政府机构是金主，被下调目标价的Palantir还值得持有？

成立于2004年的Palantir一直被认为是硅谷最神秘的大数据分析公司，上市首日，股价即上涨了31%，市值达到209亿美元，实际上，早在2015年，公司的估值就已高达203亿美元，这也意味着5年过去，其市场估值并没有什么变化。

值得注意的是，在上市后的2020年三、四季度，Palantir业绩实现了充分增长。2021年一季度营收更是达到了3.41亿美元，同比增长近50%。然而，持续的营收增长并没有让其股价的一路水涨船高。

根据MRFR报告显示，到2026年，全球数据分析市场预计将达到1329亿美元，复合年增长率将为28.9％。

Palantir Technologies是一家数据分析公司，已经开发了Gotham和Foundry这两个数据分析平台。Gotham面向情报、执法、国土安全等政府客户，Foundry面向金融客户，侧重时间序列、聚类等分析功能；同样注重易用性，即使编程能力有限的人也可以使用。

PLTR商业模式，图片来源网络

截至一季度末，PLTR的客户中有61％是政府机构，而商业客户则占了剩余的39％。

上周，Palantir公布了第一季度业绩，总营收为3.41亿美元，同比增长49％，调整后的摊薄每股收益0.04美元，而去年同期录得每股亏损0.01美元。

在截至3月31日的12个月里，每客户的平均收入同比增长29％，达到810万美元。但是Palantir预计，由于不同细分市场（尤其是中端市场和中小型企业）的目标是扩大客户群，因此每位客户的平均收入增长率将放慢。

PLTR预计第二季度收入将同比增长43％，达到3.6亿美元。该公司预计，从2021年到2025年，收入将以每年30％或更高的速度增长。

PLTR也对其现已投入运行的Apollo软件表示乐观。它为PLTR的软件即Foundry和Gotham提供了支持。

在第一季度末，PLTR的收入中有58％来自美国的客户，其余的42％来自国外。该公司预计，随着国际市场（尤其是欧洲）继续从疫情的影响中恢复过来，其国际业务将在今年稳步回升。

综合以上因素，Jeffries分析师Brent Thill将其目标价从40美元下调至28美元，并重申对该股的“买入”评级。

Thill表示：“PLTR第一季度的业绩优于预期，第二季度的营收增长也高于华尔街的预期。与过去2-3个月的其他成长型软件一样，2022财年公司的估值将面临着更大的压力。但我们仍然对其基本面持乐观态度，并重申其资产的独特性。”

总体而言，基于2个“买入”评级，3个“持有”评级和4个“卖出”的评级，分析师平均目标价为21.75美元，表明其较当前水平具有约6.5％的上涨空间。

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