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大行评级丨特斯拉获1000美元目标价！腾讯超全评级已出炉
2021-05-21 17:19
野村维持腾讯控股【买入】评级 目标价731港元
野村重申京东集团【买入】评级 目标价378港元
招商证券维持安踏体育【买入】评级 目标价169.1港元
大和重申伟易达【跑赢大市】评级 目标价85港元
招银国际维持中通快递【买入】评级 目标价306港元
Wedbush予特斯拉【跑赢大市】评级 目标价1000美元
汇丰研究维持万国数据【买入】评级 目标价111美元
资料来源：华盛资讯
大行观点
►野村维持腾讯控股【买入】评级 目标价由780港元下调至731港元
报告中称，腾讯首季收入同比升25%至1350亿元人民币(下同)，较市场预期高1%，与该行预期一致，而经调整盈利就稍低于预期。公司首季游戏、金融科技及云业务的升幅令人惊喜。游戏收入同比增长15%，较该行预期高3%。当中手游及电脑客户端游戏收入分别同比升19%和1%，较该行预期高出2%和6%。由于首季金融科技和云业务收入因去年低基数下，同比升47%，较去年第四季的29%同比增幅有所扩大。
该行表示，首季在线广告业务收入同比增加23%，主要受电子商务平台、教育及快速消费品等的推动，集团也提到广告业务的不利因素，包括加强对K-12课后辅导行业的监管，以及新网络剧的潜在延迟发行;加上7月1日的线上内容临时收紧，预计第二季网络广告业务或会受影响。
截至今日收盘，腾讯控股跌3.37%，报588.5港元。
►野村重申京东集团-SW【买入】评级 目标价378港元
该行表示，公司今年首季业绩表现强劲，首季总收入同比升39%至2030亿元人民币，高于市场预期，非通用会计准则(Non-Gaap)经营利润率同比下降0.5百分点至1.7%，大符致合该行预期。报告中称，早前公司CFO在电话会议上透露将继续投资在社区团购业务，但不太可能像其他竞争对手投入大量资源，该行认为此举有助减轻市场对公司有关投资社区团购业务而使盈利下降的担忧。
截至今日收盘，京东集团-SW涨2.85%，报288.8港元。
►招商证券维持安踏体育【买入】评级 目标价169.1港元
报告中称，安踏3月底和4月初的GMV大幅攀升(在此期间安踏品牌GMV增长高于斐乐)，目前已逐渐恢复至正常水平。安踏认为，从长远来看公司将受益，因为更多的消费者将考虑购买国产品牌的高端产品，以彰显爱国主义。消费者偏好转向中国品牌，正好符合安踏的战略，因为公司正将高端产品引入其产品组合，而且安踏是中国奥委会唯一赞助商。该行相信，如果今年东京奥运会能够举行且中国国家队能参加，民族自豪感会进一步增强，而这将进一步助推国产品牌和安踏的GMV增长。
报告提到，关于收购锐步的可能性，管理层重申先前的观点，即目前安踏已在着手整合Amer-Sports，而且锐步的品牌定位与安踏的主品牌有太多重叠。因此，除非价格非常低，否则不太可能接盘锐步。
截至今日收盘，安踏体育涨2.41%，148.6港元。
►大和重申伟易达【跑赢大市】评级 目标价85港元
报告中称，截至今年3月底止，公司年度纯利同比上升21%至2.31亿美元，高于市场预期15%。主要原因是下半财年的收益增长超预期，录得同比20%的增长，以及销售及市场推广成本控制较好等带动毛利率改善。公司派息率由2020财年的70%恢复至2021年度的99%的水平。
该行预计，公司订单将于2022财年维持强劲的趋势，但仍要注意原材料供应上的不确定因素。大和认为其股息收益率9%估值具有吸引力，并将公司2022-23年度盈利预测上调3%至7%。
截至今日收盘，伟易达涨4.28%，报81.7港元。
