股份，并成功收购了该公司旗下位于德克萨斯州的300MW的Whinstone发电厂。

这次收购将使RIOT获得为所有矿机供电所需的电能。他指出，Whinstone还能扩展到750MW的容量以满足更多的需求。

不过，争论的焦点不在于企业的固定资产，而是RIOT用这些资产所挖出的数字货币。

根据Pipes的说法，RIOT的股票是建议“买入”，因为它今年将从BTC(和其他加密货币)中获得每股0.55美元的收益，随着业务规模的扩大，预计明年每股收益将增长至0.92美元。

因此，BTC的市值最近急剧上升，使得RIOT在2020年第四季度和2021年第一季度实现了连续两个季度的盈利。

话虽如此，RIOT自从开展比特币挖矿业务以来，它还从实现全年盈利。

值得指出的是，RIOT前身为生物技术公司（Bioptix），在生物领域进行了多次业务尝试均以失败告终后，它在2017年收购了加拿大一家区块链公司，并购入一批加密货币矿机，开始进入加密市场。 

即使RIOT今年成功地将其财报数据调整为类似于公认会计准则(GAAP)的利润，该公司的现金流量表显示，它正在大量“烧钱”，也就是不计成本的投入。

实际上，在它报告第一季度“利润”为750万美元的同时，其现金流量表显示其自由现金流为负值﹣6450万美元。

然而现在,比特币的价格在过去两周暴跌33%,原因有两点，一方面是Elon Musk拒绝接受BTC支付，另一方面是中国政府加大对加密货币行业的监管力度。

Pipes认为，现在是购入RIOT的正确时机。

综上，基于两个买入评级，RIOT共识评级为“适度买入”，平均目标价为36.50美元。目前，RIOT的最新股价为28.50美元，这就意味着其股价较当前水平存在28.07%的上升空间。

来源：TipRanks

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