►招银国际维持中通快递【买入】评级 目标价306港元
报告中称，公司公布第一季业绩显示收入同比增长65%，纯利增长42%至5.34亿元人民币，毛利率跌4个百分点至16.9%；包裹量同比增长89%，高于行业75%的增幅，市占率20.4%；单个包裹价格同比下降12%，降幅远低于行业平均的17%水平，在同业公司内降幅最小。公司维持今年包裹量增长35-40%的目标。
该行表示，相信公司有能力承受行业内的价格竞争，并将继续扩大市场份额。该行下调公司2021及22年纯利预测12%，但上调目标估值，以反映公司成为大众市场长远赢家的潜力。
截至今日收盘，中通快递-SW涨0.64%，报252.2港元。
►Wedbush予特斯拉【跑赢大市】评级 目标价1000美元
Wedbush分析师Dan Ives早前接受采访时表示，尽管近期市场处于低迷状态，但他认为，汽车行业将迎来“绿色浪潮”，Dan Ives表示：“特斯拉目前正经历着芯片短缺问题，这导致了该公司在中国市场的销售低迷。也正是这一因素，对该股股价产生了强烈影响，但事实上，这种影响只是短期的。”另外，Ives补充道，Wedbush并没有举起“对特斯拉牛市理论的白旗”。该分析师还表示，特斯拉在2021年第1季度的产量以及交付记录也是其上调目标价的原因之一。
►汇丰研究维持万国数据【买入】评级 目标价111美元
滙丰研究发表报告指，万国数据近期股价偏软，市场主要对行业面对的潜在价格战感到关注，但相信相关因素已充分反映在股价之上。该行指出，管理层认为只有江苏地区竞争较大，公司的数据中心位处一线城市优越地段，而且现有客户的潜在需求大，相关影响可控。首季业绩反映公司基本面稳健，对万国数据维持正面看法，预期可受惠于IDC市场长期增长潜力。考虑到营运时间表略较预期慢，该行将2021年调整后EBITDA预测下调2%，并将2023至2030年EBITDA复合增长率预测由12%降至11%。
大行研究
华安证券：行业景气持续，电动化智能化引领变革
- 行业景气持续，自主品牌保持强势
受缺芯影响，供给端出现紧张，预计3季度开始缺芯开始缓解，年底有望恢复到正常水平。2020年以来自主品牌进入新一轮产品周期，凭借在产品端的持续优化与布局，自主品牌市占率稳步提升，以长城、吉利为主的自主品牌市占率持续提升。我们认为，自主品牌在技术领域实现突破，并以技术为基础，通过对本土化市场的深入了解，在产品端有望实现更贴近本土消费者的情况，从而最终实现市占率的稳步提升。
- 新能源百家争鸣，供给需求全面爆发
2021年为新能源供给端爆发元年，合资品牌发力、供给端向高端化与平价化转移，预计行业呈现百家争鸣的态势。我们认为，随着供给端产品的不断完善，有望带来供给与需求端的全面爆发。我们预计2021年国内新能源乘用车销量有望达到 220 万辆，全球有望达到490 万辆。
- 智能化稳步推进，产业链迎发展机遇
智能化大势所趋，智能座舱与智能驾驶具备深度演绎的潜力，应用场景不断丰富。华为作为智能汽车领域的领导者，搭载智能驾驶、智能电动、智能座舱、智能车云与智能网联五大智能解决方案，全面构建“云-管-端”架构，为车企提供全栈式解决方案。我们认为，华为以华为 inside 为核心，全面布局电动智能领域，当前相关产品逐步得到应用，有望带动智能化的推进，产业链迎发展机遇。
其他评级
- 麦格理：恢复跟踪长城汽车H股，评级跑赢大盘，目标价21.82港元。
- 杰富瑞：将L Brands目标价从69美元上调至70美元。
- 美国财务研究与分析中心：将强生目标价上调至182美元。
- 花旗：上调港华燃气目标价至6.5港元，评级买入。
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